广日股份(600894)2024年三季报解读：净利润近8年整体呈现上升趋势
广州广日股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“广州市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是一家主营业务为电梯整机制造、电梯零部件生产以及电梯物流服务的公司。主要产品是电梯、电梯零部件、安装及维保、物流仓储配送、包装、LED、智能制造设备。
根据广日股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收49.44亿元，同比小幅下降7.82%。扣非净利润5.47亿元，同比小幅增长9.65%。广日股份2024年第三季度净利润5.31亿元，业绩同比小幅增长4.94%。
2023年公司主要从事制造业、服务业、工程安装，主要产品包括电梯零部件业务和电梯业务两项，其中电梯零部件业务占比46.60%，电梯业务占比43.00%。
2021年-2023年电梯零部件业务营收呈下降趋势，从2021年的42.66亿元，下降到2023年的34.41亿元。2021年-2023年电梯零部件业务毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的6.48%，小幅增长到了2023年的6.81%。
2023年，该产品名称由“电梯零部件、包装”，整合为“电梯零部件业务”。
2023年电梯业务营收31.75亿元，同比去年的24.03亿元大幅增长了32.12%。2021年-2023年电梯业务毛利率呈增长趋势，从2021年的18.24%，增长到了2023年的23.25%。
2023年，该产品名称由“电梯、安装及维保”，整合为“电梯业务”。
2023年物流业务营收5.39亿元，同比去年的5.33亿元基本持平。同期，2023年物流业务毛利率为11.99%，同比去年的11.79%基本持平。
2023年，该产品名称由“物流仓储配送”变更为“物流业务”。
本期净利润为5.31亿元，去年同期5.06亿元，同比小幅增长4.94%。
虽然（1）主营业务利润本期为2,752.81万元，去年同期为5,572.66万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-4,104.75万元，去年同期为-2,032.52万元，亏损增大。
但是信用减值损失本期损失508.90万元，去年同期损失7,828.43万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
49.44亿元 |
53.63亿元 |
-7.82% |
| 营业成本 |
42.03亿元 |
46.23亿元 |
-9.09% |
| 销售费用 |
1.80亿元 |
1.82亿元 |
-1.27% |
| 管理费用 |
4.00亿元 |
3.38亿元 |
18.39% |
| 财务费用 |
-7,877.49万元 |
-7,070.45万元 |
-11.41% |
| 研发费用 |
1.86亿元 |
2.09亿元 |
-10.74% |
| 所得税费用 |
1,068.97万元 |
806.88万元 |
32.48% |
2024年三季度主营业务利润为2,752.81万元，去年同期为5,572.66万元，同比大幅下降50.60%。
虽然毛利率本期为14.99%，同比小幅增长了1.19%，不过营业总收入本期为49.44亿元，同比小幅下降7.82%，导致主营业务利润同比大幅下降。
广日股份2024年三季度非主营业务利润为5.14亿元，去年同期为4.58亿元，同比小幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,752.81万元 |
5.19% |
5,572.66万元 |
-50.60% |
| 投资收益 |
5.40亿元 |
101.69% |
5.29亿元 |
2.01% |
| 其他 |
-2,258.83万元 |
-4.26% |
-6,604.51万元 |
65.80% |
| 净利润 |
5.31亿元 |
100.00% |
5.06亿元 |
4.94% |
截止到2025年2月24日，广日股份近十二个月的滚动营收为74.0亿元，在电梯行业中，广日股份的全球营收规模排名为8名，全国排名为2名。
电梯营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Thyssenkrupp 蒂森克虏伯 |
2661.0 |
1.00 |
-114.35 |
-- |
| Otis Worldwide 奥的斯 |
1034.0 |
-0.09 |
119 |
9.70 |
| Schindler 迅达集团 |
905.0 |
-- |
77 |
4.69 |
| KONE通力 |
843.0 |
1.82 |
72 |
-2.11 |
| 上海机电 |
223.0 |
-1.55 |
10.00 |
-3.99 |
| Hyundai Elevator现代电梯 |
131.0 |
12.63 |
16 |
49.65 |
| Fujitec富士达 |
111.0 |
10.60 |
8.63 |
24.28 |
| 广日股份 |
74.0 |
2.92 |
7.62 |
2.25 |
| 华宏科技 |
69.0 |
26.79 |
-1.59 |
-- |
| 康力电梯 |
50.0 |
5.56 |
3.65 |
-9.05 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
广日股份属于电梯制造及后市场服务行业。 中国电梯行业经过高速增长后进入存量更新阶段，截至2024年国内存量电梯超1100万台，其中15年以上老旧电梯超90万台，催生年均超百亿规模的维保、改造后市场需求。政策端，2024年国家通过62亿元超长期特别国债支持住宅电梯更新，2025年初已开工3.6万台。未来行业将聚焦智能化升级、节能改造及全生命周期服务，头部企业加速整合维保市场，预计2025年后市场服务占比将突破行业总营收的40%。
