广西广电(600936)2024年三季报解读：净利润近10年整体呈现下降趋势
广西广播电视信息网络股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是依托广电有线传输和5G通信网络开展广播电视节目传输、数据宽带业务、数字电视增值业务、数据专网业务以及基础电信业务、增值电信业务的开发与经营。
根据广西广电2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.32亿元，同比小幅下降14.59%。扣非净利润-6.34亿元，较去年同期亏损增大。广西广电2024年第三季度净利润-6.09亿元，业绩较去年同期亏损增大。
2016年-2023年有线电视行业营收呈大幅下降趋势，从2016年的27.95亿元，大幅下降到2023年的13.88亿元。2023年有线电视行业毛利率为8.11%，同比去年的0.03%大幅增长了近269倍。
1、营业总收入同比小幅降低14.59%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，广西广电营业总收入为9.32亿元，去年同期为10.92亿元，同比小幅下降14.59%，净利润为-6.09亿元，去年同期为-3.88亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-5.08亿元，去年同期为-3.18亿元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
9.32亿元 |
10.92亿元 |
-14.59% |
| 营业成本 |
9.28亿元 |
9.96亿元 |
-6.81% |
| 销售费用 |
1.43亿元 |
1.19亿元 |
19.84% |
| 管理费用 |
1.88亿元 |
2.02亿元 |
-7.18% |
| 财务费用 |
1.33亿元 |
4,542.04万元 |
192.51% |
| 研发费用 |
3,969.45万元 |
4,477.13万元 |
-11.34% |
| 所得税费用 |
94.01万元 |
87.52万元 |
7.42% |
2024年三季度主营业务利润为-5.08亿元，去年同期为-3.18亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为9.32亿元，同比小幅下降14.59%；（2）财务费用本期为1.33亿元，同比大幅增长192.51%；（3）毛利率本期为0.50%，同比大幅下降了8.31%。
截止到2025年3月7日，广西广电近十二个月的滚动营收为14.0亿元，在有线电视行业中，广西广电的全国排名为10名，全球排名为17名。
有线电视营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Comcast 康卡斯特 |
8973.0 |
2.06 |
1174 |
4.57 |
| Charter Communications |
3995.0 |
2.15 |
369 |
2.98 |
| Altice USA |
649.0 |
-3.90 |
-7.46 |
-- |
| SiriusXM天狼星卫星广播 |
631.0 |
0.01 |
-120.74 |
-- |
| Cable One |
115.0 |
-0.55 |
1.05 |
-63.25 |
| 华数传媒 |
97.0 |
8.60 |
6.89 |
-6.53 |
| 江苏有线 |
76.0 |
1.13 |
3.40 |
26.35 |
| Liberty Broadband |
74.0 |
0.94 |
63 |
5.89 |
| WideOpenWest |
50.0 |
-15.75 |
-20.86 |
-- |
| 电广传媒 |
39.0 |
-12.94 |
1.76 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 广西广电 |
14.0 |
-13.46 |
-6.98 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
广西广电属于广播电视及网络视听服务行业。 近三年，广播电视行业面临传统业务萎缩与数字化转型的双重挑战，有线电视用户持续流失，但智慧广电、超高清视频、政企专网及数字乡村等新兴业务成为增长点。2024年行业政策聚焦5G融合与乡村振兴，推动市场空间向数智化服务延伸，预计未来三年复合增长率将维持在5%-8%，其中政企数据服务及农村电商平台等细分领域增速超15%。
广西广电是区域性广电网络运营商，在广西省内拥有主导地位，但全国市场占有率不足2%。2024年其专网业务收入占比38.3%，在智慧乡村领域初步形成差异化优势，但受限于用户规模和技术投入，整体竞争力弱于头部省级广电企业。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 广西广电（600936） |
主营广电网络建设、数据专网及数字乡村服务 |
2024年专网业务营收占比38.3%，智慧乡村项目覆盖广西超60%县域 |
| 湖北广电（000665） |
湖北省广电网络运营商，布局超高清与智慧社区 |
2024年超高清内容合作项目营收占比22% |
| 贵广网络（600996） |
贵州省广电主体，拓展智慧城市与政企数据服务 |
2025年智慧城市项目中标金额达3.7亿元 |
| 歌华有线（600037） |
北京市广电龙头，深耕4K/8K超高清产业 |
2024年超高清业务用户渗透率突破35% |
| 电广传媒（000917） |
湖南省广电企业，整合文旅与数字内容生态 |
2024年文旅数字化项目营收同比增长18% |
最近4年三季度，公司净利润均处于亏损状态，2024年三季度净利润亏损6.09亿元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近5年三季度均处于亏损状态，2024年三季度主营利润亏损5.08亿元，较去年同期亏损大幅加剧，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是财务费用在大幅增长。
总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。
