迎驾贡酒(603198)2024年三季报解读:净利润近10年整体呈现上升趋势
安徽迎驾贡酒股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“倪永培”。公司主要从事白酒的研发、生产和销售。主要白酒产品包括洞藏系列、金银星系列、百年迎驾系列等,洞藏系列是目前中国生态白酒的主要代表产品。
根据迎驾贡酒2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收55.14亿元,同比小幅增长13.82%。扣非净利润19.97亿元,同比增长22.85%。迎驾贡酒2024年第三季度净利润20.11亿元,业绩同比增长20.14%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为酒类,主要产品包括中高档白酒和普通白酒两项,其中中高档白酒占比74.73%,普通白酒占比20.53%。
1、中高档白酒
2020年-2023年中高档白酒营收呈大幅增长趋势,从2020年的21.27亿元,大幅增长到2023年的50.22亿元。2021年-2023年中高档白酒毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的76.13%,小幅增长到了2023年的79.23%。
2、普通白酒
2020年-2023年普通白酒营收呈增长趋势,从2020年的11.08亿元,增长到2023年的13.80亿元。2023年普通白酒毛利率为55.33%,同比去年的53.33%小幅增长了3.75%。
净利润近10年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长21.18%
本期净利润为20.11亿元,去年同期16.60亿元,同比增长21.18%。
净利润同比增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出6.42亿元,去年同期支出5.14亿元,同比增长;
但是主营业务利润本期为26.29亿元,去年同期为21.14亿元,同比增长。
2、主营业务利润同比增长24.31%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 55.14亿元 | 48.04亿元 | 14.77% |
营业成本 | 14.18亿元 | 13.62亿元 | 4.07% |
销售费用 | 4.58亿元 | 4.07亿元 | 12.40% |
管理费用 | 1.63亿元 | 1.50亿元 | 8.47% |
财务费用 | -2,048.43万元 | -590.91万元 | -246.66% |
研发费用 | 5,624.65万元 | 5,624.21万元 | 0.01% |
所得税费用 | 6.42亿元 | 5.14亿元 | 24.95% |
2024年三季度主营业务利润为26.29亿元,去年同期为21.14亿元,同比增长24.31%。
主营业务利润同比增长主要是由于营业总收入本期为55.14亿元,同比小幅增长14.77%。
全国排名
截止到2025年3月7日,迎驾贡酒近十二个月的滚动营收为67.0亿元,在白酒烈酒行业中,迎驾贡酒的全国排名为10名,全球排名为19名。
白酒烈酒营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Diageo 帝亚吉欧 | 1889.0 | 9.47 | 361 | 6.00 |
贵州茅台 | 1506.0 | 15.39 | 747 | 16.97 |
Pernod Ricard 保乐力加 | 904.0 | 9.54 | 115 | 4.16 |
五粮液 | 833.0 | 13.26 | 302 | 14.83 |
洋河股份 | 331.0 | 16.22 | 100 | 10.21 |
山西汾酒 | 319.0 | 31.66 | 104 | 50.22 |
Brown Forman 百富门 | 303.0 | 6.48 | 74 | 4.28 |
泸州老窖 | 302.0 | 21.99 | 132 | 30.17 |
Davide Campari Milano | 227.0 | 18.10 | 26 | 20.71 |
古井贡酒 | 203.0 | 25.31 | 46 | 35.26 |
... | ... | ... | ... | ... |
迎驾贡酒 | 67.0 | 24.86 | 23 | 33.88 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
迎驾贡酒属于中国白酒行业中的区域性次高端白酒生产企业。 中国白酒行业近三年呈现结构性分化,高端化与品牌集中化趋势显著。2023年行业规模超6000亿元,头部企业营收占比持续提升,区域品牌通过深耕本地市场巩固份额。未来行业将加速向名优品牌集中,次高端价格带扩容,预计2025年市场规模达7000亿元,生态酿造、文化赋能与数字化营销成为竞争焦点。
2、市场地位及占有率
迎驾贡酒位列徽酒第二梯队,在安徽省内市场占有率约10%,次于古井贡酒。其核心产品洞藏系列占营收超60%,省内渠道渗透率达85%,但省外市场占比不足30%,全国化进程仍待突破。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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迎驾贡酒(603198) | 安徽区域性白酒企业,主打生态洞藏系列 | 2024年洞藏系列营收占比超65%,省内市场占有率约10% |
古井贡酒(000596) | 徽酒龙头企业,全国化布局的综合性酒企 | 2024年合肥市场营收近40亿元,省内市占率超35% |
口子窖(603589) | 安徽兼香型白酒代表,聚焦中高端产品 | 2024年兼香型产品线营收占比突破55% |
金种子酒(600199) | 安徽老牌酒企,华润入主推动改革 | 华润持股比例达51%,渠道重整后终端覆盖率提升至75% |
山西汾酒(600809) | 全国化清香型白酒龙头企业 | 2024年长三角市场营收增速超25%,省外占比突破60% |