天智航(688277)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
北京天智航医疗科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“张送根”。公司是国内骨科手术机器人行业的领军企业,始终专注于骨科手术导航定位机器人的研发、生产、销售和服务。主要产品是骨科手术导航定位机器人、配套设备及耗材、技术服务、手术中心专业工程。
根据天智航2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9,212.10万元，同比大幅下降31.08%。扣非净利润-1.15亿元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1.17亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
2023年公司的主营业务为医疗器械行业，主要产品包括骨科手术导航定位机器人和配套设备及耗材两项，其中骨科手术导航定位机器人占比67.24%，配套设备及耗材占比20.32%。
2023年骨科手术导航定位机器人营收1.41亿元，同比去年的9,920.35万元大幅增长了42.36%。同期，2023年骨科手术导航定位机器人毛利率为78.29%，同比去年的80.88%小幅下降了3.2%。
2020年-2023年配套设备及耗材营收呈大幅增长趋势，从2020年的929.21万元，大幅增长到2023年的4,268.15万元。2021年-2023年配套设备及耗材毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的15.5%，大幅增长到了2023年的65.35%。
2023年技术服务营收2,103.13万元，同比去年的2,144.16万元基本持平。2020年-2023年技术服务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的77.85%，大幅下降到了2023年的50.03%。
1、营业总收入同比大幅降低31.08%，净利润基本持平
2024年三季度，天智航营业总收入为9,212.10万元，去年同期为1.34亿元，同比大幅下降31.08%，净利润为-7,617.29万元，去年同期为-7,699.22万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然投资收益本期为3,313.29万元，去年同期为4,578.05万元，同比下降；
但是（1）主营业务利润本期为-1.39亿元，去年同期为-1.48亿元，亏损有所减小；（2）资产处置收益本期为555.04万元，去年同期为182.76元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
9,212.10万元 |
1.34亿元 |
-31.08% |
| 营业成本 |
2,998.72万元 |
4,167.37万元 |
-28.04% |
| 销售费用 |
6,924.45万元 |
9,597.81万元 |
-27.85% |
| 管理费用 |
5,140.44万元 |
5,617.28万元 |
-8.49% |
| 财务费用 |
691.29万元 |
52.42万元 |
1218.74% |
| 研发费用 |
7,065.80万元 |
8,655.87万元 |
-18.37% |
| 所得税费用 |
-2,052.94万元 |
-2,215.76万元 |
7.35% |
2024年三季度主营业务利润为-1.39亿元，去年同期为-1.48亿元，较去年同期亏损有所减小。
| 主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 销售费用 |
6,924.45万元 |
-27.85% |
营业总收入 |
9,212.10万元 |
-31.08% |
| 研发费用 |
7,065.80万元 |
-18.37% |
毛利率 |
67.45% |
-1.37% |
天智航2024年三季度非主营业务利润为4,219.94万元，去年同期为4,909.32万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1.39亿元 |
182.35% |
-1.48亿元 |
6.30% |
| 投资收益 |
3,313.29万元 |
-43.50% |
4,578.05万元 |
-27.63% |
| 其他 |
949.64万元 |
-12.47% |
341.35万元 |
178.20% |
| 净利润 |
-7,617.29万元 |
100.00% |
-7,699.22万元 |
1.06% |
截止到2025年3月7日，天智航近十二个月的滚动营收为2.1亿元，在null行业中，天智航的全球营收规模排名为8名，全国排名为4名。
null营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Intuitive Surgical 直觉外科手术 |
607.0 |
13.51 |
169 |
10.86 |
| CONMED |
95.0 |
8.95 |
9.62 |
28.41 |
| InMode |
29.0 |
3.36 |
13 |
3.19 |
| 康基医疗 |
9.26 |
21.88 |
5.04 |
26.28 |
| 东星医疗 |
4.34 |
5.02 |
0.97 |
6.85 |
| 西山科技 |
3.61 |
41.48 |
1.17 |
102.22 |
| 天臣医疗 |
2.54 |
15.80 |
0.47 |
10.62 |
| 天智航 |
2.1 |
15.62 |
-1.56 |
-- |
| Stereotaxis |
1.94 |
0.18 |
-1.50 |
-- |
| 微创机器人 |
1.05 |
-- |
-10.12 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
天智航-U属于医疗机器人行业，专注于骨科手术机器人细分领域。 近三年，医疗机器人行业在国家政策支持及技术创新驱动下保持高速增长，骨科手术机器人市场年均增速超30%。2025年市场规模预计突破120亿元，核心驱动力包括老龄化需求、精准医疗渗透率提升及创新器械豁免集采政策。行业未来将向智能化、国产替代及基层医疗下沉方向发展。
