烽火电子(000561)2024年三季报解读：净利润近9年整体呈现下降趋势
陕西烽火电子股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“陕西省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是一家致力于军民用通信设备及电声产品的研发、生产和销售的公司。公司主导产品有:短波通信设备、超短波通信设备、航空搜救定位设备、车机内音频控制系统、电声器材。
根据烽火电子2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.15亿元，同比小幅下降7.32%。扣非净利润-7,050.56万元，较去年同期亏损增大。烽火电子2024年第三季度净利润-6,927.05万元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司的主要业务为通信行业，占比高达98.47%，其中通信产品及配套为第一大收入来源，占比84.53%。
2023年通信产品及配套营收12.43亿元，同比去年的13.14亿元小幅下降了5.38%。2021年-2023年通信产品及配套毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的41.36%，小幅下降到了2023年的35.89%。
2019年，该产品名称由“通信设备”变更为“通信产品及配套”。
2023年电声器件营收2.05亿元，同比去年的2.64亿元下降了22.41%。同期，2023年电声器件毛利率为34.16%，同比去年的49.7%大幅下降了31.27%。
1、营业总收入同比小幅降低7.32%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，烽火电子营业总收入为7.15亿元，去年同期为7.72亿元，同比小幅下降7.32%，净利润为-6,927.05万元，去年同期为-2,617.17万元，较去年同期亏损增大。
虽然信用减值损失本期收益401.84万元，去年同期损失2,423.20万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-8,690.82万元，去年同期为-732.83万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.15亿元 |
7.72亿元 |
-7.32% |
| 营业成本 |
4.62亿元 |
4.71亿元 |
-1.75% |
| 销售费用 |
2,444.76万元 |
1,850.97万元 |
32.08% |
| 管理费用 |
1.42亿元 |
1.37亿元 |
3.29% |
| 财务费用 |
1,030.95万元 |
70.16万元 |
1369.51% |
| 研发费用 |
1.54亿元 |
1.45亿元 |
5.84% |
| 所得税费用 |
-150.41万元 |
390.16万元 |
-138.55% |
2024年三季度主营业务利润为-8,690.82万元，去年同期为-732.83万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为7.15亿元，同比小幅下降7.32%；（2）财务费用本期为1,030.95万元，同比大幅增长13.70倍；（3）研发费用本期为1.54亿元，同比小幅增长5.84%。
烽火电子2024年三季度非主营业务利润为1,613.37万元，去年同期为-1,494.18万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-8,690.82万元 |
125.46% |
-732.83万元 |
-1085.93% |
| 其他收益 |
835.32万元 |
-12.06% |
760.95万元 |
9.77% |
| 其他 |
795.85万元 |
-11.49% |
-2,191.43万元 |
136.32% |
| 净利润 |
-6,927.05万元 |
100.00% |
-2,617.17万元 |
-164.68% |
截止到2025年3月7日，烽火电子近十二个月的滚动营收为15.0亿元，在专网通信设备行业中，烽火电子的全球营收规模排名为7名，全国排名为6名。
专网通信设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Motorola Solutions 摩托罗拉 |
784.0 |
9.80 |
114 |
8.20 |
| 海格通信 |
64.0 |
7.98 |
7.03 |
6.28 |
| 海能达 |
57.0 |
-2.55 |
-3.88 |
-- |
| 七一二 |
33.0 |
6.62 |
4.40 |
-5.62 |
| 东方通信 |
29.0 |
-0.30 |
1.53 |
13.85 |
| None |
19.0 |
-19.19 |
-6.05 |
-- |
| 烽火电子 |
15.0 |
1.96 |
0.52 |
-19.05 |
| 东土科技 |
12.0 |
29.55 |
2.60 |
-- |
| 佳讯飞鸿 |
11.0 |
5.32 |
0.67 |
-16.96 |
| None |
9.58 |
-61.62 |
-84.75 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
烽火电子属于军工通信装备制造业，聚焦军用通信设备及电声终端研发生产。 军工通信装备行业近三年受益于国防信息化加速，低空经济、卫星导航等新场景驱动市场扩容，2024年市场规模突破1200亿元，复合增速超8%。未来随军民融合深化及低空防御系统需求释放，预计2025年后市场空间将达1500亿元，技术自主可控与系统集成能力成为竞争核心。
烽火电子为国内航空搜救通信装备核心供应商，军方采购占比超60%，在机载通信终端细分领域市占率约25%-30%。2024年低空防御系统实现千万级订单，技术优势支撑其在军工通信领域第二梯队领先地位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 烽火电子（000561） |
军工通信装备及电声终端制造商 |
2025年航空搜救设备军方采购占比超60%，低空防御系统订单规模达1.2亿元 |
| 海能达（002583） |
专网通信解决方案提供商 |
2024年应急通信设备营收占比35%，公专网融合终端出货量突破80万台 |
| 七一二（603712） |
军用无线通信设备研发企业 |
2025年军用超短波电台市占率45%，卫星导航终端营收同比增长22% |
| 北斗星通（002151） |
北斗导航芯片及系统服务商 |
2024年高精度定位模组出货量超500万片，军用导航终端营收占比28% |
| 振芯科技（300101） |
北斗导航及视频图像处理技术企业 |
2025年北斗三号终端产品营收增长30%，核心器件自主化率提升至85% |
