立霸股份(603519)2024年三季报解读:投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
江苏立霸实业股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“卢凤仙”。公司主要为国内外知名家电整机企业提供家电外观用复合材料,具备较强的技术研发、新品推广和客户服务优势,是国内知名的家电用复合材料主要生产厂商之一。公司主导产品分为覆膜板(VCM)和有机涂层板(PCM)两大类。
根据立霸股份2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收12.28亿元,同比增长15.56%。扣非净利润1.05亿元,同比增长25.23%。立霸股份2024年第三季度净利润1.10亿元,业绩同比大幅下降82.06%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,677.11万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为家电,占比高达95.76%,其中PCM为第一大收入来源,占比92.41%。
1、PCM
2023年PCM营收14.09亿元,同比去年的12.93亿元小幅增长了8.96%。2019年-2023年PCM毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的17.44%,大幅下降到了2023年的11.43%。
投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比增加15.56%,净利润同比大幅降低82.06%
2024年三季度,立霸股份营业总收入为12.28亿元,去年同期为10.62亿元,同比增长15.56%,净利润为1.10亿元,去年同期为6.15亿元,同比大幅下降82.06%。
净利润同比大幅下降的原因是投资收益本期为300.87万元,去年同期为6.21亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比增长27.56%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 12.28亿元 | 10.62亿元 | 15.56% |
营业成本 | 10.65亿元 | 9.28亿元 | 14.82% |
销售费用 | 385.13万元 | 394.13万元 | -2.28% |
管理费用 | 920.79万元 | 810.43万元 | 13.62% |
财务费用 | -1,478.54万元 | -1,222.20万元 | -20.97% |
研发费用 | 3,806.75万元 | 3,434.32万元 | 10.84% |
所得税费用 | 2,784.25万元 | 1.02亿元 | -72.73% |
2024年三季度主营业务利润为1.23亿元,去年同期为9,665.21万元,同比增长27.56%。
主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为12.28亿元,同比增长15.56%;(2)毛利率本期为13.22%,同比小幅增长了0.56%。
全球排名
截止到2025年3月6日,立霸股份近十二个月的滚动营收为15.0亿元,在家电材料行业中,立霸股份的全球营收规模排名为5名,全国排名为5名。
家电材料营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
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中国电研 | 42.0 | 18.31 | 4.10 | 13.20 |
禾盛新材 | 23.0 | 8.70 | 0.83 | 14.54 |
顺威股份 | 23.0 | 9.46 | 0.35 | 8.67 |
毅昌科技 | 23.0 | -9.62 | -2.12 | -- |
立霸股份 | 15.0 | 5.48 | 6.40 | 88.42 |
秀强股份 | 14.0 | 3.77 | 2.08 | 19.49 |
三星新材 | 8.92 | 27.84 | 1.16 | 10.71 |
赛特新材 | 8.4 | 17.61 | 1.06 | 4.36 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
立霸股份属于家电用复合材料制造行业,专注于家电外观部件研发、生产及销售。 家电用复合材料行业近三年受下游家电市场需求波动影响增速放缓,2024年市场规模约800亿元,同比增长3.5%。未来趋势聚焦高端化、环保化,预计2025年智能家电材料需求占比将突破25%,绿色涂层复合材料年复合增长率达8%。
2、市场地位及占有率
立霸股份在国内家电复合材料领域位列第二梯队,核心客户覆盖海尔、美的等头部品牌,2024年估算市占率约5.2%,其中高端金属覆膜材料细分市场占有率超12%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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立霸股份(603519) | 家电用复合材料供应商,主营VCM覆膜板 | 2024年高端金属复合板市占率12% |
禾盛新材(002290) | 家电外观材料制造商,产品涵盖PCM/VCM | 2024年高端复合材料市占率8.5% |
天安新材(603725) | 环保装饰材料生产商,布局家电表面材料 | 2025年环保材料营收占比超30% |
创兴资源(600193) | 家电及建筑装饰复合材料生产商 | 2024年供货规模达8.3亿元 |
扬子新材(002652) | 金属基复合材料研发企业,覆盖家电领域 | 2025年智能家电材料产能扩产40% |