华数传媒(000156)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
华数传媒控股股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“杭州市财政局”。公司的主营业务是有线电视网络业务、全国范围内的新媒体业务、宽带网络及智慧城市业务等。
根据华数传媒2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收63.48亿元，同比小幅下降4.79%。扣非净利润2.68亿元，同比大幅下降39.60%。华数传媒2024年第三季度净利润3.52亿元，业绩同比大幅下降34.54%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为信息传播业，主要产品包括集团客户集成项目收入、互联网电视业务收入、宽带及数据通信业务收入、数字电视收入四项，集团客户集成项目收入占比27.72%，互联网电视业务收入占比18.26%，宽带及数据通信业务收入占比16.58%，数字电视收入占比13.84%。
1、集团客户集成项目收入
2020年-2023年集团客户集成项目收入营收呈大幅增长趋势，从2020年的18.96亿元，大幅增长到2023年的26.91亿元。2023年集团客户集成项目收入毛利率为13.5%，同比去年的15.48%小幅下降了12.79%。
2、互联网电视业务收入
2020年-2023年互联网电视业务收入营收呈大幅增长趋势，从2020年的11.80亿元，大幅增长到2023年的17.73亿元。2021年-2023年互联网电视业务收入毛利率呈下降趋势，从2021年的45.33%，下降到了2023年的36.5%。
2021年，该产品名称由“互联网电视收入”变更为“互联网电视业务收入”。
3、宽带及数据通信业务收入
2020年-2023年宽带及数据通信业务收入营收呈大幅增长趋势，从2020年的9.95亿元，大幅增长到2023年的16.10亿元。2020年-2023年宽带及数据通信业务收入毛利率呈下降趋势，从2020年的38.92%，下降到了2023年的37.8%。
4、数字电视收入
2020年-2023年数字电视收入营收呈下降趋势，从2020年的18.55亿元，下降到2023年的13.44亿元。2016年-2023年数字电视收入毛利率呈大幅下降趋势，从2016年的33.37%，大幅下降到了2023年的14.06%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润同比大幅下降34.54%
本期净利润为3.52亿元，去年同期5.37亿元，同比大幅下降34.54%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为3.79亿元，去年同期为4.71亿元，同比下降；（2）所得税费用本期支出4,939.19万元，去年同期支出1,364.78万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为3,527.06万元，去年同期为6,451.69万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降19.58%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 63.48亿元 | 66.68亿元 | -4.79% |
| 营业成本 | 43.28亿元 | 46.87亿元 | -7.65% |
| 销售费用 | 6.88亿元 | 6.46亿元 | 6.58% |
| 管理费用 | 5.90亿元 | 6.24亿元 | -5.55% |
| 财务费用 | -1.03亿元 | -1.48亿元 | 30.41% |
| 研发费用 | 4.48亿元 | 3.74亿元 | 19.97% |
| 所得税费用 | 4,939.19万元 | 1,364.78万元 | 261.91% |
2024年三季度主营业务利润为3.79亿元，去年同期为4.71亿元，同比下降19.58%。
虽然毛利率本期为31.82%，同比小幅增长了2.11%，不过营业总收入本期为63.48亿元，同比小幅下降4.79%，导致主营业务利润同比下降。
全球排名
截止到2025年3月7日，华数传媒近十二个月的滚动营收为97.0亿元，在有线电视行业中，华数传媒的全球营收规模排名为6名，全国排名为1名。
有线电视营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Comcast 康卡斯特 | 8973.0 | 2.06 | 1174 | 4.57 |
| Charter Communications | 3995.0 | 2.15 | 369 | 2.98 |
| Altice USA | 649.0 | -3.90 | -7.46 | -- |
| SiriusXM天狼星卫星广播 | 631.0 | 0.01 | -120.74 | -- |
| Cable One | 115.0 | -0.55 | 1.05 | -63.25 |
| 华数传媒 | 97.0 | 8.60 | 6.89 | -6.53 |
| 江苏有线 | 76.0 | 1.13 | 3.40 | 26.35 |
| Liberty Broadband | 74.0 | 0.94 | 63 | 5.89 |
| WideOpenWest | 50.0 | -15.75 | -20.86 | -- |
| 电广传媒 | 39.0 | -12.94 | 1.76 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华数传媒属于文化传媒行业，核心业务涵盖有线电视网络运营、新媒体内容分发及智慧城市数字化服务。 文化传媒行业近三年受数字化升级和5G技术驱动，2023年市场规模突破2.1万亿元，年复合增长率约8.5%。政策推动智慧广电和媒体融合，2024年超高清视频、元宇宙等新兴业态加速渗透，预计2025年行业规模将达2.5万亿元，未来竞争聚焦内容创新、技术融合及用户精准服务。
2、市场地位及占有率
华数传媒为全国性广电网络领军企业，2024年覆盖用户超3000万户，在浙江省有线电视市占率超75%，智慧城市项目覆盖全国20余省市，但全国广电网络整体市占率约10%，面临新媒体平台挤压。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华数传媒（000156） | 全国性广电网络及智慧城市服务商 | 2024年智慧城市业务营收占比34% |
| 东方明珠（600637） | 上海文广旗下融合媒体与文旅综合运营商 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
