东山精密(002384)2024年三季报解读:净利润近3年整体呈现下降趋势
苏州东山精密制造股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“袁永峰”。公司主营业务为电子电路、光电显示和精密制造。公司主要产品包括电子电路产品、触控面板及液晶显示模组、LED显示器件、精密组件产品。
根据东山精密2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收264.66亿元,同比增长17.63%。扣非净利润10.08亿元,同比基本持平。东山精密2024年第三季度净利润10.67亿元,业绩同比下降19.94%。本期经营活动产生的现金流净额为28.58亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为计算机、通信和其他电子,主要产品包括电子电路产品和触控面板及液晶显示模组两项,其中电子电路产品占比69.13%,触控面板及液晶显示模组占比14.45%。
1、电子电路产品
2016年-2023年电子电路产品营收呈大幅增长趋势,从2016年的19.70亿元,大幅增长到2023年的232.61亿元。2023年电子电路产品毛利率为20.79%,同比去年的21.01%基本持平。
2020年,该产品名称由“印刷电路板”变更为“电子电路产品”。
2、触控面板及液晶显示模组
2023年触控面板及液晶显示模组营收48.62亿元,同比去年的34.03亿元大幅增长了42.88%。同期,2023年触控面板及液晶显示模组毛利率为1.77%,同比去年的1.31%大幅增长了35.11%。
2020年,该产品名称由“触控面板及LCM模组”变更为“触控面板及液晶显示模组”。
3、精密组件产品
2023年精密组件产品营收41.62亿元,同比去年的45.46亿元小幅下降了8.45%。同期,2023年精密组件产品毛利率为10.71%,同比去年的15.69%大幅下降了31.74%。
2020年,该产品名称由“通信设备组件及其他”变更为“精密组件产品”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
2024年三季度,东山精密营业总收入为264.66亿元,去年同期为225.01亿元,同比增长17.63%,净利润为10.67亿元,去年同期为13.33亿元,同比下降19.94%。
净利润同比下降的原因是(1)营业外利润本期为-724.05万元,去年同期为1.55亿元,由盈转亏;(2)资产减值损失本期损失1.59亿元,去年同期损失8,063.13万元,同比大幅增长;(3)投资收益本期为-5,441.70万元,去年同期为1,576.01万元,由盈转亏;(4)资产处置收益本期为-4,582.14万元,去年同期为-598.66万元,亏损增大。
全球排名
截止到2025年3月6日,东山精密近十二个月的滚动营收为337.0亿元,在精密组件行业中,东山精密的全球营收规模排名为4名,全国排名为4名。
精密组件营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
立讯精密 | 2319.0 | 35.85 | 110 | 14.87 |
蓝思科技 | 545.0 | 13.84 | 30 | -14.86 |
领益智造 | 341.0 | 6.63 | 21 | -3.27 |
东山精密 | 337.0 | 6.20 | 20 | 8.69 |
鸿准 | 165.0 | -10.74 | 9.42 | -3.34 |
长盈精密 | 137.0 | 11.88 | 0.86 | -47.73 |
安洁科技 | 45.0 | 15.84 | 3.08 | -13.08 |
可成 Catcher | 40.0 | -23.94 | 29 | 15.46 |
创世纪 | 35.0 | 0.51 | 1.94 | -- |
胜利精密 | 35.0 | -28.88 | -9.28 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
东山精密属于电子电路制造行业,核心业务为印制电路板(PCB)的设计与生产。 PCB行业近三年受5G通信、新能源汽车及消费电子升级驱动,市场规模稳步扩容,2024年全球产值超900亿美元。未来趋势聚焦AI硬件、高速服务器及车载电子领域,高频高速板、高密度板需求激增,预计2026年市场空间突破1200亿美元,复合增长率约8%,技术迭代与高端化成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
东山精密为全球PCB行业头部企业,2023年柔性电路板(FPC)市占率全球第二,国内PCB市占率排名第二,核心客户包括苹果、特斯拉,在消费电子领域占据领先地位,但刚性板业务较沪电股份等企业存在差距。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
东山精密(002384) | 全球FPC龙头,苹果核心供应商 | 2024年FPC全球市占率22%,消费电子领域营收占比69% |
鹏鼎控股(002938) | 全球PCB市占率第一 | 2024年全球PCB市占率12.5%,AI服务器板卡供货规模行业领先 |
沪电股份(002463) | 高端通信板主导企业 | 2025年高速高层板市占率超18%,英伟达AI服务器PCB核心供应商 |
深南电路(002916) | 封装基板及通信PCB龙头 | 2024年封装基板市占率32%,5G基站PCB营收占比超40% |
景旺电子(603228) | 汽车电子PCB主力供应商 | 2025年车载PCB供货规模突破30亿元,新能源客户营收占比提升至25% |