铭普光磁(002902)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
东莞铭普光磁股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“杨先进”。公司主要从事磁性元器件、光通信产品、各类电源产品等研发、生产及销售。公司主要生产通信磁性元器件、通信光电部件、通信供电系统设备及通信电源四大类产品。
根据铭普光磁2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收12.29亿元，同比下降19.09%。扣非净利润-1.48亿元，较去年同期亏损增大。铭普光磁2024年第三季度净利润-1.44亿元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括磁性元器件和光通信产品两项，其中磁性元器件占比54.97%，光通信产品占比28.16%。
2023年磁性元器件营收10.53亿元，同比去年的13.14亿元下降了19.82%。2020年-2023年磁性元器件毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的11.44%，大幅增长到了2023年的18.88%。
2022年，该产品名称由“通信磁性元器件”变更为“磁性元器件”。
2023年光通信产品营收5.40亿元，同比去年的5.90亿元小幅下降了8.59%。同期，2023年光通信产品毛利率为4.99%，同比去年的7.46%大幅下降了33.11%。
2022年，该产品名称由“通信光电部件”变更为“光通信产品”。
2023年电源适配器营收2.04亿元，同比去年的2.32亿元小幅下降了12.19%。同期，2023年电源适配器毛利率为3.74%，同比去年的5.4%大幅下降了30.74%。
2022年，该产品名称由“通信电源适配器”变更为“电源适配器”。
1、营业总收入同比降低21.02%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，铭普光磁营业总收入为12.29亿元，去年同期为15.56亿元，同比下降21.02%，净利润为-1.44亿元，去年同期为-3,968.52万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1.40亿元，去年同期为-5,135.32万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失558.97万元，去年同期收益1,186.97万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
12.29亿元 |
15.56亿元 |
-21.02% |
| 营业成本 |
10.74亿元 |
13.18亿元 |
-18.54% |
| 销售费用 |
8,124.62万元 |
6,957.98万元 |
16.77% |
| 管理费用 |
8,683.88万元 |
8,996.96万元 |
-3.48% |
| 财务费用 |
1,802.70万元 |
1,892.99万元 |
-4.77% |
| 研发费用 |
1.01亿元 |
1.02亿元 |
-1.11% |
| 所得税费用 |
309.04万元 |
431.47万元 |
-28.38% |
2024年三季度主营业务利润为-1.40亿元，去年同期为-5,135.32万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为12.29亿元，同比下降21.02%；（2）毛利率本期为12.60%，同比下降了2.66%。
2024年三季度，铭普光磁净现金流为2,957.48万元，去年同期为-381.48万元，由负转正。
| 净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 吸收投资所收到的现金 |
4.18亿元 |
84407.95% |
销售商品、提供劳务收到的现金 |
10.46亿元 |
-26.78% |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 |
6.89亿元 |
-28.76% |
支付的其他与投资活动有关的现金 |
3.18亿元 |
- |
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|
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支付的其他与投资活动有关的现金 |
3.18亿元 |
- |
截止到2025年3月6日，铭普光磁近十二个月的滚动营收为19.0亿元，在磁性元器件行业中，铭普光磁的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
磁性元器件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 可立克 |
47.0 |
53.93 |
1.14 |
-17.92 |
| 京泉华 |
26.0 |
25.45 |
0.34 |
1.38 |
| 铭普光磁 |
19.0 |
4.30 |
-2.59 |
-- |
| None |
9.52 |
36.41 |
1.38 |
24.87 |
| 美信科技 |
4.36 |
8.73 |
0.55 |
6.38 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
铭普光磁属于光通信器件行业，专注于通信光电部件、通信供电系统及磁性元器件的研发与制造。 光通信器件行业近三年受5G网络扩建、数据中心升级及智能驾驶需求驱动，全球市场规模年复合增长率超12%，2025年预计突破200亿美元。技术迭代加速，800G光模块进入商用阶段，硅光、CPO等新技术推动能效提升。行业向高速率、低功耗、集成化方向发展，新能源汽车领域的光电组件需求成为新增量。
铭普光磁在国内光通信器件领域处于第二梯队，聚焦中高速光模块及磁性元件，其车载OBC磁性元件通过特斯拉认证，2025年汽车业务营收占比预计超30%，但光模块全球市占率不足2%，需突破高端市场。
