平治信息(300571)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
杭州平治信息技术股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“郭庆”。公司的主营业务为智慧家庭业务、5G 通信业务和移动阅读业务。公司主要产品包括宽带网络终端设备、IoT泛智能终端设备、5G基站天线、5G小基站和OTN设备。
根据平治信息2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收13.40亿元，同比小幅下降12.04%。扣非净利润485.66万元，同比大幅下降75.78%。平治信息2024年第三季度净利润800.06万元，业绩同比大幅下降60.64%。本期经营活动产生的现金流净额为1.44亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低12.04%，净利润同比大幅降低60.64%
2024年三季度，平治信息营业总收入为13.40亿元，去年同期为15.23亿元，同比小幅下降12.04%，净利润为800.06万元，去年同期为2,032.64万元，同比大幅下降60.64%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然（1）营业外利润本期为-49.34万元，去年同期为-586.63万元，亏损有所减小；（2）所得税费用本期支出134.78万元，去年同期支出587.73万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为-434.78万元，去年同期为932.17万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为177.05万元，去年同期为744.98万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.40亿元 | 15.23亿元 | -12.04% |
| 营业成本 | 12.20亿元 | 13.67亿元 | -10.77% |
| 销售费用 | 1,929.68万元 | 2,084.53万元 | -7.43% |
| 管理费用 | 4,531.29万元 | 4,550.58万元 | -0.42% |
| 财务费用 | 3,001.44万元 | 3,615.67万元 | -16.99% |
| 研发费用 | 2,350.28万元 | 4,221.83万元 | -44.33% |
| 所得税费用 | 134.78万元 | 587.73万元 | -77.07% |
2024年三季度主营业务利润为-434.78万元，去年同期为932.17万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为13.40亿元，同比小幅下降12.04%；（2）毛利率本期为8.95%，同比小幅下降了1.29%。
3、非主营业务利润同比下降
平治信息2024年三季度非主营业务利润为1,369.62万元，去年同期为1,688.20万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -434.78万元 | -54.34% | 932.17万元 | -146.64% |
| 营业外收入 | 228.60万元 | 28.57% | 115.34万元 | 98.20% |
| 营业外支出 | 277.95万元 | 34.74% | 701.96万元 | -60.40% |
| 其他收益 | 177.05万元 | 22.13% | 744.98万元 | -76.24% |
| 信用减值损失 | 1,279.31万元 | 159.90% | 1,365.83万元 | -6.34% |
| 其他 | -37.40万元 | -4.67% | 164.01万元 | -122.80% |
| 净利润 | 800.06万元 | 100.00% | 2,032.64万元 | -60.64% |
全球排名
截止到2025年3月7日，平治信息近十二个月的滚动营收为19.0亿元，在数字阅读行业中，平治信息的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
数字阅读营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 阅文集团 | 70.0 | -6.31 | 8.05 | -- |
| 掌阅科技 | 28.0 | 10.47 | 0.35 | -49.10 |
| 平治信息 | 19.0 | -7.42 | -0.39 | -- |
| 中文在线 | 14.0 | 13.02 | 0.89 | 22.27 |
| 宜搜科技 | 5.59 | 13.61 | 0.25 | -29.32 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
平治信息属于数字阅读与泛娱乐内容服务行业。 数字阅读行业近三年保持稳定增长，2024年市场规模预计突破600亿元，年复合增长率约8%。移动端用户渗透率提升至75%，免费阅读模式推动用户增量，但付费率持续承压。未来趋势聚焦IP全产业链开发，AI技术赋能内容生产，短视频与有声书成为新增长点，2025年预计行业规模达680亿元，竞争向内容质量和生态整合倾斜。
2、市场地位及占有率
平治信息通过并购整合覆盖内容生产、分发及硬件终端，2024年数字阅读业务营收占比超60%，但市场占有率不足5%，处于第二梯队。其竞争优势在于运营商合作渠道稳固，2025年智慧家庭业务增速显著，但泛娱乐领域尚未形成头部竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 平治信息（300571） | 以数字阅读为核心，拓展智慧家庭及元宇宙业务 | 2024年数字阅读营收占比62%，运营商渠道合作覆盖率超80% |
| 掌阅科技（603533） | 国内头部数字阅读平台，布局IP衍生及出海业务 | 2024年付费用户规模达4500万，市占率约12% |
| 中文在线（300364） | 专注网文IP开发，发力短剧及AI内容生成 | 2024年短剧改编收入同比增长200%，IP衍生收入占比35% |
| 思美传媒（002712） | 广告营销与数字内容服务双轮驱动 | 2024年文旅数字内容项目中标金额超3亿元 |
| 凤凰传媒（601928） | 出版与数字教育龙头企业，拓展在线教育内容 | 2024年教育数字化内容营收突破20亿元 |
1、经营分析总结
公司盈利能力不佳，近4年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润800.06万元，较上期大幅下降。
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