快意电梯(002774)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
快意电梯股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“罗爱文”。公司主要从事电梯、自动扶梯和自动人行道的设计研发、制造、销售及产品的安装、改造和维保服务。主要产品包括自动扶梯、载货电梯、乘客电梯。
根据快意电梯2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收11.17亿元，同比小幅下降6.86%。扣非净利润7,018.27万元，同比小幅下降5.40%。快意电梯2024年第三季度净利润8,526.15万元，业绩同比小幅下降10.95%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为电梯业务，主要产品包括直梯和安装维保两项，其中直梯占比79.60%，安装维保占比14.59%。
1、直梯
2019年-2023年直梯营收呈大幅增长趋势，从2019年的6.22亿元，大幅增长到2023年的13.24亿元。2021年-2023年直梯毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的22.61%，大幅增长到了2023年的29.93%。
2、安装维保
2021年-2023年安装维保营收呈小幅下降趋势，从2021年的2.53亿元，小幅下降到2023年的2.43亿元。2021年-2023年安装维保毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的28.38%，大幅下降到了2023年的12.71%。
2022年，该产品名称由“安装维保及备件”变更为“安装维保”。
主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降10.95%
本期净利润为8,526.15万元，去年同期9,575.04万元，同比小幅下降10.95%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）其他收益本期为1,437.90万元，去年同期为374.78万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出1,264.37万元，去年同期支出2,316.71万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为7,371.54万元，去年同期为9,698.48万元，同比下降；（2）公允价值变动收益本期为411.11万元，去年同期为1,099.03万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降23.99%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.17亿元 | 11.99亿元 | -6.86% |
| 营业成本 | 8.15亿元 | 8.68亿元 | -6.17% |
| 销售费用 | 1.32亿元 | 1.39亿元 | -5.03% |
| 管理费用 | 4,251.87万元 | 4,015.80万元 | 5.88% |
| 财务费用 | -164.37万元 | -154.24万元 | -6.57% |
| 研发费用 | 4,780.82万元 | 4,906.23万元 | -2.56% |
| 所得税费用 | 1,264.37万元 | 2,316.71万元 | -45.42% |
2024年三季度主营业务利润为7,371.54万元，去年同期为9,698.48万元，同比下降23.99%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为11.17亿元，同比小幅下降6.86%；（2）毛利率本期为27.03%，同比有所下降了0.54%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
快意电梯2024年三季度非主营业务利润为2,418.99万元，去年同期为2,193.27万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 7,371.54万元 | 86.46% | 9,698.48万元 | -23.99% |
| 投资收益 | 969.24万元 | 11.37% | 1,638.59万元 | -40.85% |
| 其他收益 | 1,437.90万元 | 16.87% | 374.78万元 | 283.66% |
| 其他 | 39.48万元 | 0.46% | 357.66万元 | -88.96% |
| 净利润 | 8,526.15万元 | 100.00% | 9,575.04万元 | -10.95% |
4、净现金流同比大幅增长121.40倍
2024年三季度，快意电梯净现金流为1.09亿元，去年同期为89.17万元，同比大幅增长121.40倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为11.27亿元，同比小幅下降11.92%；（2）收回投资收到的现金本期为7.31亿元，同比下降17.12%。
但是投资支付的现金本期为4.79亿元，同比大幅下降46.96%。
全国排名
截止到2025年2月24日，快意电梯近十二个月的滚动营收为17.0亿元，在电梯行业中，快意电梯的全国排名为6名，全球排名为12名。
电梯营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Thyssenkrupp 蒂森克虏伯 | 2661.0 | 1.00 | -114.35 | -- |
| Otis Worldwide 奥的斯 | 1034.0 | -0.09 | 119 | 9.70 |
| Schindler 迅达集团 | 905.0 | -- | 77 | 4.69 |
| KONE通力 | 843.0 | 1.82 | 72 | -2.11 |
| 上海机电 | 223.0 | -1.55 | 10.00 | -3.99 |
| Hyundai Elevator现代电梯 | 131.0 | 12.63 | 16 | 49.65 |
| Fujitec富士达 | 111.0 | 10.60 | 8.63 | 24.28 |
| 广日股份 | 74.0 | 2.92 | 7.62 | 2.25 |
| 华宏科技 | 69.0 | 26.79 | -1.59 | -- |
| 康力电梯 | 50.0 | 5.56 | 3.65 | -9.05 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 快意电梯 | 17.0 | 20.97 | 1.45 | 66.69 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
快意电梯属于电梯制造与服务业，核心业务涵盖电梯研发、生产、销售及维保服务 近三年中国电梯行业受城镇化推进及旧楼加装政策驱动，年均复合增长率约5.2%，2024年市场规模突破2100亿元。未来三年智能化、节能化趋势明确，AI监控系统及物联网平台渗透率加速提升，旧改项目贡献增量需求，预计2027年市场规模将达2600亿元，其中智能电梯占比超35%
2、市场地位及占有率
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