安必平(688393)2024年三季报解读：所得税费用由收益变为支出推动净利润同比增长
广州安必平医药科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“蔡向挺”。公司主要从事体外诊断试剂和仪器的研发、生产和销售。公司主要产品为体外诊断试剂及诊断仪器。
根据安必平2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.53亿元，同比基本持平。扣非净利润2,274.44万元，同比大幅下降35.85%。安必平2024年第三季度净利润2,318.69万元，业绩同比增长23.13%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为体外诊断产品，主要产品包括自产产品和外购产品两项，其中自产产品占比76.41%，外购产品占比18.06%。
1、自产产品
2021年-2023年自产产品营收呈小幅下降趋势，从2021年的4.21亿元，小幅下降到2023年的3.80亿元。2023年自产产品毛利率为81.19%，同比去年的82.08%基本持平。
2022年，该产品名称由“产品销售”变更为“自产产品”。
2、外购产品
2021年-2023年外购产品营收呈大幅下降趋势，从2021年的4.21亿元，大幅下降到2023年的8,979.74万元。2020年-2023年外购产品毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的79.93%，大幅下降到了2023年的25.78%。
2022年，该产品名称由“产品销售”变更为“外购产品”。
所得税费用由收益变为支出推动净利润同比增长
1、净利润同比增长23.13%
本期净利润为2,318.69万元，去年同期1,883.08万元，同比增长23.13%。
净利润同比增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为1,425.48万元，去年同期为1,993.73万元，同比下降；
但是（1）所得税费用本期收益328.13万元，去年同期支出160.83万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为273.41万元，去年同期为-4.56万元，扭亏为盈；（3）营业外利润本期为-154.71万元，去年同期为-395.36万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润同比下降28.50%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.53亿元 | 3.54亿元 | -0.52% |
| 营业成本 | 1.11亿元 | 1.09亿元 | 2.15% |
| 销售费用 | 1.35亿元 | 1.26亿元 | 7.22% |
| 管理费用 | 6,526.05万元 | 5,881.97万元 | 10.95% |
| 财务费用 | -607.66万元 | -649.46万元 | 6.44% |
| 研发费用 | 2,989.21万元 | 4,460.47万元 | -32.98% |
| 所得税费用 | -328.13万元 | 160.83万元 | -304.03% |
2024年三季度主营业务利润为1,425.48万元，去年同期为1,993.73万元，同比下降28.50%。
虽然研发费用本期为2,989.21万元，同比大幅下降32.98%，不过（1）销售费用本期为1.35亿元，同比小幅增长7.22%；（2）管理费用本期为6,526.05万元，同比小幅增长10.95%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
安必平2024年三季度非主营业务利润为565.08万元，去年同期为50.18万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,425.48万元 | 61.48% | 1,993.73万元 | -28.50% |
| 投资收益 | 273.41万元 | 11.79% | -4.56万元 | 6101.52% |
| 其他收益 | 666.37万元 | 28.74% | 520.27万元 | 28.08% |
| 信用减值损失 | -490.08万元 | -21.14% | -307.89万元 | -59.18% |
| 其他 | 518.13万元 | 22.35% | 803.77万元 | -35.54% |
| 净利润 | 2,318.69万元 | 100.00% | 1,883.08万元 | 23.13% |
行业分析
1、行业发展趋势
安必平属于体外诊断行业，聚焦肿瘤筛查与精准诊断领域的试剂、仪器研发及服务。 近三年体外诊断行业受政策支持及技术升级驱动，市场规模稳步扩张，2023年国内市场规模超1,300亿元。未来趋势聚焦于分子诊断、伴随诊断及AI病理等细分领域，智能化设备与精准医疗推动行业年均增速保持10%以上，2025年市场空间有望突破1,600亿元。
2、市场地位及占有率
安必平在国内病理诊断领域具备先发优势，覆盖全国1,800余家医疗机构，其中三甲医院占比33%，2024年营收3.53亿元，市占率约0.3%，位列细分领域第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 安必平（688393） | 肿瘤筛查与诊断试剂及设备供应商，涵盖LBP、PCR、IHC等技术平台 | 2024年覆盖1,800余家医疗机构，三甲医院超600家，病理服务业务营收占比4.25% |
| 达安基因（002030） | 分子诊断龙头企业，聚焦PCR及基因测序技术 | 2024年核酸检测试剂营收占比超60%，市占率居行业前三 |
| 万孚生物（300482） | POCT领域领先企业，覆盖心血管、传染病等检测 | 2024年海外市场营收同比增长18%，POCT产品市占率约15% |
| 新产业（300832） | 化学发光免疫分析技术主导，布局全自动仪器及试剂 | 2024年化学发光仪器装机量突破5,000台，国内市场占有率约12% |
| 迈瑞医疗（300760） | 综合性医疗器械巨头，涵盖生命信息、IVD等领域 | 2024年体外诊断业务营收超120亿元，占据国内高端市场25%份额 |
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