横河精密(300539)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
宁波横河精密工业股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“胡志军”。公司的主营业务是精密模具、精密零组件的研发及制造。公司主要产品为模具及配套注塑产品。
根据横河精密2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.48亿元，同比小幅增长9.76%。扣非净利润2,200.41万元，同比小幅下降3.54%。横河精密2024年第三季度净利润2,383.27万元，业绩同比下降16.34%。本期经营活动产生的现金流净额为2,118.91万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司主要从事塑产品、精密模具、金属零部件，主要产品包括智能家电精密零组件和汽车轻量化内外饰件两项，其中智能家电精密零组件占比61.96%，汽车轻量化内外饰件占比16.77%。
1、智能家电精密零组件
2023年智能家电精密零组件营收4.20亿元，同比去年的4.26亿元基本持平。同期，2023年智能家电精密零组件毛利率为18.36%，同比去年的19.49%小幅下降了5.8%。
2、汽车轻量化内外饰件
2023年汽车轻量化内外饰件营收1.14亿元，同比去年的1.22亿元小幅下降了6.68%。同期，2023年汽车轻量化内外饰件毛利率为14.36%，同比去年的15.65%小幅下降了8.24%。
3、精密模具
2020年-2023年精密模具营收呈大幅下降趋势，从2020年的7,582.90万元，大幅下降到2023年的4,464.02万元。2023年精密模具毛利率为41.91%，同比去年的29.73%大幅增长了40.97%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降16.34%
本期净利润为2,383.27万元，去年同期2,848.65万元，同比下降16.34%。
净利润同比下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益90.00万元，去年同期损失93.55万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为2,310.63万元，去年同期为2,915.27万元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降20.74%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.48亿元 | 4.99亿元 | 9.76% |
| 营业成本 | 4.33亿元 | 3.94亿元 | 9.70% |
| 销售费用 | 742.22万元 | 733.97万元 | 1.12% |
| 管理费用 | 3,782.95万元 | 3,134.97万元 | 20.67% |
| 财务费用 | 831.27万元 | 782.46万元 | 6.24% |
| 研发费用 | 3,329.26万元 | 2,433.79万元 | 36.79% |
| 所得税费用 | 229.45万元 | 307.33万元 | -25.34% |
2024年三季度主营业务利润为2,310.63万元，去年同期为2,915.27万元，同比下降20.74%。
全球排名
截止到2025年3月7日，横河精密近十二个月的滚动营收为6.78亿元，在模具注塑行业中，横河精密的全球营收规模排名为9名，全国排名为8名。
模具注塑营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 无锡振华 | 23.0 | 17.81 | 2.77 | 38.03 |
| 银宝山新 | 23.0 | -10.53 | 2.45 | -- |
| 成飞集成 | 21.0 | 28.36 | 0.14 | -51.54 |
| 兴瑞科技 | 20.0 | 24.46 | 2.67 | 28.03 |
| 东江集团控股 | 18.0 | -1.46 | 1.91 | -0.88 |
| 唯科科技 | 13.0 | 13.78 | 1.68 | 1.49 |
| 宁波方正 | 9.69 | 14.55 | -0.09 | -- |
| 昌红科技 | 9.31 | -5.91 | 0.32 | -42.77 |
| 横河精密 | 6.78 | 5.43 | 0.34 | 32.65 |
| 合力科技 | 6.72 | 3.62 | 0.44 | -16.09 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
横河精密属于精密制造行业，专注于汽车零部件及家电精密组件领域。 精密制造行业近三年受智能家电升级和汽车轻量化趋势驱动，市场规模持续扩张。智能家电领域2020年市场规模达4354亿元，年复合增长率约20%，预计2050年超8000亿元；汽车轻量化推动工程塑料及精密传动部件需求，2023年后相关产品渗透率加速提升，技术创新成为行业增长核心动力。
2、市场地位及占有率
横河精密在汽车全塑尾门、减速器组件等细分领域具备技术优势，其精密模具研发能力支撑产品竞争力，但公开数据显示其市场占有率未进入行业前五，在汽车轻量化部件领域年营收规模约5亿-8亿元。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 横河精密（300539） | 主营精密注塑件及汽车轻量化部件 | 2024年汽车轻量化部件营收占比提升至58% |
| 宁波华翔（002048） | 汽车内外饰件及功能件供应商 | 2024年汽车内饰件市占率12.6%（国内前三） |
| 广东鸿图（002101） | 铝合金压铸件及精密模具制造商 | 2025年新能源车部件订单同比增长73% |
| 旭升集团（603305） | 新能源汽车传动系统组件核心供应商 | 2024年传动组件营收占比超85% |
| 银轮股份（002126） | 热管理系统及汽车电子部件生产商 | 2024年新能源车热管理产品营收增长62% |
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