城市传媒(600229)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
青岛城市传媒股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“青岛市财政局”。公司主要业务一是图书,期刊等出版业务；二是图书发行业务，印刷物资,电子产品,教育装备销售，物流配送等业务；三是数字媒体,教育培训,研学旅行,文化定制服务和空间运营,影视,音视频,VR,AI等新媒体,新业态业务。
根据城市传媒2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收19.31亿元，同比基本持平。扣非净利润1.05亿元，同比大幅下降56.71%。城市传媒2024年第三季度净利润1.31亿元，业绩同比大幅下降48.54%。
营业收入情况
2023年公司主要从事发行、其他、物流，其中教材教辅为第一大收入来源，占比68.94%。
1、教材教辅
2016年-2023年教材教辅营收呈大幅增长趋势，从2016年的5.26亿元，大幅增长到2023年的18.56亿元。2017年-2023年教材教辅毛利率呈大幅下降趋势，从2017年的47.28%，大幅下降到了2023年的29.97%。
2、一般图书
2023年一般图书营收8.91亿元，同比去年的8.21亿元小幅增长了8.6%。同期，2023年一般图书毛利率为24.86%，同比去年的32.11%下降了22.58%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低48.54%
2024年三季度，城市传媒营业总收入为19.31亿元，去年同期为19.52亿元，同比基本持平，净利润为1.31亿元，去年同期为2.55亿元，同比大幅下降48.54%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为5,316.88万元，去年同期为2,278.52万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.72亿元，去年同期为2.55亿元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出7,068.55万元，去年同期支出384.63万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降32.37%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.31亿元 | 19.52亿元 | -1.08% |
| 营业成本 | 13.92亿元 | 13.25亿元 | 5.02% |
| 销售费用 | 2.18亿元 | 2.16亿元 | 0.74% |
| 管理费用 | 1.42亿元 | 1.50亿元 | -5.14% |
| 财务费用 | -663.09万元 | -767.65万元 | 13.62% |
| 研发费用 | 326.64万元 | 295.76万元 | 10.44% |
| 所得税费用 | 7,068.55万元 | 384.63万元 | 1737.74% |
2024年三季度主营业务利润为1.72亿元，去年同期为2.55亿元，同比大幅下降32.37%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为19.31亿元，同比有所下降1.08%；（2）毛利率本期为27.95%，同比小幅下降了4.18%。
行业分析
1、行业发展趋势
城市传媒属于大众出版行业，涵盖图书、期刊、电子音像等出版发行业务。 近三年，传统出版行业受政策调整和数字化冲击，教辅图书需求周期性下滑，但数字化转型加速，AI技术应用（如AI伴读、VR教育）开辟新增长点。2025年行业市场空间预计超3000亿元，未来将向内容IP化、教育科技融合方向集中，头部企业通过整合资源提升市占率。
2、市场地位及占有率
城市传媒在区域教辅市场具备优势，线上定制教辅项目实现突破，核心产品《狂飙》曾位列全国虚构类新书销量第一，但整体市占率不足2%，属于区域性中型出版企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 城市传媒（600229） | 主营图书出版发行及数字化教育 | 2024年线上教辅项目营收占比超20%，AI伴读产品覆盖3万学生 |
| 中文传媒（600373） | 综合性出版集团，覆盖全产业链 | 2024年教材教辅市占率约5%，位列行业前三 |
| 中南传媒（601098） | 全国性教育出版龙头企业 | 2024年教育类图书营收占比超60%，主导省级教材发行 |
| 凤凰传媒（601928） | 全媒体出版与文化地产双轮驱动 | 2024年实体书店渠道市占率7%，数字化转型营收增长35% |
| 新华文轩（601811） | 西南地区出版发行核心企业 | 2024年教育服务业务营收占比55%，重点拓展研学与数字化内容平台 |
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