新时达(002527)2024年三季报解读：投资收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
上海新时达电气股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“纪德法”。公司的主营业务是智能制造业务、工业机器人业务、运动控制业务、电气控制业务、变频驱动业务。公司的主要产品是汽车智能柔性焊接产线、自动化柔性生产线、多关节工业机器人、SCARA机器人系列产品、机器人柔性工作单元等。
根据新时达2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收22.64亿元，同比小幅下降12.29%。扣非净利润-7,041.02万元，较去年同期亏损增大。新时达2024年第三季度净利润-4,233.88万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1.17亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为工业自动化控制，主要产品包括控制与驱动产品及系统、机器人产品及系统、电梯控制产品及系统三项，控制与驱动产品及系统占比42.90%，机器人产品及系统占比27.95%，电梯控制产品及系统占比18.99%。
1、电梯控制产品及系统
2023年电梯控制产品及系统营收6.43亿元，同比去年的5.23亿元增长了22.91%。同期，2023年电梯控制产品及系统毛利率为24.87%，同比去年的21.28%增长了16.87%。
2023年，该产品名称由“电梯控制类产品”变更为“电梯控制产品及系统”。
投资收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅降低12.29%，净利润由盈转亏
2024年三季度，新时达营业总收入为22.64亿元，去年同期为25.82亿元，同比小幅下降12.29%，净利润为-4,233.88万元，去年同期为7,968.95万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然主营业务利润本期为-6,091.69万元，去年同期为-8,329.15万元，亏损有所减小；
但是投资收益本期为525.16万元，去年同期为1.54亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 22.64亿元 | 25.82亿元 | -12.29% |
| 营业成本 | 18.29亿元 | 21.07亿元 | -13.17% |
| 销售费用 | 1.64亿元 | 1.72亿元 | -4.13% |
| 管理费用 | 1.43亿元 | 1.51亿元 | -5.35% |
| 财务费用 | 2,813.51万元 | 4,717.71万元 | -40.36% |
| 研发费用 | 1.50亿元 | 1.76亿元 | -15.05% |
| 所得税费用 | 647.01万元 | 1,397.61万元 | -53.71% |
2024年三季度主营业务利润为-6,091.69万元，去年同期为-8,329.15万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为22.64亿元，同比小幅下降12.29%，不过毛利率本期为19.21%，同比小幅增长了0.82%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅下降
新时达2024年三季度非主营业务利润为2,504.83万元，去年同期为1.77亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -6,091.69万元 | 143.88% | -8,329.15万元 | 26.86% |
| 投资收益 | 525.16万元 | -12.40% | 1.54亿元 | -96.59% |
| 资产减值损失 | -1,989.87万元 | 47.00% | -79.45万元 | -2404.48% |
| 营业外收入 | 796.67万元 | -18.82% | 33.42万元 | 2283.80% |
| 其他收益 | 3,943.44万元 | -93.14% | 3,096.89万元 | 27.34% |
| 信用减值损失 | -510.42万元 | 12.06% | -713.33万元 | 28.45% |
| 其他 | 323.99万元 | -7.65% | 67.22万元 | 382.00% |
| 净利润 | -4,233.88万元 | 100.00% | 7,968.95万元 | -153.13% |
全国排名
截止到2025年3月7日，新时达近十二个月的滚动营收为34.0亿元，在工业自动化行业中，新时达的全国排名为6名，全球排名为17名。
工业自动化营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Schneider 施耐德 | 2974.0 | 9.69 | 333 | 10.04 |
| Honeywell霍尼韦尔 | 2792.0 | 3.83 | 414 | 0.97 |
| Siemens Energy西门子能源 | 2686.0 | 6.56 | 92 | -- |
| None | 2382.0 | 4.31 | 285 | -4.70 |
| Emerson Electric 艾默生 | 1268.0 | -1.38 | 143 | -5.10 |
| 台达电 Delta Electronics | 931.0 | 10.20 | 78 | 9.55 |
| Rockwell罗克韦尔 | 599.0 | 5.70 | 69 | -11.15 |
| Keyence 基恩士 | 470.0 | 1.60 | 180 | 0.61 |
| 汇川技术 | 304.0 | 38.25 | 47 | 31.19 |
| Yokogawa Electric横河电机 | 263.0 | 13.01 | 30 | 47.51 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 新时达 | 34.0 | -5.05 | -3.79 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
工业自动化与智能装备行业 工业自动化与智能装备行业近三年受智能制造政策驱动，年均复合增长率达12%，2024年市场规模突破6000亿元，机器人、伺服系统等核心产品需求激增，新能源、3C、汽车领域贡献超50%营收。未来五年，行业将向智能化、集成化、绿色化升级，人机协作、数字孪生技术渗透率提升，预计2030年市场规模超1.2万亿元。
2、市场地位及占有率
新时达为国内工业机器人及电梯控制系统头部企业，2024年工业机器人出货量国内排名第五（市占率约4.3%），电梯控制产品全球市占率超15%，伺服系统在橡塑、包装行业占有率突破8%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新时达（002527） | 工业机器人、电梯控制系统及伺服驱动技术综合供应商 | 2024年电梯控制产品营收占比超20%，工业机器人出货量同比增长18% |
| 汇川技术（300124） | 工业自动化解决方案提供商，涵盖变频器、伺服系统及工业机器人 | 2024年工业机器人业务营收突破50亿元，新能源领域伺服系统市占率25% |
| 埃斯顿（002747） | 国产工业机器人龙头企业，聚焦焊接、搬运及汽车集成 | 2024年机器人销量同比增32%，焊接机器人市占率国内第一（19%） |
| 华中数控（300161） | 数控系统与智能制造装备核心企业，深耕机床自动化领域 | 2024年数控系统营收占比达65%，高端市场占有率超10% |
| 英威腾（002334） | 变频器与伺服驱动技术厂商，重点布局新能源及OEM市场 | 2024年伺服产品营收同比增长26%，物流行业供货规模达千万级 |
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