根据汉邦高科2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5,359.67万元，同比小幅增长6.97%。扣非净利润-927.76万元，较去年同期亏损有所减小。汉邦高科2024年半年度净利润-280.44万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-5,594.24万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括解决方案和视频产品两项，其中解决方案占比78.30%，视频产品占比20.47%。

2024年半年度公司营收5,359.67万元，与去年同期的5,010.36万元相比，小幅增长了6.97%，主要是因为解决方案本期营收4,196.47万元，去年同期为3,083.00万元，同比大幅增长了36.12%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的33.59%，同比大幅下降到了今年的16.53%，主要是因为解决方案本期毛利率18.15%，去年同期为52.18%，同比大幅下降65.22%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度解决方案毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的62.12%，大幅下降到2024年半年度的18.15%，2024年半年度音视频产品毛利率为7.09%，同比大幅增长79.04%。

2024年半年度，汉邦高科营业总收入为5,359.67万元，去年同期为5,010.36万元，同比小幅增长6.97%，净利润为-280.44万元，去年同期为-2,241.76万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-1,540.57万元，去年同期为-2,454.49万元，亏损有所减小；（2）营业外利润本期为618.56万元，去年同期为-210.24万元，扭亏为盈；（3）信用减值损失本期收益843.95万元，去年同期收益530.23万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为-1,540.57万元，去年同期为-2,454.49万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为16.53%，同比大幅下降了17.06%，不过（1）财务费用本期为362.28万元，同比大幅下降60.50%；（2）管理费用本期为1,572.68万元，同比下降25.85%；（3）销售费用本期为254.99万元，同比大幅下降61.98%，推动主营业务利润亏损有所减小。

汉邦高科2024年半年度非主营业务利润为1,536.75万元，去年同期为360.29万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收5,359.67万元，同比小幅增长6.97%，虽然营收在增长，但是财务费用、管理费用却在下降。

本期财务费用为362.28万元，同比大幅下降60.5%。归因于利息支出本期为399.84万元，去年同期为978.67万元，同比大幅下降了59.14%。

本期管理费用为1,572.68万元，同比下降25.85%。管理费用下降的原因是：虽然中介服务费本期为435.13万元，去年同期为250.17万元，同比大幅增长了73.94%，但是职工薪酬本期为699.06万元，去年同期为1,446.58万元，同比大幅下降了51.68%。

2024年半年度，汉邦高科净现金流为-2.41亿元，去年同期为22.13万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然收到的其他与经营活动有关的现金本期为4,861.45万元，同比大幅增长3.90倍；

但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为1.39亿元，同比大幅增长17.80倍；（2）偿还债务支付的现金本期为9,509.27万元，同比大幅增长20795.78倍；（3）支付其他与经营活动有关的现金本期为6,319.10万元，同比大幅增长4.23倍。

汉邦高科2024半年度的归母净利润亏损了279.89万元，而非经常性损益盈利了647.87万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

营业外收入：主要为报告期内供应商减免的违约金

2024半年度，企业应收账款合计7,149.81万元，占总资产的11.20%，相较于去年同期的1.41亿元大幅减少49.18%。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润843.95万元，导致企业净利润从亏损1,124.39万元上升至亏损280.44万元，其中主要是应收账款坏账损失835.54万元。

应收账款坏账准备中坏账收回或者转回的坏账合计1,011.24万元，占整个应收账款坏账准备的21.03%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提-1.66万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提-833.88万元。

其中，按单项计提主要是企业收回了第一名已计提的减值准备3.56万元。

本期，企业应收账款周转率为0.77。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.16大幅增长到了0.77，平均回款时间从1125天减少到了233天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为6.94，在2022年半年度到2024年半年度汉邦高科存货周转率从1.26大幅提升到了6.94，存货周转天数从142天减少到了25天。2024年半年度汉邦高科存货余额合计646.83万元，占总资产的1.26%，同比去年的2,015.09万元大幅下降67.90%。

2024年半年度，企业资产负债率为34.32%，去年同期为95.97%，同比大幅下降了61.65%。

资产负债率同比大幅下降主要是总负债本期为2.19亿元，同比大幅下降48.59%，另外总资产本期为6.39亿元，同比大幅增长43.77%。

本期有息负债为1,507.94万元，占总负债为7.00%，去年同期为22.00%，同比降低了15.00%，有息负债同比大幅下降。

有息负债从2018年半年度到2024年半年度近7年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率从2021年到2024年呈现上升趋势。

汉邦高科属于计算机、通信和其他电子电子设备制造业，专注于音视频信息技术及智能安防领域。 近三年，音视频信息技术行业在政府主导的“平安城市”“天网工程”等项目推动下保持增长，2024年市场规模超千亿，年复合增长率约8%。未来，行业将向智能化、高清化及多场景应用扩展，尤其在AIoT、数字版权保护领域，预计到2027年市场空间将突破1500亿元。

汉邦高科在智能安防细分领域具备技术优势，数字水印技术国内领先，但整体市占率不足1%，属于中小型企业，2024年营收1.4亿至1.65亿元，聚焦公安、交通等垂直市场。

最近4年半年度，公司扣非净利润均处于亏损状态，2021-2023年半年度扣非净利润亏损持续增加，2024年半年度扣非净利润亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，2020-2023年半年度主营利润亏损持续增加，2024年半年度主营利润亏损1,540.57万元，较去年同期的亏损有大幅好转，主要是因为财务费用、管理费用的下降。

2024年半年度扣非净利润亏损928.31万元，由于非经常性损益贡献了647.87万元，净利润减亏至-280.44万元。风险方面，应收账款减值风险高。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

M值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期汉邦高科PE-TTM为负，参考价值不大。