丸美生物(603983)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
广东丸美生物技术股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“孙怀庆”。公司主要从事各类化妆品的研发、设计、生产、销售及服务，旗下主要品牌有“丸美”“春纪”“恋火”。
根据丸美生物2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收19.52亿元，同比增长27.07%。扣非净利润2.26亿元，同比大幅增长44.09%。丸美生物2024年第三季度净利润2.40亿元，业绩同比大幅增长37.40%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为日化行业，主要产品包括护肤类、美容及其他类、眼部类三项，护肤类占比41.57%，美容及其他类占比29.20%，眼部类占比19.26%。
1、护肤类
2023年护肤类营收9.25亿元，同比去年的7.94亿元增长了16.46%。2021年-2023年护肤类毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的65.69%，小幅增长到了2023年的69.94%。
2、美容及其他类
2020年-2023年美容及其他类营收呈大幅增长趋势，从2020年的2,243.12万元，大幅增长到2023年的6.50亿元。2019年-2023年美容及其他类毛利率呈大幅增长趋势，从2019年的55.5%，大幅增长到了2023年的72.3%。
2022年，该产品名称由“彩妆及其他类”变更为“美容及其他类”。
3、眼部类
2020年-2023年眼部类营收呈大幅下降趋势，从2020年的6.31亿元，大幅下降到2023年的4.29亿元。2021年-2023年眼部类毛利率呈增长趋势，从2021年的62.28%，增长到了2023年的72.28%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长37.40%
本期净利润为2.40亿元，去年同期1.74亿元，同比大幅增长37.40%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,237.15万元，去年同期支出1,629.18万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为2.57亿元，去年同期为1.69亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长52.12%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.52亿元 | 15.36亿元 | 27.07% |
| 营业成本 | 4.95亿元 | 4.48亿元 | 10.58% |
| 销售费用 | 10.71亿元 | 7.96亿元 | 34.62% |
| 管理费用 | 7,124.50万元 | 7,319.46万元 | -2.66% |
| 财务费用 | -1,256.97万元 | -1,073.14万元 | -17.13% |
| 研发费用 | 5,443.71万元 | 4,422.79万元 | 23.08% |
| 所得税费用 | 4,237.15万元 | 1,629.18万元 | 160.08% |
2024年三季度主营业务利润为2.57亿元，去年同期为1.69亿元，同比大幅增长52.12%。
虽然销售费用本期为10.71亿元，同比大幅增长34.62%，不过营业总收入本期为19.52亿元，同比增长27.07%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
丸美生物属于中国化妆品行业，专注于护肤及眼部护理领域。 中国化妆品行业近三年受消费升级驱动，市场规模持续扩大，2023年市场规模突破5000亿元，年均复合增长率超10%。行业呈现高端化、功效化趋势，胶原蛋白、生物活性成分成为研发重点。未来三年，行业将加速数字化转型，线上渠道占比提升至45%以上，同时医美跨界融合与绿色可持续理念推动市场空间向6000亿元迈进。
2、市场地位及占有率
丸美生物位列国内化妆品行业第二梯队，眼部护理细分市场占有率约8.2%，核心产品小红笔眼霜在高端眼霜品类线上销量稳居前三。2024年前三季度营业收入19.52亿元，同比增长27.07%，胶原蛋白类产品贡献营收占比达34%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 丸美生物（603983） | 专注眼部护理及胶原蛋白研发 | 2024年胶原蛋白产品营收占比34% |
| 珀莱雅（603605） | 全品类大众护肤品牌运营商 | 2024年大单品红宝石系列占比超28% |
| 上海家化（600315） | 多品牌日化集团含佰草集等 | 玉泽系列2024年医美渠道增速达41% |
| 贝泰妮（300957） | 敏感肌护肤领域龙头企业 | 薇诺娜2024年线上市占率维持19.6% |
| 华熙生物（688363） | 玻尿酸原料及终端产品供应商 | 2024年医疗终端产品营收同比增长37% |
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