华峰超纤(300180)2024年三季报解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
上海华峰超纤科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“尤小平”。公司的主营业务为超纤材料的研发、生产和销售。公司主要产品为超细纤维PU合成革系列产品,主要包括超细纤维合成革、超细纤维底坯、绒面革。
根据华峰超纤2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收34.80亿元，同比小幅增长4.98%。扣非净利润8,945.51万元，扭亏为盈。华峰超纤2024年第三季度净利润1.25亿元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为制造业，占比高达93.28%，主要产品包括超细纤维底坯、尼龙6、超细纤维合成革三项，超细纤维底坯占比41.70%，尼龙6占比19.38%，超细纤维合成革占比17.69%。
1、超细纤维底坯
2023年超细纤维底坯营收19.13亿元，同比去年的18.85亿元基本持平。2020年-2023年超细纤维底坯毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的24.93%，大幅下降到了2023年的8.77%。
2、尼龙6
2021年-2023年尼龙6营收呈大幅增长趋势，从2021年的3.04亿元，大幅增长到2023年的8.89亿元。2021年-2023年尼龙6毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的0.46%，大幅增长到了2023年的5.58%。
3、超细纤维合成革
2019年-2023年超细纤维合成革营收呈大幅增长趋势，从2019年的3.32亿元，大幅增长到2023年的8.12亿元。2021年-2023年超细纤维合成革毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的14.79%，大幅下降到了2023年的10.19%。
4、绒面材料
2021年-2023年绒面材料营收呈小幅增长趋势，从2021年的3.69亿元，小幅增长到2023年的3.89亿元。2023年绒面材料毛利率为18.68%，同比去年的18.49%基本持平。
5、其他业务收入
2020年-2023年其他业务收入营收呈大幅下降趋势，从2020年的4.76亿元，大幅下降到2023年的2.72亿元。2023年其他业务收入毛利率为19.89%，同比去年的27.65%下降了28.07%。
2021年，该产品名称由“软件服务费”变更为“其他业务收入”。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加4.98%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，华峰超纤营业总收入为34.80亿元，去年同期为33.14亿元，同比小幅增长4.98%，净利润为1.25亿元，去年同期为-2,455.80万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然资产减值损失本期损失3,704.05万元，去年同期损失1,605.32万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.10亿元，去年同期为-5,014.28万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 34.80亿元 | 33.14亿元 | 4.98% |
| 营业成本 | 29.00亿元 | 28.88亿元 | 0.42% |
| 销售费用 | 6,289.11万元 | 7,897.25万元 | -20.36% |
| 管理费用 | 1.73亿元 | 1.66亿元 | 4.50% |
| 财务费用 | 3,675.15万元 | 4,976.53万元 | -26.15% |
| 研发费用 | 1.75亿元 | 1.61亿元 | 8.61% |
| 所得税费用 | -6.46万元 | -90.49万元 | 92.86% |
2024年三季度主营业务利润为1.10亿元，去年同期为-5,014.28万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为34.80亿元，同比小幅增长4.98%；（2）销售费用本期为6,289.11万元，同比下降20.36%。
全球排名
截止到2025年3月6日，华峰超纤近十二个月的滚动营收为46.0亿元，在皮革行业中，华峰超纤的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
皮革营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 华峰超纤 | 46.0 | 12.53 | -2.31 | -- |
| 巨星农牧 | 40.0 | 41.07 | -6.45 | -- |
| 兴业科技 | 27.0 | 22.73 | 1.86 | 17.27 |
| 安利股份 | 20.0 | 8.95 | 0.71 | 11.97 |
| 双象股份 | 15.0 | 4.03 | 0.55 | 9.38 |
| 达威股份 | 7.25 | 15.55 | 0.28 | -20.71 |
| Tandy Leather Factory 坦迪皮革 | 5.4 | -3.45 | 0.06 | -15.15 |
| 同大股份 | 3.29 | -6.97 | -0.08 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华峰超纤属于超细纤维合成革及新材料制造行业，聚焦于高性能人工皮革的研发与生产。 近三年，合成革行业受环保政策驱动及天然皮革替代需求增长影响，市场规模稳步提升，2024年行业规模预计突破800亿元。未来，汽车内饰、高端鞋服等领域需求将持续释放，绿色制造与功能性材料创新成为核心趋势，2025年市场空间有望达千亿级。
2、市场地位及占有率
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