安旭生物(688075)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
杭州安旭生物科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“凌世生”。公司专注于POCT试剂及仪器的研发、生产与销售，拥有抗原抗体自主研发生产的生物原料技术平台，以及成熟的免疫层析及干式生化诊断技术平台。
根据安旭生物2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.03亿元，同比增长27.56%。扣非净利润1,937.89万元，同比大幅下降80.45%。安旭生物2024年第三季度净利润1.36亿元，业绩同比下降27.16%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为体外诊断行业，主营产品为快速诊断试剂。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比增加27.56%，净利润同比降低27.16%
2024年三季度，安旭生物营业总收入为4.03亿元，去年同期为3.16亿元，同比增长27.56%，净利润为1.36亿元，去年同期为1.86亿元，同比下降27.16%。
净利润同比下降的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为2,539.35万元，去年同期为-3,115.91万元，扭亏为盈；
但是（1）主营业务利润本期为1,313.21万元，去年同期为1.00亿元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为8,757.91万元，去年同期为1.18亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比大幅下降86.92%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.03亿元 | 3.16亿元 | 27.56% |
| 营业成本 | 2.34亿元 | 1.58亿元 | 47.26% |
| 销售费用 | 3,396.22万元 | 3,166.27万元 | 7.26% |
| 管理费用 | 3,503.81万元 | 4,347.74万元 | -19.41% |
| 财务费用 | 662.28万元 | -9,105.93万元 | 107.27% |
| 研发费用 | 7,709.85万元 | 6,800.88万元 | 13.37% |
| 所得税费用 | 825.83万元 | 2,023.89万元 | -59.20% |
2024年三季度主营业务利润为1,313.21万元，去年同期为1.00亿元，同比大幅下降86.92%。
虽然营业总收入本期为4.03亿元，同比增长27.56%，不过（1）财务费用本期为662.28万元，同比大幅增长107.27%；（2）毛利率本期为42.11%，同比下降了7.74%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比增长
安旭生物2024年三季度非主营业务利润为1.31亿元，去年同期为1.06亿元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,313.21万元 | 9.67% | 1.00亿元 | -86.92% |
| 投资收益 | 8,757.91万元 | 64.52% | 1.18亿元 | -25.50% |
| 公允价值变动收益 | 2,539.35万元 | 18.71% | -3,115.91万元 | 181.50% |
| 其他收益 | 1,458.13万元 | 10.74% | 1,518.88万元 | -4.00% |
| 其他 | 358.02万元 | 2.64% | 1,503.65万元 | -76.19% |
| 净利润 | 1.36亿元 | 100.00% | 1.86亿元 | -27.16% |
全球排名
截止到2025年3月6日，安旭生物近十二个月的滚动营收为5.03亿元，在POCT行业中，安旭生物的全球营收规模排名为5名，全国排名为5名。
POCT营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 万孚生物 | 28.0 | -0.55 | 4.88 | -8.39 |
| 基蛋生物 | 14.0 | 6.82 | 2.80 | -2.81 |
| 东方生物 | 8.2 | -36.91 | -3.98 | -- |
| 明德生物 | 7.5 | -7.89 | 0.75 | -45.74 |
| 安旭生物 | 5.03 | -25.14 | 1.42 | -39.80 |
| 英诺特 | 4.78 | -22.75 | 1.74 | -32.73 |
| 博拓生物 | 4.42 | -20.06 | 1.07 | -37.43 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
安旭生物属于体外诊断（IVD）行业，专注于快速检测试剂及仪器的研发与生产。 近三年，全球体外诊断行业年均复合增长率约6.8%，2025年市场规模预计突破1300亿美元。中国IVD市场增速超15%，受益于老龄化、精准医疗及基层医疗渗透率提升。未来趋势聚焦于POCT（即时检测）便携化、分子诊断技术迭代及家庭自检产品扩容，心血管、传染病、毒品检测等细分领域增长潜力显著。
2、市场地位及占有率
安旭生物在毒品检测、心血管急症筛查等细分领域具备技术领先优势，其毒品九合一试剂国内市占率约12%-15%，全球POCT市场占有率约3%-5%。2025年“胸痛三联笔”获批后，心血管急症检测领域竞争力显著提升。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 安旭生物（688075） | 专注毒品、心血管及传染病检测，POCT技术领先 | 2025年国内毒品九合一试剂覆盖超95%滥用物质，胸痛三联笔全球独家 |
| 万孚生物（300482） | 国内POCT龙头，覆盖心标、传染病等领域 | 2025年心标检测市占率约18%，海外营收占比超40% |
| 热景生物（688068） | 聚焦肝病及炎症检测，化学发光技术领先 | 2025年肝癌三联检产品装机量同比增30% |
| 明德生物（002932） | 心血管急症检测为主，布局分子诊断 | 2025年胸痛三联检测试剂营收同比增25% |
| 基蛋生物（603387） | 心标、炎症检测为核心，渠道覆盖广泛 | 2025年基层医疗市场营收占比超35% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润1,934.35万元，较上期大幅下降。
公司主营利润近3年三季度持续下降，2024年三季度主营利润1,313.21万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司财务费用在大幅增长，另一方面则是毛利率在下降。
总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。
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