钜泉科技(688391)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
钜泉光电科技(上海)股份有限公司于2022年上市。公司的主营业务为智能电网终端设备芯片的研发、设计和销售，可以为客户提供丰富的芯片产品及配套服务。公司的主要产品包括电能计量芯片、智能电表MCU芯片和载波通信芯片等。
根据钜泉科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.49亿元，同比小幅下降5.67%。扣非净利润3,976.43万元，同比大幅下降56.42%。钜泉科技2024年第三季度净利润7,149.37万元，业绩同比大幅下降39.53%。本期经营活动产生的现金流净额为8,550.70万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路产品，主要产品包括计量芯片和MCU芯片两项，其中计量芯片占比54.60%，MCU芯片占比35.01%。
1、计量芯片
2023年计量芯片营收3.29亿元，同比去年的3.49亿元小幅下降了5.53%。同期，2023年计量芯片毛利率为50.8%，同比去年的51.81%基本持平。
2、MCU芯片
2023年MCU芯片营收2.11亿元，同比去年的2.71亿元下降了21.98%。同期，2023年MCU芯片毛利率为41.6%，同比去年的44.26%小幅下降了6.01%。
3、载波芯片
2023年载波芯片营收6,207.95万元，同比去年的8,729.41万元下降了28.88%。同期，2023年载波芯片毛利率为70.92%，同比去年的69.64%基本持平。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低5.67%，净利润同比大幅降低39.53%
2024年三季度，钜泉科技营业总收入为4.49亿元，去年同期为4.76亿元，同比小幅下降5.67%，净利润为7,149.37万元，去年同期为1.18亿元，同比大幅下降39.53%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为2,587.47万元，去年同期为9,184.15万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降71.83%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.49亿元 | 4.76亿元 | -5.67% |
| 营业成本 | 2.54亿元 | 2.34亿元 | 8.48% |
| 销售费用 | 346.76万元 | 439.29万元 | -21.06% |
| 管理费用 | 2,982.51万元 | 2,698.66万元 | 10.52% |
| 财务费用 | -93.54万元 | -235.66万元 | 60.31% |
| 研发费用 | 1.34亿元 | 1.19亿元 | 12.81% |
| 所得税费用 | -754.82万元 | -255.68万元 | -195.22% |
2024年三季度主营业务利润为2,587.47万元，去年同期为9,184.15万元，同比大幅下降71.83%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.49亿元，同比小幅下降5.67%；（2）研发费用本期为1.34亿元，同比小幅增长12.81%；（3）毛利率本期为43.51%，同比小幅下降了7.38%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
钜泉科技2024年三季度非主营业务利润为3,807.09万元，去年同期为2,383.16万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,587.47万元 | 36.19% | 9,184.15万元 | -71.83% |
| 投资收益 | 3,036.01万元 | 42.47% | 2,825.21万元 | 7.46% |
| 其他收益 | 1,151.27万元 | 16.10% | 331.35万元 | 247.45% |
| 其他 | -379.83万元 | -5.31% | -759.20万元 | 49.97% |
| 净利润 | 7,149.37万元 | 100.00% | 1.18亿元 | -39.53% |
全球排名
截止到2025年3月6日，钜泉科技近十二个月的滚动营收为6.03亿元，在电力载波行业中，钜泉科技的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
电力载波营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 鼎信通讯 | 36.0 | 20.01 | 1.31 | -10.18 |
| 东软载波 | 9.86 | 4.03 | 0.61 | -30.92 |
| 钜泉科技 | 6.03 | 16.74 | 1.31 | 28.39 |
| 晓程科技 | 2.37 | 8.65 | -0.34 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
钜泉科技属于集成电路设计行业，聚焦于智能电表核心芯片研发。 集成电路设计行业近三年受智能电网升级、物联网及新能源需求驱动，市场规模持续扩大，2024年国内MCU市场规模突破800亿元，复合增长率超10%。未来随着能源数字化、车规级芯片国产替代加速，预计2025年行业规模将达千亿级，高精度计量、低功耗技术成为竞争焦点。
2、市场地位及占有率
钜泉科技在国内智能电表计量芯片领域处于领先地位，2024年三相计量芯片市占率超60%，单相芯片市占率约35%，核心产品覆盖国内头部电表企业供应链。
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