华润材料(301090)2024年三季报解读:净利润近3年整体呈现下降趋势
华润化学材料科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“中国华润”。公司主要从事聚酯材料及新材料的研发、生产和销售,是全球聚酯材料的领军企业。公司聚酯瓶片产品有聚酯瓶片(PET),特种聚酯(PETG)。
根据华润材料2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收136.81亿元,同比基本持平。扣非净利润-3.15亿元,由盈转亏。华润材料2024年第三季度净利润-2.54亿元,业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为聚酯行业,占比高达99.86%,其中聚酯产品为第一大收入来源,占比94.60%。
1、聚酯产品
2023年聚酯产品营收162.95亿元,同比去年的148.84亿元小幅增长了9.48%。同期,2023年聚酯产品毛利率为4.16%,同比去年的7.66%大幅下降了45.69%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平,净利润由盈转亏
2024年三季度,华润材料营业总收入为136.81亿元,去年同期为136.68亿元,同比基本持平,净利润为-2.54亿元,去年同期为4.43亿元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-2.79亿元,去年同期为5.06亿元,由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 136.81亿元 | 136.68亿元 | 0.10% |
营业成本 | 137.44亿元 | 129.34亿元 | 6.27% |
销售费用 | 3,776.66万元 | 4,879.74万元 | -22.61% |
管理费用 | 1.65亿元 | 1.52亿元 | 8.67% |
财务费用 | -5,425.21万元 | -4,185.72万元 | -29.61% |
研发费用 | 3,458.44万元 | 3,260.39万元 | 6.07% |
所得税费用 | 1,676.33万元 | 1.42亿元 | -88.15% |
2024年三季度主营业务利润为-2.79亿元,去年同期为5.06亿元,由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于毛利率本期为-0.46%,同比大幅下降了5.83%。
3、净现金流同比大幅增长3.33倍
2024年三季度,华润材料净现金流为3.92亿元,去年同期为9,049.93万元,同比大幅增长3.33倍。
全球排名
截止到2025年2月23日,华润材料近十二个月的滚动营收为172.0亿元,在塑料包装行业中,华润材料的全球营收规模排名为6名,全国排名为2名。
塑料包装营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Amcor 安姆科 | 995.0 | 1.98 | 53 | -8.05 |
Berry Global | 894.0 | -3.99 | 38 | -11.04 |
Silgan | 427.0 | 1.03 | 20 | -8.35 |
Sealed Air 希悦尔 | 393.0 | -0.86 | 19 | -19.47 |
万凯新材 | 175.0 | 23.54 | 4.37 | 29.17 |
华润材料 | 172.0 | 11.64 | 3.81 | -15.38 |
紫江企业 | 91.0 | 2.69 | 5.60 | -0.34 |
永新股份 | 34.0 | 7.27 | 4.08 | 10.43 |
力合科创 | 25.0 | 4.83 | 3.29 | -17.60 |
王子新材 | 18.0 | 4.79 | 0.60 | -11.38 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华润材料属于化工新材料行业,专注于聚酯瓶片(PET)的研发、生产和销售。 近三年,聚酯瓶片行业产能快速扩张,2023年国内产能达1661万吨,同比增长34.93%,但需求增速滞后导致加工费同比下滑近50%。未来行业将加速整合,头部企业通过差异化产品(如PETG特种聚酯、PET泡沫)和低碳技术提升附加值,全球市场受贸易壁垒倒逼企业转向高壁垒领域和新兴市场拓展。
2、市场地位及占有率
华润材料是国内聚酯瓶片龙头企业,2023年产能210万吨,产销量分别达217.48万吨和243.61万吨,产销率112%,按销量计算市占率约14.7%,位居行业前三,客户涵盖可口可乐、农夫山泉等头部饮料企业。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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华润材料(301090) | 国内聚酯瓶片龙头,产能210万吨,产品覆盖食品饮料包装及特种材料 | 2024年聚酯瓶片产销率110%,外销占比38% |
三房巷(600370) | 聚酯瓶片及化纤综合供应商,年产能超200万吨 | 2024年瓶级PET营收占比超75% |
万凯新材(301216) | 聚焦食品级PET,海外市场占比超50% | 2024年越南基地投产,新增产能60万吨 |
珠海华润 | 华南地区主要聚酯瓶片生产商,与华润材料同属华润系 | 2024年产能利用率95%以上 |
澄星股份(600078) | 磷化工及聚酯材料多元化企业 | 2024年聚酯业务营收同比增长12% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润亏损2.54亿元,是5年来三季度的首次亏损,近3年三季度净利润持续下降。
2024年三季度主营利润亏损2.79亿元,且是近5年三季度首次亏损,主营利润近3年三季度持续下降,由于毛利率的大幅下降。
总体来说,公司盈利能力不佳,且在行业中也处于较低水平。