汇通能源(600605)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
上海汇通能源股份有限公司于1992年上市，实际控制人为“汤玉祥”。公司主营业务为房屋租赁、物业服务及房地产开发与销售等。主要服务为房产管理及运营、空置房产、厂房等重新规划和定位、出租房产的物业服务、风力发电项目开发、建设及运营。
根据汇通能源2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.02亿元，同比增长16.33%。扣非净利润2,159.57万元，同比大幅增长55.86%。汇通能源2024年第三季度净利润9,841.73万元，业绩同比大幅增长137.43%。本期经营活动产生的现金流净额为5,757.82万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司主要从事房产租赁、装修业务、物业管理。
1、房产租赁
2023年房产租赁营收5,875.64万元，同比去年的5,814.44万元基本持平。同期，2023年房产租赁毛利率为86.13%，同比去年的87.65%基本持平。
2023年，该产品名称由“房屋租赁”变更为“房产租赁”。
2、装修业务
2023年装修业务营收3,714.57万元，同比去年的1,282.44万元大幅增长了189.65%。2021年-2023年装修业务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的59.88%，大幅下降到了2023年的12.26%。
2023年，该产品名称由“美居装修”变更为“装修业务”。
3、物业管理
2021年-2023年物业管理营收呈大幅下降趋势，从2021年的3,841.07万元，大幅下降到2023年的2,643.70万元。2021年-2023年物业管理毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的59.88%，大幅下降到了2023年的34.17%。
2023年，该产品名称由“物业服务”变更为“物业管理”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加16.33%，净利润同比大幅增加137.43%
2024年三季度，汇通能源营业总收入为1.02亿元，去年同期为8,761.05万元，同比增长16.33%，净利润为9,841.73万元，去年同期为4,145.08万元，同比大幅增长137.43%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）营业外利润本期为8,539.36万元，去年同期为3,502.30万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为3,397.49万元，去年同期为1,744.19万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长94.79%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.02亿元 | 8,761.05万元 | 16.33% |
| 营业成本 | 5,486.08万元 | 3,933.39万元 | 39.47% |
| 销售费用 | 533.85万元 | 1,515.40万元 | -64.77% |
| 管理费用 | 1,680.81万元 | 1,919.12万元 | -12.42% |
| 财务费用 | -1,125.26万元 | -642.10万元 | -75.25% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 2,389.14万元 | 1,419.71万元 | 68.28% |
2024年三季度主营业务利润为3,397.49万元，去年同期为1,744.19万元，同比大幅增长94.79%。
虽然毛利率本期为46.17%，同比下降了8.93%，不过（1）营业总收入本期为1.02亿元，同比增长16.33%；（2）销售费用本期为533.85万元，同比大幅下降64.77%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
汇通能源2024年三季度非主营业务利润为8,833.38万元，去年同期为3,820.60万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,397.49万元 | 34.52% | 1,744.19万元 | 94.79% |
| 营业外收入 | 8,559.13万元 | 86.97% | 3,520.33万元 | 143.13% |
| 其他 | 313.80万元 | 3.19% | 336.33万元 | -6.70% |
| 净利润 | 9,841.73万元 | 100.00% | 4,145.08万元 | 137.43% |
全国排名
截止到2025年3月7日，汇通能源近十二个月的滚动营收为1.3亿元，在物业管理行业中，汇通能源的全国排名为6名，全球排名为66名。
物业管理营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| None | 532.0 | 10.58 | 27 | 5.11 |
| 碧桂园服务 | 426.0 | 39.79 | 2.92 | -52.26 |
| FirstService | 378.0 | 17.10 | 9.74 | -0.21 |
| 万物云 | 332.0 | 22.29 | 20 | 10.11 |
| 绿城服务 | 174.0 | 19.84 | 6.05 | -5.19 |
| 招商积余 | 156.0 | 21.86 | 7.36 | 19.13 |
| 雅生活服务 | 154.0 | 15.49 | 4.61 | -35.96 |
| 保利物业 | 151.0 | 23.29 | 14 | 27.02 |
| 华润万象生活 | 148.0 | 29.63 | 29 | 53.00 |
| 中海物业 | 131.0 | 25.87 | 13 | 24.24 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 汇通能源 | 1.3 | 11.97 | 0.56 | 4.32 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
汇通能源属于房地产服务行业，核心业务涵盖房屋租赁、物业管理及商业运营。 房地产服务行业近三年受政策调控及市场需求波动影响，整体增速放缓，但存量资产运营、城市更新及绿色建筑等领域成为新增长点。市场空间预计从2023年1.8万亿元增至2025年2.3万亿元，未来将向精细化、数字化及低碳化方向深化。
2、市场地位及占有率
汇通能源聚焦上海核心区域物业运营，持有超8万平方米优质资产，2024年物业租赁营收占比超70%，区域市场占有率约3%-5%，属中小型专业化企业。
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