九鼎投资(600053)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
昆吾九鼎投资控股股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“吴刚”。公司的主营业务为私募股权投资管理业务，房地产开发与经营。主要产品是私募股权投资管理、房地产。
根据九鼎投资2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.91亿元，同比小幅下降5.68%。扣非净利润133.03万元，同比大幅下降90.83%。九鼎投资2024年第三季度净利润670.39万元，业绩同比大幅下降69.96%。
2023年公司的主要业务为私募股权投资，占比高达96.40%。
2023年私募股权投资营收2.70亿元，同比去年的4.00亿元大幅下降了32.33%。
2018年，该产品名称由“私募股权投资管理”变更为“私募股权投资”。
1、营业总收入同比小幅降低5.68%，净利润同比大幅降低69.96%
2024年三季度，九鼎投资营业总收入为1.91亿元，去年同期为2.02亿元，同比小幅下降5.68%，净利润为670.39万元，去年同期为2,231.70万元，同比大幅下降69.96%。
虽然公允价值变动收益本期为335.68万元，去年同期为-5,333.80万元，扭亏为盈；
但是（1）主营业务利润本期为13.38万元，去年同期为4,805.47万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出1,125.11万元，去年同期收益452.64万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.91亿元 |
2.02亿元 |
-5.68% |
| 营业成本 |
5,907.55万元 |
56.58万元 |
10340.98% |
| 销售费用 |
1,041.92万元 |
674.51万元 |
54.47% |
| 管理费用 |
1.12亿元 |
1.32亿元 |
-15.25% |
| 财务费用 |
161.47万元 |
985.14万元 |
-83.61% |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
1,125.11万元 |
-452.64万元 |
348.57% |
2024年三季度主营业务利润为13.38万元，去年同期为4,805.47万元，同比大幅下降99.72%。
虽然管理费用本期为1.12亿元，同比下降15.25%，不过（1）营业总收入本期为1.91亿元，同比小幅下降5.68%；（2）毛利率本期为69.00%，同比大幅下降了30.72%，导致主营业务利润同比大幅下降。
九鼎投资2024年三季度非主营业务利润为1,782.13万元，去年同期为-3,026.41万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
13.38万元 |
2.00% |
4,805.47万元 |
-99.72% |
| 投资收益 |
720.82万元 |
107.52% |
1,061.54万元 |
-32.10% |
| 公允价值变动收益 |
335.68万元 |
50.07% |
-5,333.80万元 |
106.29% |
| 其他收益 |
627.27万元 |
93.57% |
481.29万元 |
30.33% |
| 信用减值损失 |
94.03万元 |
14.03% |
761.91万元 |
-87.66% |
| 其他 |
5.31万元 |
0.79% |
21.85万元 |
-75.69% |
| 净利润 |
670.39万元 |
100.00% |
2,231.70万元 |
-69.96% |
截止到2025年2月19日，九鼎投资近十二个月的滚动营收为2.81亿元，在VCPE行业中，九鼎投资的全国排名为5名，全球排名为12名。
VCPE营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| KKR |
1627.0 |
10.23 |
224 |
-12.97 |
| Blackstone 黑石集团 |
965.0 |
-16.32 |
203 |
-22.03 |
| Carlyle 凯雷 |
396.0 |
-14.83 |
74 |
-30.00 |
| None |
368.0 |
26.46 |
355 |
-- |
| TPG |
255.0 |
-11.07 |
1.71 |
-77.92 |
| 电广传媒 |
39.0 |
-12.94 |
1.76 |
-- |
| Bridgepoint 桥点 |
27.0 |
15.29 |
6.54 |
24.68 |
| Antin Infrastructure Partners |
22.0 |
16.35 |
9.77 |
11.32 |
| 张江高科 |
20.0 |
37.50 |
9.48 |
-19.57 |
| 市北高新 |
10.0 |
-5.28 |
-1.78 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 九鼎投资 |
2.81 |
-5.87 |
0.15 |
-43.87 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
九鼎投资属于私募股权投资管理行业，为多元金融领域的核心组成部分。 私募股权投资管理行业近三年受宏观经济波动及政策调整影响，募资规模和退出渠道阶段性承压，但2024年政策端释放流动性支持信号，市场空间逐步修复。未来行业将加速分化，头部机构依托专业化能力和资源整合优势，在产业投资、并购重组等领域扩大份额，预计2025年行业管理规模有望突破15万亿元。
九鼎投资是国内A股唯一以私募股权投资管理为主业的上市公司，历史累计管理规模超300亿元，但在行业集中度提升背景下，其2024年新增基金管理规模占比不足2%，处于细分领域第二梯队。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 九鼎投资(600053) |
A股上市私募股权投资管理机构，聚焦消费升级与科技创新领域 |
2025年Q1在管基金规模同比缩减12%，无新设基金募集 |
| 华金资本(000532) |
珠海金控旗下创投平台，重点布局半导体及新能源赛道 |
2024年新增投资项目8个，单笔平均投资额超5000万元 |
| 鲁信创投(600783) |
国内首批专业化创投机构，管理基金规模超150亿元 |
2024年科创板IPO退出项目3个，回笼资金超10亿元 |
| 中粮资本(002423) |
中粮集团金融控股平台，涵盖信托、期货等多元业务 |
2024年产业基金新增认缴规模20亿元，聚焦农业科技 |
| 陕国投A(000563) |
中西部信托业龙头，探索"信托+PE"业务联动模式 |
2025年设立首支Pre-REITs基金，规模15亿元 |
