清越科技(688496)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
苏州清越光电科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“高裕弟”。公司的主营业务是中小显示面板的研发、生产、销售。公司的主要产品为PMOLED产品。
根据清越科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.51亿元，同比小幅增长3.98%。扣非净利润-5,456.24万元，较去年同期亏损有所减小。清越科技2024年第三季度净利润-6,518.94万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为电子纸模组，占比高达70.53%。
1、电子纸模组
2023年电子纸模组营收4.66亿元，同比去年的7.12亿元大幅下降了34.47%。同期，2023年电子纸模组毛利率为-7.25%，同比去年的12.08%大幅下降了160.02%。
2、PMOLED
2023年PMOLED营收1.23亿元，同比去年的2.61亿元大幅下降了52.98%。同期，2023年PMOLED毛利率为26.34%，同比去年的33.57%下降了21.54%。
3、CTP
2023年CTP营收3,451.16万元，同比去年的1,857.53万元大幅增长了85.79%。同期，2023年CTP毛利率为24.12%，同比去年的10.36%大幅增长了132.82%。
2024年，该产品名称由“CTP、CTP+OLED”，整合为“CTP”。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-6,518.94万元，去年同期-5,870.78万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为-5,166.64万元，去年同期为-7,777.98万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期损失136.77万元，去年同期损失1,139.74万元，同比大幅下降。
但是（1）所得税费用本期收益84.95万元，去年同期收益1,616.44万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-618.73万元，去年同期为333.86万元，由盈转亏；（3）资产减值损失本期损失1,236.48万元，去年同期损失367.52万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.51亿元 | 5.44亿元 | 1.37% |
| 营业成本 | 4.96亿元 | 4.97亿元 | -0.18% |
| 销售费用 | 1,201.31万元 | 1,471.90万元 | -18.38% |
| 管理费用 | 3,003.53万元 | 3,015.58万元 | -0.40% |
| 财务费用 | 1,107.84万元 | 765.27万元 | 44.77% |
| 研发费用 | 5,055.87万元 | 6,835.55万元 | -26.04% |
| 所得税费用 | -84.95万元 | -1,616.44万元 | 94.75% |
2024年三季度主营业务利润为-5,166.64万元，去年同期为-7,777.98万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然财务费用本期为1,107.84万元，同比大幅增长44.77%，不过（1）研发费用本期为5,055.87万元，同比下降26.04%；（2）营业总收入本期为5.51亿元，同比有所增长1.37%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润由盈转亏
清越科技2024年三季度非主营业务利润为-1,437.24万元，去年同期为290.76万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,166.64万元 | 79.26% | -7,777.98万元 | 33.57% |
| 资产减值损失 | -1,236.48万元 | 18.97% | -367.52万元 | -236.43% |
| 其他 | -13.28万元 | 0.20% | 670.89万元 | -101.98% |
| 净利润 | -6,518.94万元 | 100.00% | -5,870.78万元 | -11.04% |
行业分析
1、行业发展趋势
清越科技属于新型显示器件行业，专注于物联网终端显示解决方案。 新型显示器件行业近三年受益于5G、智能穿戴及元宇宙需求驱动，市场规模年均增速超15%，2024年全球市场空间预计突破5000亿元。技术迭代加速，Micro LED、柔性显示及硅基OLED成为主流方向，未来三年复合增长率或达20%，车载显示、AR/VR等新兴领域将贡献超30%增量市场。
2、市场地位及占有率
清越科技在PMOLED细分领域位居全球前三，国内市场占有率约30%，硅基OLED产品已切入头部VR设备供应链，2024年电子纸模组出货量达千万级，在医疗、物流标签市场形成差异化优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 清越科技（688496） | 物联网终端显示方案供应商 | 2024年硅基OLED产能提升至20万片/年，VR模组供货量占国内供应链15% |
| 维信诺（002387） | OLED面板龙头企业 | 2025年柔性AMOLED产线满产，智能手机面板全球市占率12% |
| 深天马A（000050） | 中小尺寸显示模组制造商 | 车载显示领域市占率超25%，2024年LTPS LCD产能利用率达95% |
| 京东方A（000725） | 全球LCD/OLED面板龙头 | 2025年柔性OLED出货量全球占比28%，VR用Fast LCD模组供货规模突破5亿片 |
| 莱宝高科（002106） | 触摸屏及显示材料供应商 | 2024年车载触摸屏营收占比提升至40%，配套特斯拉等新能源车企 |
1、经营分析总结
近4年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损6,518.94万元，亏损较上期有所加大。
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