甬金股份(603995)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
甬金科技集团股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“YUJIQUN（虞纪群）”。公司主要业务为冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售,产品覆盖精密冷轧不锈钢板带和宽幅冷轧不锈钢板带两大领域。经过多年努力,截至2019年末,已发展成为年产量超过120万吨的知名专业不锈钢冷轧企业。
根据甬金股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收309.41亿元，同比小幅增长12.18%。扣非净利润4.61亿元，同比大幅增长59.30%。甬金股份2024年第三季度净利润7.38亿元，业绩同比大幅增长70.59%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为不锈钢压延加工，其中宽幅冷轧300系2B为第一大收入来源，占比83.01%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 宽幅冷轧300系2B | 331.00亿元 | 83.01% | 4.27% |
| 宽幅冷轧400系BA | 23.73亿元 | 5.95% | 2.15% |
| 精密冷轧300系 | 19.04亿元 | 4.78% | 8.05% |
| 其他产品 | 10.51亿元 | 2.64% | 17.75% |
| 宽幅冷轧300系BA | 6.39亿元 | 1.6% | 7.04% |
| 其他业务 | 8.07亿元 | 2.02% | - |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅增加12.18%，净利润同比大幅增加70.59%
2024年三季度，甬金股份营业总收入为309.41亿元，去年同期为275.81亿元，同比小幅增长12.18%，净利润为7.38亿元，去年同期为4.33亿元，同比大幅增长70.59%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1.68亿元，去年同期支出1.10亿元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为7.97亿元，去年同期为5.15亿元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为1.31亿元，去年同期为-32.39万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长54.78%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 309.41亿元 | 275.81亿元 | 12.18% |
| 营业成本 | 291.64亿元 | 262.83亿元 | 10.96% |
| 销售费用 | 5,665.45万元 | 3,292.87万元 | 72.05% |
| 管理费用 | 1.48亿元 | 1.16亿元 | 27.82% |
| 财务费用 | 8,891.24万元 | 5,773.71万元 | 54.00% |
| 研发费用 | 6.32亿元 | 5.34亿元 | 18.25% |
| 所得税费用 | 1.68亿元 | 1.10亿元 | 52.53% |
2024年三季度主营业务利润为7.97亿元，去年同期为5.15亿元，同比大幅增长54.78%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为309.41亿元，同比小幅增长12.18%；（2）毛利率本期为5.74%，同比增长了1.04%。
全球排名
截止到2025年3月7日，甬金股份近十二个月的滚动营收为399.0亿元，在金属材料行业中，甬金股份的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
金属材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 甬金股份 | 399.0 | 24.94 | 4.53 | 3.01 |
| 有研新材 | 108.0 | -5.85 | 2.26 | 9.97 |
| 安泰科技 | 82.0 | 18.03 | 2.49 | 34.10 |
| 华达新材 | 76.0 | 7.50 | 3.34 | 6.70 |
| 温州宏丰 | 29.0 | 18.12 | 0.21 | -15.44 |
| 新莱应材 | 27.0 | 27.02 | 2.36 | 41.90 |
| 有研粉材 | 27.0 | 15.76 | 0.55 | -25.30 |
| 云路股份 | 18.0 | 35.31 | 3.32 | 51.31 |
| 凯立新材 | 18.0 | 19.27 | 1.13 | 2.34 |
| 东尼电子 | 18.0 | 25.54 | -6.07 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
甬金股份属于金属制品行业中的冷轧不锈钢板带细分领域。 冷轧不锈钢板带行业近三年受新能源装备、高端制造及消费升级驱动，市场规模稳步扩张，2023年全球市场规模约3800亿元，年复合增长率6.5%。2024年受原材料价格波动及产能结构性过剩影响，行业增速回调至4.8%，但高端精密带材、新能源电池外壳材料等细分领域保持12%以上增长。未来趋势聚焦绿色制造工艺升级和高端产品国产替代，预计2025年全球市场空间突破5000亿元。
2、市场地位及占有率
甬金股份是国内冷轧不锈钢板带领域头部企业，2024年精密冷轧不锈钢板带国内市场占有率约15%，位列行业前三。其柱状电池外壳材料项目已实现量产，2025年一季度新能源领域营收占比提升至18%，细分市场占有率突破20%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 甬金股份（603995） | 专注冷轧不锈钢板带及精密超薄材生产 | 2025年电池外壳材料产能达22.5万吨，新能源领域营收占比18% |
| 宝钢股份（600019） | 综合钢铁巨头覆盖全产业链 | 冷轧不锈钢板带年产能超300万吨，汽车用钢市占率31% |
| 太钢不锈（000825） | 不锈钢全流程生产企业 | 冷轧精密带材国内市占率19%，核电材料供货规模行业领先 |
| 酒钢宏兴（600307） | 西北地区不锈钢生产基地 | 冷轧不锈钢年产能80万吨，家电领域营收占比25% |
| 永兴材料（002756） | 特钢新材料及锂电材料双主业 | 不锈钢管材市占率12%，2024年锂电材料项目投产提升高端产品占比 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润7.38亿元，较上期大幅增长。
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