根据方邦股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.48亿元，同比小幅下降13.51%。扣非净利润-3,472.81万元，较去年同期亏损有所减小。方邦股份2024年半年度净利润-1,905.31万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为1,188.26万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括电磁屏蔽膜和铜箔两项，其中电磁屏蔽膜占比58.94%，铜箔占比24.33%。

2024年半年度，方邦股份营业总收入为1.48亿元，去年同期为1.72亿元，同比小幅下降13.51%，净利润为-1,905.31万元，去年同期为-4,203.17万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然主营业务利润本期为-2,205.25万元，去年同期为-1,821.72万元，亏损增大；

但是资产减值损失本期损失1,413.75万元，去年同期损失3,334.13万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为-2,205.25万元，去年同期为-1,821.72万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为31.69%，同比增长了6.07%，不过营业总收入本期为1.48亿元，同比小幅下降13.51%，导致主营业务利润亏损增大。

方邦股份2024半年度的归母净利润亏损了2,195.52万元，而非经常性损益盈利了1,277.29万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，方邦股份用于金融投资的资产为1.47亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为948.47万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他债权投资在持有期间取得的利息收入和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资收益持续上升，由2022年中的479.71万元上升至2024年中的948.47万元，变化率为97.72%。

(1)本期计入利润的政府补助金额544.24万元，具体来源如下表所示：

(2)本期共收到政府补助544.24万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下7,942.00万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，方邦股份在建工程余额合计2,286.68万元，相较期初的318.54万元大幅增长。主要在建的重要工程是挠性覆铜板生产基地建设项目。

建设目标：项目旨在建设一个先进的挠性覆铜板生产基地，以扩大公司的产品线，提高市场竞争力和整体抗风险能力，同时为客户提供全面的产品配套服务，满足日益增长的电子行业高端材料市场需求。

建设内容：项目总投资61,084.68万元，其中建筑工程投入13,638.00万元，设备购置及安装费用34,972.56万元，铺底流动资金12,474.12万元。项目建设内容包括厂房及配套设施建设、仪器设备采购、设备安装调试、人员调动、招募及培训、系统流程建立、产品试生产和产品鉴定及项目竣工验收。

建设时间和周期：本项目从募投资金到位开始的2年内建成。项目实施进度包括工程招标及设计规划、厂房及配套实施建设、仪器设备采购、设备安装调试、人员调动、招募及培训、系统流程建立、产品试生产和产品鉴定及项目竣工验收等阶段，计划在24个月内完成。

预期收益：项目达产后形成60万平方米/月的覆铜板产能，预计能够有效提升公司的市场竞争力和盈利能力，为公司提供新的业务增长点，提高公司的收入规模。同时，项目将有助于丰富公司的产品结构，化解公司产品单一的风险，提升客户资源利用率，产生较大的协同效应。

2024半年度，企业应收账款合计1.24亿元，占总资产的6.73%，相较于去年同期的1.11亿元小幅增长12.10%。

本期，企业应收账款周转率为1.26。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.70下降到了1.26，平均回款时间从105天增加到了142天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

2024年半年度，方邦股份的其他流动资产合计1.98亿元，占总资产的10.72%，相较于年初的3.09亿元大幅减少35.91%。

主要原因是大额存单及单位定期存款减少9,593.64万元。

方邦股份属于电子化学品行业。 电子化学品行业近三年受半导体国产化、5G及新能源产业驱动，市场规模年均增长超15%，2024年国内市场规模突破1200亿元。未来三年，高端电子材料（如光刻胶、高纯试剂）需求将持续增长，预计2027年全球市场超600亿美元，国内占比提升至30%。

方邦股份在国内电磁屏蔽膜领域处于领先地位，全球市占率约15%-18%，国内细分市场份额超40%，核心产品覆盖三星、华为等头部客户，但在高端光刻胶等新兴领域布局较弱。

最近4年半年度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2019-2023年半年度扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润亏损较上期有大幅好转，主要是由于减值损失的大幅下降。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，由于营收的小幅下降，2024年半年度主营利润亏损2,205.25万元，较去年同期亏损增大。

方邦股份金融投资最近5年，收益平均占净利润-46%左右，金融投资平均占总资产的18%左右，平均投资收益率为4%左右。金融投资收益连续3年上升。投资收益主要来源于其他债权投资在持有期间取得的利息收入、交易性金融资产在持有期间的投资收益等。

2024年半年度扣非净利润亏损3,182.60万元，由于非经常性损益贡献了1,277.29万元，净利润减亏至-1,905.31万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入挠性覆铜板生产基地建设项目，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期方邦股份PE-TTM为负，参考价值不大。