思美传媒(002712)2024年三季报解读：主营业务利润亏损增大
思美传媒股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“四川省国资委”。公司的主营业务是营销服务业务、影视内容业务和数字版权运营及服务，公司主要服务是为客户提供从品牌管理与广告创意、娱乐内容营销、数字营销、全媒体策划及代理、公关推广到效果监测的全方位整合营销服务，形成了以内容为核心的多层次产业化平台。
根据思美传媒2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收45.32亿元，同比小幅增长9.54%。扣非净利润-878.83万元，较去年同期亏损有所减小。思美传媒2024年第三季度净利润-524.34万元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司的主营业务为商务服务业，其中营销服务为第一大收入来源，占比98.90%。
2023年营销服务营收54.97亿元，同比去年的40.72亿元大幅增长了35.01%。2021年-2023年营销服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的6.97%，大幅下降到了2023年的3.97%。
1、营业总收入同比小幅增加9.54%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，思美传媒营业总收入为45.32亿元，去年同期为41.38亿元，同比小幅增长9.54%，净利润为-524.34万元，去年同期为-282.40万元，较去年同期亏损增大。
虽然（1）信用减值损失本期收益350.30万元，去年同期损失233.67万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期收益254.88万元，去年同期损失0.00元，。
但是（1）其他收益本期为229.52万元，去年同期为799.83万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-623.99万元，去年同期为-164.97万元，亏损增大；（3）所得税费用本期支出830.31万元，去年同期支出503.76万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
45.32亿元 |
41.38亿元 |
9.54% |
| 营业成本 |
43.65亿元 |
39.60亿元 |
10.21% |
| 销售费用 |
9,412.49万元 |
7,789.12万元 |
20.84% |
| 管理费用 |
5,126.53万元 |
6,475.73万元 |
-20.84% |
| 财务费用 |
1,825.71万元 |
1,224.46万元 |
49.10% |
| 研发费用 |
750.39万元 |
2,009.05万元 |
-62.65% |
| 所得税费用 |
830.31万元 |
503.76万元 |
64.82% |
2024年三季度主营业务利润为-623.99万元，去年同期为-164.97万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为45.32亿元，同比小幅增长9.54%，不过毛利率本期为3.70%，同比小幅下降了0.58%，导致主营业务利润亏损增大。
思美传媒2024年三季度非主营业务利润为929.95万元，去年同期为386.33万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-623.99万元 |
119.00% |
-164.97万元 |
-278.24% |
| 其他 |
1,105.75万元 |
-210.88% |
660.12万元 |
67.51% |
| 净利润 |
-524.34万元 |
100.00% |
-282.40万元 |
-85.67% |
截止到2025年3月7日，思美传媒近十二个月的滚动营收为56.0亿元，在广告营销行业中，思美传媒的全国排名为6名，全球排名为17名。
广告营销营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| WPP |
1374.0 |
4.82 |
51 |
-5.28 |
| Publicis 阳狮集团 |
1249.0 |
10.95 |
129 |
17.36 |
| Omnicom 宏盟集团 |
1138.0 |
3.16 |
107 |
1.69 |
| DKSH大昌华嘉 |
905.0 |
0.01 |
18 |
-1.37 |
| Interpublic 埃培智 |
775.0 |
1.45 |
50 |
-10.22 |
| Dentsu 电通 |
686.0 |
9.13 |
-93.43 |
-- |
| 蓝色光标 |
526.0 |
9.09 |
1.17 |
-45.60 |
| Hakuhodo DY 博报堂 |
460.0 |
-9.98 |
12 |
-2.00 |
| Cheil Worldwide杰尔广告 |
207.0 |
14.62 |
9.38 |
5.97 |
| 利欧股份 |
205.0 |
9.60 |
20 |
-25.59 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 思美传媒 |
56.0 |
11.96 |
-1.34 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
思美传媒属于广告传媒行业，专注于整合营销服务与媒介代理业务。 广告传媒行业近三年受数字化升级和短视频流量红利驱动，市场规模持续扩容，2024年行业总收入突破1.2万亿元，年复合增长率约8.3%。未来趋势聚焦AI技术赋能内容生产、程序化广告投放优化及跨平台整合营销，预计至2027年市场空间将达1.6万亿元，其中短视频及社交电商领域贡献超60%增量。
思美传媒位列国内广告行业第二梯队，2024年营收规模约30亿元，市占率约0.25%。其竞争优势集中在区域品牌服务及文旅营销领域，在浙江及周边省份整合营销市场占有率居前五，但全国范围内头部客户覆盖率低于行业TOP10企业。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 思美传媒（002712） |
整合营销服务商，覆盖品牌管理、媒介代理及内容营销 |
2024年文旅项目营收占比达37%，服务长三角区域超200家中小企业 |
| 省广集团（002400） |
全链路广告服务龙头，布局数字营销与元宇宙内容 |
2024年媒介代理业务营收占比52%，服务汽车行业客户超30家 |
| 华扬联众（603825） |
以数据驱动为核心的数字营销服务商 |
2025年Q1程序化广告采购规模突破15亿元，同比增21% |
| 蓝色光标（300058） |
国际品牌服务商，深耕出海营销与虚拟IP运营 |
2024年Meta及Google渠道投放量占营收68%，位列代理商前三 |
| 引力传媒（603598） |
短视频营销服务商，聚焦直播电商与KOL孵化 |
2025年签约头部MCN机构超40家，年带货GMV目标500亿元 |
