佳缘科技(301117)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
佳缘科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王进”。公司是一家信息化服务及网络信息安全综合解决方案的提供商，业务专注于国防军工、医疗健康和政务服务领域。公司主要服务由信息化综合解决方案、网络信息安全产品和技术服务三部分组成。
根据佳缘科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.94亿元，同比小幅增长4.60%。扣非净利润-2,458.32万元，由盈转亏。佳缘科技2024年第三季度净利润-1,926.71万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-9,426.50万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司主要从事军工、医疗、政务，主要产品包括网络信息安全产品和信息化综合解决方案两项，其中网络信息安全产品占比72.31%，信息化综合解决方案占比25.79%。
2023年网络信息安全产品营收1.64亿元，同比去年的2.13亿元下降了22.68%。2021年-2023年网络信息安全产品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的66.06%，小幅下降到了2023年的58.53%。
2022年，该产品名称由“网络信息安全服务”变更为“网络信息安全产品”。
2023年信息化综合解决方案营收5,863.47万元，同比去年的4,736.56万元增长了23.79%。同期，2023年信息化综合解决方案毛利率为22.03%，同比去年的20.04%小幅增长了9.93%。
1、营业总收入同比小幅增加4.60%，净利润由盈转亏
2024年三季度，佳缘科技营业总收入为1.94亿元，去年同期为1.86亿元，同比小幅增长4.60%，净利润为-1,926.71万元，去年同期为3,212.49万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1,002.89万元，去年同期为3,438.68万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失2,116.30万元，去年同期损失733.74万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.94亿元 |
1.86亿元 |
4.60% |
| 营业成本 |
1.10亿元 |
7,470.49万元 |
46.95% |
| 销售费用 |
1,303.19万元 |
1,174.91万元 |
10.92% |
| 管理费用 |
3,334.48万元 |
2,570.20万元 |
29.74% |
| 财务费用 |
-103.06万元 |
-540.02万元 |
80.92% |
| 研发费用 |
4,878.17万元 |
4,390.95万元 |
11.10% |
| 所得税费用 |
-350.08万元 |
129.01万元 |
-371.36% |
2024年三季度主营业务利润为-1,002.89万元，去年同期为3,438.68万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为1.94亿元，同比小幅增长4.60%，不过（1）管理费用本期为3,334.48万元，同比增长29.74%；（2）毛利率本期为43.57%，同比下降了16.27%，导致主营业务利润由盈转亏。
佳缘科技2024年三季度非主营业务利润为-1,273.90万元，去年同期为-43.55万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,002.89万元 |
52.05% |
3,438.68万元 |
-129.17% |
| 投资收益 |
616.53万元 |
-32.00% |
617.25万元 |
-0.12% |
| 信用减值损失 |
-2,116.30万元 |
109.84% |
-733.74万元 |
-188.43% |
| 其他 |
246.92万元 |
-12.82% |
126.58万元 |
95.06% |
| 净利润 |
-1,926.71万元 |
100.00% |
3,212.49万元 |
-159.98% |
截止到2025年3月6日，佳缘科技近十二个月的滚动营收为2.27亿元，在网安集成行业中，佳缘科技的全球营收规模排名为7名，全国排名为4名。
网安集成营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Verint Systems |
66.0 |
-10.59 |
2.80 |
-- |
| 电科网安 |
31.0 |
8.83 |
3.49 |
29.28 |
| SecureWorks |
27.0 |
-13.28 |
-6.25 |
-- |
| 中孚信息 |
9.19 |
-2.55 |
-1.86 |
-- |
| 安领国际 |
5.84 |
15.06 |
0.28 |
-5.08 |
| 浩瀚深度 |
5.2 |
12.37 |
0.63 |
5.64 |
| 佳缘科技 |
2.27 |
6.07 |
-0.05 |
-- |
| 纬德信息 |
1.2 |
-4.04 |
0.18 |
-34.36 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
佳缘科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，聚焦网络信息安全及信息化综合解决方案。 计算机、通信及电子设备制造业近三年受数字化转型、5G技术普及及网络安全需求驱动，市场规模持续扩容。2023年行业规模突破5.2万亿元，复合增长率约8.5%。未来三年，随着国产替代加速、AI技术融合及数据安全立法完善，行业将向高精度芯片、自主可控安全系统等领域延伸，预计2025年市场空间超6.5万亿元，年增速维持7%-9%。
佳缘科技在网络信息安全细分领域具备技术优势，尤其在国防军工领域市占率约3%-5%，2024年网络信息安全产品营收占比59.31%，但整体行业集中度较低，尚未进入头部企业行列。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 佳缘科技（301117） |
专注国防军工、医疗及政务领域的网络信息安全解决方案提供商，具备FPGA逻辑设计及国产芯片适配能力 |
2024年网络信息安全产品营收占比59.31% |
| 启明星辰（002439） |
国内网络安全龙头企业，覆盖防火墙、入侵检测等全栈产品 |
2024年政府领域市占率约12% |
| 绿盟科技（300369） |
以云安全、数据安全为核心的安全服务商，布局AI防御技术 |
2024年金融行业营收占比超25% |
| 卫士通（002268） |
密码技术及商用密码产品主导企业，央企背景支撑政企市场 |
2024年密码产品市占率约8% |
| 中科曙光（603019） |
高端计算及信息安全基础设施供应商，布局国产服务器芯片 |
2024年数据中心安全系统营收增长18% |
2024年三季度扣非净利润亏损2,599.62万元，是5年来三季度的首次亏损。
