根据振芯科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.54亿元，同比下降18.65%。扣非净利润3,005.37万元，同比大幅下降68.77%。振芯科技2024年半年度净利润4,634.22万元，业绩同比大幅下降57.46%。本期经营活动产生的现金流净额为355.39万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的核心业务有两块，一块是集成电路业务，一块是北斗导航综合应用。

2024年半年度公司营收3.54亿元，与去年同期的4.35亿元相比，下降了18.65%。

营收下降的主要原因是：

（1）集成电路业务本期营收1.87亿元，去年同期为2.50亿元，同比下降了25.03%。

（2）智慧城市建设运营服务本期营收5,519.42万元，去年同期为8,697.56万元，同比大幅下降了36.54%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的65.27%，同比小幅下降到了今年的56.78%，主要是因为集成电路业务本期毛利率68.38%，去年同期为75.48%，同比小幅下降9.41%。

2024年半年度，振芯科技营业总收入为3.54亿元，去年同期为4.35亿元，同比下降18.65%，净利润为4,634.22万元，去年同期为1.09亿元，同比大幅下降57.46%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为3,713.73万元，去年同期为1.13亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为3,713.73万元，去年同期为1.13亿元，同比大幅下降67.25%。

虽然管理费用本期为5,852.74万元，同比下降27.19%，不过营业总收入本期为3.54亿元，同比下降18.65%，导致主营业务利润同比大幅下降。

振芯科技2024年半年度非主营业务利润为1,006.97万元，去年同期为556.10万元，同比大幅增长。

2024年半年度，振芯科技净现金流为-1.51亿元，去年同期为3,693.80万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）支付的各项税费本期为3,430.11万元，同比大幅下降59.82%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为1.75亿元，同比下降18.74%。

但是（1）投资支付的现金本期为1.97亿元，同比大幅增长185.51%；（2）偿还债务支付的现金本期为2.22亿元，同比大幅增长38.75%。

振芯科技2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,789.83万元,占归母净利润的37.33%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,130.05万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助2,130.05万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,071.56万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，企业应收账款合计10.25亿元，占总资产的38.04%，相较于去年同期的9.82亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值损失1,151.98万元，其中主要是应收账款坏账损失1,413.69万元。

本期，企业应收账款周转率为0.36。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.80大幅下降到了0.36，平均回款时间从225天增加到了500天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为59.22%，34.31%和6.47%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从74.16%小幅下降到59.22%。三年以上应收账款占比，在2021半年度至2024半年度从14.64%下降到6.47%。

2024年半年度，企业存货周转率为0.61，在2023年半年度到2024年半年度振芯科技存货周转率从0.78下降到了0.61，存货周转天数从230天增加到了295天。2024年半年度振芯科技存货余额合计6.42亿元，占总资产的27.15%，同比去年的5.80亿元小幅增长10.70%。

2024年半年度，振芯科技的长期应收款合计1.43亿元，占总资产的5.31%，相较于年初的1.60亿元小幅减少10.75%。

主要原因是内江市东兴区“雪亮工程”（二期）暨综治中心规范化建设服务项目增加51.00万元。

振芯科技属于集成电路设计与北斗卫星导航应用行业。集成电路设计行业近三年在国家政策支持下保持年均12%复合增速，2025年市场规模预计突破6000亿元，北斗导航应用市场受军民融合政策推动，2024年民用领域渗透率达65%，未来将向高精度定位、智能终端集成及空天信息融合方向拓展，整体行业空间有望突破万亿级。

振芯科技在北斗导航终端细分市场占有率约18%，位列国内前三，其自主研发的基带芯片在军用领域市占率超25%，2025年签订某军工集团3.2亿元视觉导航框架协议巩固行业地位。

近3年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收的下降，2024年半年度主营利润3,713.73万元，较去年同期大幅下降。

2024年半年度扣非净利润2,844.39万元，由于政府补助贡献了2,130.05万元，净利润盈利4,634.22万元。

总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，振芯科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，振芯科技的PE-TTM是240.93，而军工电子行业的PE-TTM是49.16，振芯科技的PE-TTM远高于军工电子行业的PE-TTM。