根据ST凯文2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.27亿元，同比增长21.64%。扣非净利润-9,801.35万元，较去年同期亏损有所减小。ST凯文2024年第三季度净利润-1.04亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2,485.82万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2023年公司的主营业务为文化与娱乐业，其中游戏分成为第一大收入来源，占比96.80%。

2021年-2023年游戏分成营收呈大幅下降趋势，从2021年的6.84亿元，大幅下降到2023年的4.17亿元。2020年-2023年游戏分成毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的73.22%，大幅下降到了2023年的6.06%。

本期净利润为-1.04亿元，去年同期-1.39亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）所得税费用本期收益931.32万元，去年同期支出1,540.63万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-7,809.13万元，去年同期为-1.02亿元，亏损有所减小。

2024年三季度主营业务利润为-7,809.13万元，去年同期为-1.02亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为4.98%，同比大幅下降了9.70%，不过（1）营业总收入本期为3.27亿元，同比增长21.64%；（2）研发费用本期为1,790.52万元，同比大幅下降70.41%，推动主营业务利润亏损有所减小。

ST凯文2024年三季度非主营业务利润为-3,495.90万元，去年同期为-2,251.63万元，亏损增大。

2024年三季度，ST凯文净现金流为-5,474.94万元，去年同期为-1,136.29万元，较去年同期大幅下降3.82倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5,182.11万元，同比大幅下降62.01%；（2）投资支付的现金本期为2.83亿元，同比下降18.17%。

但是（1）收回投资收到的现金本期为3.37亿元，同比下降29.56%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.11亿元，同比增长26.23%。

ST凯文属于网络游戏行业 中国网络游戏行业近三年受政策调整及技术迭代影响，呈现结构性调整态势，2023年市场规模约3280亿元，同比增长5.6%，增速较前三年有所放缓，但移动游戏细分领域仍保持8%年复合增长率。未来三年AI技术驱动下，行业将加速向智能化、精品化转型，预计2025年市场规模突破4000亿元，云游戏、银发经济及跨平台IP联动成为核心增长点

ST凯文为中小型游戏开发商及运营商，旗下子公司酷牛互动、天上友嘉聚焦卡牌及SLG品类，在细分领域市占率约1.2%-1.5%，缺乏头部爆款产品，整体行业排名位于第二梯队中下游