海亮股份(002203)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
浙江海亮股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“冯海良”。公司主要从事铜管、铜棒、铜管接件、铜铝复合导体、铝型材等产品的研发、生产制造和销售。公司主要产品为铜管、铜棒、铜排。
根据海亮股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收681.21亿元，同比基本持平。扣非净利润6.78亿元，同比大幅下降39.50%。海亮股份2024年第三季度净利润7.84亿元，业绩同比下降21.74%。
营业收入情况
2023年公司主要从事铜加工行业、原材料等贸易、其他行业，主要产品包括铜管和原材料等两项，其中铜管占比54.39%，原材料等占比35.01%。
1、铜管
2020年-2023年铜管营收呈大幅增长趋势，从2020年的256.30亿元，大幅增长到2023年的412.02亿元。2021年-2023年铜管毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的4.47%，大幅增长到了2023年的6.09%。
2、铜棒
2021年-2023年铜棒营收呈大幅下降趋势，从2021年的70.70亿元，大幅下降到2023年的48.18亿元。2021年-2023年铜棒毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的9.12%，大幅下降到了2023年的5.54%。
3、铜排
2018年-2023年铜排营收呈大幅增长趋势，从2018年的6.58亿元，大幅增长到2023年的19.57亿元。2021年-2023年铜排毛利率呈增长趋势，从2021年的1.49%，增长到了2023年的1.84%。
4、铜箔
2023年铜箔营收7.35亿元，同比去年的7,396.35万元大幅增长了近9倍。同期，2023年铜箔毛利率为-24.17%，同比去年的7.03%大幅下降了近4倍。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降21.74%
本期净利润为7.84亿元，去年同期10.01亿元，同比下降21.74%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）投资收益本期为-2,385.12万元，去年同期为-2.66亿元，亏损有所减小；（2）所得税费用本期收益2,017.77万元，去年同期支出1.96亿元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为5.51亿元，去年同期为12.68亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降56.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 681.21亿元 | 694.69亿元 | -1.94% |
| 营业成本 | 659.27亿元 | 669.11亿元 | -1.47% |
| 销售费用 | 1.47亿元 | 9,149.63万元 | 60.54% |
| 管理费用 | 7.73亿元 | 6.95亿元 | 11.19% |
| 财务费用 | 4.73亿元 | 2.64亿元 | 79.30% |
| 研发费用 | 1.48亿元 | 1.52亿元 | -2.53% |
| 所得税费用 | -2,017.77万元 | 1.96亿元 | -110.29% |
2024年三季度主营业务利润为5.51亿元，去年同期为12.68亿元，同比大幅下降56.56%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为681.21亿元，同比有所下降1.94%；（2）毛利率本期为3.22%，同比小幅下降了0.46%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
海亮股份2024年三季度非主营业务利润为2.12亿元，去年同期为-7,108.73万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5.51亿元 | 70.31% | 12.68亿元 | -56.56% |
| 公允价值变动收益 | 1.78亿元 | 22.69% | 9,512.91万元 | 86.88% |
| 其他收益 | 1.09亿元 | 13.88% | 1.19亿元 | -8.79% |
| 其他 | -6,572.93万元 | -8.39% | -2.81亿元 | 76.59% |
| 净利润 | 7.84亿元 | 100.00% | 10.01亿元 | -21.74% |
全球排名
截止到2025年3月7日，海亮股份近十二个月的滚动营收为757.0亿元，在铜加工行业中，海亮股份的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
铜加工营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 金田股份 | 1105.0 | 33.13 | 5.27 | 0.94 |
| 海亮股份 | 757.0 | 17.65 | 11 | 18.16 |
| 楚江新材 | 463.0 | 26.32 | 5.29 | 24.50 |
| 众源新材 | 76.0 | 25.50 | 1.15 | 22.38 |
| 德福科技 | 65.0 | 66.05 | 1.33 | 93.55 |
| 嘉元科技 | 50.0 | 60.48 | 0.19 | -53.26 |
| 诺德股份 | 46.0 | 28.50 | 0.27 | 71.81 |
| ILJIN Materials | 41.0 | 14.64 | -1.63 | -- |
| 铜冠铜箔 | 38.0 | 15.44 | 0.17 | -37.87 |
| 中一科技 | 34.0 | 42.93 | 0.53 | -24.62 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
海亮股份属于铜加工行业，核心业务涵盖铜管、铜棒、铜排等产品的研发、生产和销售。 铜加工行业近三年呈现需求增长与集中度提升的双重趋势，受全球能源转型和基建投资驱动，铜材在新能源、电力等领域的应用持续扩大。2024年铜价受宏观政策及供需偏紧支撑维持高位，行业头部企业加速整合，未来五年预计全球铜加工市场规模年复合增长率超5%，中国凭借技术和产能优势主导全球供应链，高端铜合金材料及绿色制造技术将成为竞争焦点。
2、市场地位及占有率
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