赛微微电(688325)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
广东赛微微电子股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“蒋燕波”。公司的主营业务为模拟芯片的研发和销售。主要产品是电池安全芯片、电池计量芯片、充电管理等其他芯片。
根据赛微微电2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.81亿元，同比大幅增长86.10%。扣非净利润5,664.72万元，同比大幅增长169.21倍。赛微微电2024年第三季度净利润6,006.33万元，业绩同比大幅增长2.14倍。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括电池安全芯片和电池计量芯片两项，其中电池安全芯片占比46.42%，电池计量芯片占比39.27%。
1、电池安全芯片
2023年电池安全芯片营收1.16亿元，同比去年的7,296.92万元大幅增长了58.59%。同期，2023年电池安全芯片毛利率为50.0%，同比去年的55.98%小幅下降了10.68%。
2、电池计量芯片
2023年电池计量芯片营收9,789.54万元，同比去年的8,041.61万元增长了21.74%。同期，2023年电池计量芯片毛利率为63.28%，同比去年的61.82%基本持平。
3、充电管理等其他芯片
2023年充电管理等其他芯片营收3,557.88万元，同比去年的4,644.15万元下降了23.39%。同期，2023年充电管理等其他芯片毛利率为53.12%，同比去年的52.11%基本持平。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加86.10%，净利润同比增加2.14倍
2024年三季度，赛微微电营业总收入为2.81亿元，去年同期为1.51亿元，同比大幅增长86.10%，净利润为6,006.33万元，去年同期为1,911.11万元，同比大幅增长2.14倍。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为3,434.64万元，去年同期为22.23万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为2,514.39万元，去年同期为1,466.51万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长153.52倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.81亿元 | 1.51亿元 | 86.10% |
| 营业成本 | 1.33亿元 | 6,789.95万元 | 95.27% |
| 销售费用 | 1,708.83万元 | 1,672.98万元 | 2.14% |
| 管理费用 | 1,871.13万元 | 1,928.81万元 | -2.99% |
| 财务费用 | -300.35万元 | -1,440.34万元 | 79.15% |
| 研发费用 | 7,946.58万元 | 6,069.01万元 | 30.94% |
| 所得税费用 | 173.74万元 | -271.84万元 | 163.91% |
2024年三季度主营业务利润为3,434.64万元，去年同期为22.23万元，同比大幅增长153.52倍。
虽然毛利率本期为52.84%，同比小幅下降了2.21%，不过营业总收入本期为2.81亿元，同比大幅增长86.10%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
赛微微电2024年三季度非主营业务利润为2,745.43万元，去年同期为1,617.05万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,434.64万元 | 57.18% | 22.23万元 | 15351.81% |
| 投资收益 | 2,514.39万元 | 41.86% | 1,466.51万元 | 71.45% |
| 其他 | 344.30万元 | 5.73% | 387.56万元 | -11.16% |
| 净利润 | 6,006.33万元 | 100.00% | 1,911.11万元 | 214.28% |
行业分析
1、行业发展趋势
赛微微电属于集成电路设计行业，专注于高精度模拟芯片的研发与制造。 集成电路设计行业近三年受国产替代政策及技术升级驱动，市场规模年复合增长率达12%，2024年突破4500亿元。未来，随着5G通信、物联网及新能源汽车需求增长，行业将加速向高端化、集成化发展，预计2025年市场规模将超5000亿元，其中模拟芯片细分领域增速领先。
2、市场地位及占有率
赛微微电在国内电池管理芯片细分领域处于第二梯队，2024年市场占有率约3%，核心产品在消费电子领域渗透率稳步提升，但高端工业及车规级市场仍由国际巨头主导。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 赛微微电（688325） | 聚焦电池管理及电源管理芯片 | 2024年消费电子领域市占率3% |
| 圣邦股份（300661） | 国内模拟芯片龙头，覆盖信号链与电源管理 | 2024年模拟芯片市占率5%，车规级产品营收占比18% |
| 芯朋微（688508） | 主营AC-DC和驱动芯片 | 2024年家电电源芯片营收占比超15%，工业领域增速达40% |
| 韦尔股份（603501） | CIS传感器龙头，拓展模拟芯片业务 | 2024年模拟芯片业务营收占比12%，汽车电子领域供货规模突破8亿元 |
| 富满微（300671） | 专注于LED驱动及快充芯片 | 2024年快充芯片出货量超2亿颗，市占率排名国内前五 |
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