太辰光(300570)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
深圳太辰光通信股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“张致民”。公司主营业务是各种光通信器件及其集成功能模块（以下简称“光器件”）和光传感产品的研发、制造和销售。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
根据太辰光2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.16亿元，同比大幅增长47.00%。扣非净利润1.36亿元，同比大幅增长47.09%。太辰光2024年第三季度净利润1.48亿元，业绩同比大幅增长45.60%。本期经营活动产生的现金流净额为8,179.65万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为光通信，占比高达99.41%，其中光器件产品为第一大收入来源，占比93.84%。
1、光器件产品
2023年光器件产品营收8.30亿元，同比去年的9.01亿元小幅下降了7.9%。同期，2023年光器件产品毛利率为29.75%，同比去年的32.06%小幅下降了7.21%。
2017年，该产品名称由“光器件”变更为“光器件产品”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长45.60%
本期净利润为1.48亿元，去年同期1.01亿元，同比大幅增长45.60%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失3,139.82万元，去年同期损失1,309.70万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出1,849.21万元，去年同期支出617.67万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为1.83亿元，去年同期为1.07亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长71.12%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.16亿元 | 6.23亿元 | 47.00% |
| 营业成本 | 6.06亿元 | 4.43亿元 | 36.77% |
| 销售费用 | 1,516.31万元 | 1,126.40万元 | 34.62% |
| 管理费用 | 5,008.52万元 | 4,012.50万元 | 24.82% |
| 财务费用 | -719.71万元 | -2,703.03万元 | 73.37% |
| 研发费用 | 6,051.11万元 | 4,301.02万元 | 40.69% |
| 所得税费用 | 1,849.21万元 | 617.67万元 | 199.39% |
2024年三季度主营业务利润为1.83亿元，去年同期为1.07亿元，同比大幅增长71.12%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为9.16亿元，同比大幅增长47.00%；（2）毛利率本期为33.78%，同比增长了4.95%。
全国排名
截止到2025年3月6日，太辰光近十二个月的滚动营收为8.85亿元，在光通信器件行业中，太辰光的全国排名为8名，全球排名为14名。
光通信器件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Coherent | 342.0 | 46.82 | -11.34 | -- |
| None | 209.0 | 15.33 | 22 | 25.92 |
| Fabrinet | 209.0 | 15.33 | 21 | 25.92 |
| 中际旭创 | 107.0 | 14.99 | 22 | 35.93 |
| Lumentum | 99.0 | -7.95 | -39.69 | -- |
| Viavi | 73.0 | -5.86 | -1.87 | -- |
| 光迅科技 | 61.0 | 0.08 | 6.19 | 8.31 |
| 新易盛 | 31.0 | 15.74 | 6.88 | 11.86 |
| 凌云光 | 26.0 | 14.58 | 1.64 | 7.51 |
| 天孚通信 | 19.0 | 30.44 | 7.30 | 37.77 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 太辰光 | 8.85 | 15.54 | 1.55 | 27.05 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
太辰光属于光通信器件行业，主营光通信器件及模块的研发、生产和销售。 光通信器件行业近三年受数据中心扩容、5G建设及AI算力需求驱动，市场规模持续增长，全球光模块市场预计2025年超150亿美元。未来趋势聚焦高速率（800G/1.6T）、低功耗及硅光技术，CPO（共封装光学）技术加速渗透，头部厂商通过技术迭代巩固竞争优势。
2、市场地位及占有率
太辰光是国内最大MPO多纤连接器供应商，在数据中心高密度光纤连接领域占据领先地位，其MPO产品全球市占率位列前三，海外营收占比超60%，细分市场竞争力突出。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 太辰光（300570） | 光通信器件核心供应商，MPO多纤跳线全球领先 | MPO产品全球市占率前三，海外业务占比超60% |
| 中际旭创（300308） | 全球光模块龙头，覆盖云数据中心及电信设备解决方案 | 800G/1.6T产品量产领先，北美头部客户深度绑定 |
| 天孚通信（300394） | 光器件上游核心厂商，CPO技术布局领先 | 光器件产品覆盖全球70%光模块价值环节 |
| 新易盛（300502） | 高速光模块专业厂商，硅光技术方案成熟 | 800G光模块批量交付，薄膜磷酸锂技术突破 |
| 光迅科技（002281） | 国内光通信全产业链龙头，覆盖器件、模块及子系统 | 2024年高端光模块营收占比提升至35% |
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