深圳燃气(601139)2024年三季报解读:主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
深圳市燃气集团股份有限公司于2009年上市。公司的主营业务是城市燃气、燃气资源(上游资源)、综合能源、智慧服务。公司的主要服务是城市管道燃气供应、液化石油气批发、瓶装液化石油气零售和燃气投资业务。
根据深圳燃气2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收207.40亿元,同比小幅下降10.58%。扣非净利润10.09亿元,同比基本持平。深圳燃气2024年第三季度净利润11.50亿元,业绩同比小幅下降7.11%。本期经营活动产生的现金流净额为25.62亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司主要产品包括城市燃气和综合能源两项,其中城市燃气占比57.26%,综合能源占比22.26%。
名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
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城市管道燃气 | 155.84亿元 | 50.39% | 10.54% |
光伏胶膜 | 58.35亿元 | 18.87% | 9.66% |
商品销售及其他 | 21.77亿元 | 7.04% | 49.54% |
天然气批发 | 21.56亿元 | 6.97% | 5.06% |
燃气工程及其他 | 21.27亿元 | 6.88% | 53.83% |
其他业务 | 30.50亿元 | 9.85% | - |
主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降7.11%
本期净利润为11.50亿元,去年同期12.38亿元,同比小幅下降7.11%。
净利润同比小幅下降的原因是:
虽然所得税费用本期支出1.52亿元,去年同期支出2.33亿元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为11.18亿元,去年同期为11.90亿元,同比小幅下降;(2)资产减值损失本期损失6,229.84万元,去年同期收益248.02万元,同比大幅下降;(3)投资收益本期为1.69亿元,去年同期为2.11亿元,同比下降。
2、主营业务利润同比小幅下降6.07%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 207.40亿元 | 231.93亿元 | -10.58% |
营业成本 | 173.54亿元 | 196.00亿元 | -11.46% |
销售费用 | 11.59亿元 | 11.65亿元 | -0.50% |
管理费用 | 3.06亿元 | 3.28亿元 | -6.47% |
财务费用 | 2.36亿元 | 2.90亿元 | -18.45% |
研发费用 | 5.09亿元 | 5.63亿元 | -9.59% |
所得税费用 | 1.52亿元 | 2.33亿元 | -34.81% |
2024年三季度主营业务利润为11.18亿元,去年同期为11.90亿元,同比小幅下降6.07%。
虽然毛利率本期为16.32%,同比小幅增长了0.83%,不过营业总收入本期为207.40亿元,同比小幅下降10.58%,导致主营业务利润同比小幅下降。
全国排名
截止到2025年3月7日,深圳燃气近十二个月的滚动营收为309.0亿元,在燃气管网行业中,深圳燃气的全国排名为2名,全球排名为12名。
燃气管网营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
GS Holdings | 1301.0 | 18.93 | 65 | -- |
Tokyo Gas 东京瓦斯 | 1295.0 | 14.71 | 83 | 50.85 |
新奥能源 | 1139.0 | 16.71 | 68 | 2.78 |
GAIL India | 1111.0 | 32.42 | 83 | 17.28 |
Osaka Gas 大阪瓦斯 | 1013.0 | 15.16 | 65 | 17.95 |
华润燃气 | 946.0 | 21.93 | 49 | 0.47 |
北京控股 | 823.0 | 6.36 | 55 | 1.32 |
中国燃气 | 760.0 | 5.17 | 30 | -32.76 |
香港中华煤气 | 532.0 | 11.66 | 58 | 0.33 |
广州发展 | 468.0 | 13.85 | 16 | 21.93 |
... | ... | ... | ... | ... |
深圳燃气 | 309.0 | 27.24 | 14 | 2.90 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
深圳燃气属于城市燃气生产与供应行业。 近三年,中国城市燃气行业加速向天然气转型,2021年天然气用气人口占比达80.6%,替代液化石油气和人工煤气趋势显著。受益于“双碳”政策及国家管网公司成立,行业集中度持续提升,头部企业通过整合区域资源扩大规模。未来五年,行业年复合增长率预计保持6%-8%,2025年市场规模有望突破1.2万亿元,氢能、分布式能源等新业态将成增长引擎。
2、市场地位及占有率
深圳燃气作为华南区域龙头,覆盖11省57个城市,拥有40余项管道燃气特许经营权,异地售气量占比提升至38%。2024年上半年管道燃气业务营收80.16亿元,占公司总营收58.17%,国内市场份额约5%,位列行业前五。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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深圳燃气(601139) | 覆盖11省57城的国有燃气运营商,布局光伏胶膜等新能源业务 | 2024H1管道燃气营收80.16亿元,毛利率12.42%,市占率约5% |
佛燃能源(002911) | 深耕广东的区域燃气龙头,拓展氢能装备和储能业务 | 2024年天然气销量同比增9%,市占率华南地区第三 |
九丰能源(605090) | 国内LNG进口头部企业,拥有自主接收站和能源贸易网络 | 2025年LNG接收站年周转能力超500万吨,气源采购成本低于行业均值 |
成都燃气(603053) | 四川核心燃气供应商,覆盖超600万人口 | 2024年销气量同比增7%,区域市场占有率超30% |
蓝天燃气(605368) | 河南区域燃气分销商,布局长输管道和城市终端 | 2025年规划新增管网200公里,销气规模突破10亿立方米 |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润11.50亿元,较上期有所下降。
由于营收的小幅下降,2024年三季度主营利润11.18亿元,较去年同期有所下降。
总体来说,公司盈利能力较好,但在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
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评分 | 51 | 67 | 48 | 66 | 65 |
行业中位数 | 52 | 69 | 53 | 70 | 71 |
行业排名 | 20 | 18 | 22 | 19 | 18 |