挖金客(301380)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降
北京挖金客信息科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“李征”。公司是一家数字化应用技术和信息服务提供商，业务范围涵盖增值电信服务、移动信息化服务和移动营销服务等领域，针对各行业大型企业客户个性化的业务需求，提供包括技术、运营、营销等方面的综合解决方案及服务。
根据挖金客2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.78亿元，同比增长20.49%。扣非净利润3,160.01万元，同比小幅下降8.78%。挖金客2024年第三季度净利润3,527.15万元，业绩同比大幅下降37.58%。本期经营活动产生的现金流净额为-6,463.14万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件与信息技术服务业，主要产品包括移动信息化服务和数字营销服务两项，其中移动信息化服务占比67.09%，数字营销服务占比30.72%。
1、移动信息化服务
2023年移动信息化服务营收5.73亿元，同比去年的4.88亿元增长了17.36%。同期，2023年移动信息化服务毛利率为12.31%，同比去年的11.73%小幅增长了4.94%。
2、数字营销服务
2023年数字营销服务营收2.62亿元，同比去年的1.05亿元大幅增长了150.8%。同期，2023年数字营销服务毛利率为23.93%，同比去年的21.9%小幅增长了9.27%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比增加20.49%，净利润同比大幅降低37.58%
2024年三季度，挖金客营业总收入为6.78亿元，去年同期为5.63亿元，同比增长20.49%，净利润为3,527.15万元，去年同期为5,650.84万元，同比大幅下降37.58%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出646.50万元，去年同期支出1,087.62万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为4,147.93万元，去年同期为5,914.84万元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失282.96万元，去年同期收益126.86万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降29.87%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.78亿元 | 5.63亿元 | 20.49% |
| 营业成本 | 5.87亿元 | 4.63亿元 | 26.81% |
| 销售费用 | 1,220.30万元 | 1,294.27万元 | -5.72% |
| 管理费用 | 1,538.35万元 | 1,341.52万元 | 14.67% |
| 财务费用 | 29.22万元 | -417.87万元 | 106.99% |
| 研发费用 | 2,117.72万元 | 1,832.86万元 | 15.54% |
| 所得税费用 | 646.50万元 | 1,087.62万元 | -40.56% |
2024年三季度主营业务利润为4,147.93万元，去年同期为5,914.84万元，同比下降29.87%。
虽然营业总收入本期为6.78亿元，同比增长20.49%，不过毛利率本期为13.54%，同比下降了4.30%，导致主营业务利润同比下降。
全球排名
截止到2025年3月7日，挖金客近十二个月的滚动营收为8.54亿元，在电信增值服务行业中，挖金客的全球营收规模排名为8名，全国排名为8名。
电信增值服务营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 神州泰岳 | 60.0 | 18.36 | 8.87 | 36.20 |
| 吴通控股 | 37.0 | -0.73 | 0.25 | -- |
| ST国安 | 30.0 | 8.12 | -0.91 | -- |
| 国脉文化 | 24.0 | -18.77 | 0.05 | -20.40 |
| 线上线下 | 16.0 | 14.06 | 0.26 | -31.84 |
| 彩讯股份 | 15.0 | 26.51 | 3.25 | 33.45 |
| 蜂助手 | 12.0 | 32.72 | 1.42 | 18.28 |
| 挖金客 | 8.54 | 18.67 | 0.59 | -6.46 |
| 天利科技 | 4.44 | -2.98 | 0.38 | 12.52 |
| 北纬科技 | 2.65 | 17.94 | 0.23 | 13.76 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
北京挖金客信息科技股份有限公司属于通信运营行业，聚焦移动互联网应用技术和信息服务，涵盖增值电信服务、移动信息化服务及数字营销服务。 通信运营行业近三年受5G商用、数字化转型推动，市场规模年均增速超8%，2025年预计突破1.5万亿元。未来向智能化、云网融合方向延伸，大数据、AI技术深度赋能企业级解决方案，行业集中度提升，头部企业加速整合生态资源。
2、市场地位及占有率
挖金客在通信运营细分领域处于中游位置，凭借技术整合与服务能力，与电信、互联网等行业头部客户建立稳定合作，2025年一季度营收规模位列行业前20%，但整体市占率不足3%，需突破同质化竞争瓶颈。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 挖金客（301380） | 移动互联网综合服务商，提供增值电信、移动信息化及数字营销解决方案 | 2025年数字化解决方案营收占比超60%，电信运营商合作覆盖率居行业前五 |
| 光环新网（300383） | 数据中心与云计算服务提供商，聚焦IDC运营及云生态服务 | 2025年云计算业务营收同比增25%，IDC机柜规模突破5万架 |
| 平治信息（300571） | 智能终端与通信设备制造商，布局5G通信及物联网领域 | 2025年5G模组出货量达百万级，运营商集采份额占比12% |
| 线上线下（300959） | 企业通信服务商，主营云通信及SaaS化客服系统 | 2025年云通信业务营收同比增18%，客户续约率超85% |
| 二六三（002467） | 企业级通信及云计算服务商，提供视频会议与协同办公解决方案 | 2025年视频会议系统市占率提升至8%，政府及金融行业渗透率领先 |
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