根据海锅股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收6.32亿元，同比小幅下降6.54%。扣非净利润1,000.65万元，同比大幅下降70.19%。海锅股份2024年半年度净利润1,605.15万元，业绩同比大幅下降58.43%。本期经营活动产生的现金流净额为6,066.80万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括油气装备锻件和风电装备锻件两项，其中油气装备锻件占比41.36%，风电装备锻件占比39.27%。

2024年半年度公司营收6.32亿元，与去年同期的6.76亿元相比，小幅下降了6.54%，主要是因为风电装备锻件本期营收2.48亿元，去年同期为3.58亿元，同比大幅下降了30.66%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的13.01%，同比大幅下降到了今年的8.61%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）风电装备锻件本期毛利率-1.17%，去年同期为5.05%，同比大幅下降123.17%。

（2）油气装备锻件本期毛利率19.47%，去年同期为26.0%，同比下降25.12%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度风电装备锻件毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的8.15%，大幅下降到2024年半年度的-1.17%，2024年半年度油气装备锻件毛利率为19.47%，同比下降25.12%。

2024年半年度，海锅股份营业总收入为6.32亿元，去年同期为6.76亿元，同比小幅下降6.54%，净利润为1,605.15万元，去年同期为3,861.46万元，同比大幅下降58.43%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出117.76万元，去年同期支出439.43万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1,560.07万元，去年同期为4,207.98万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1,560.07万元，去年同期为4,207.98万元，同比大幅下降62.93%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为6.32亿元，同比小幅下降6.54%；（2）毛利率本期为8.61%，同比大幅下降了4.40%。

2024年半年度公司营收6.32亿元，同比小幅下降6.54%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为-716.97万元，去年同期为9.60万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达44.67%。整体来看：虽然汇兑损失本期为817.12万元，去年同期为419.16万元，同比大幅增长了94.94%，但是利息收入本期为446.93万元，去年同期为143.69万元，同比大幅增长了近2倍。

2024年半年度，海锅股份资产减值损失506.85万元，其中主要是存货跌价准备减值合计506.85万元。

2024年半年度，企业存货周转率为1.51，在2023年半年度到2024年半年度海锅股份存货周转率从1.74小幅下降到了1.51，存货周转天数从103天增加到了119天。2024年半年度海锅股份存货余额合计4.44亿元，占总资产的20.58%，同比去年的3.96亿元小幅增长12.14%。

2024半年度，海锅股份在建工程余额合计2.15亿元，相较期初的9,105.18万元大幅增长。主要在建的重要工程是高品质锻造扩产及技术改造项目、年产10万吨风电齿轮箱锻件自动化专用线项目等。

建设目标：提高公司产品生产能力，扩大公司生产规模，解决公司产能瓶颈，提升公司的锻造和粗加工能力。

建设内容：对公司现有重型锻造车间实行技改，新增一批水压机、油压机、加热炉、数控锯床、数控镗铣床、重型卧车等一批锻件生产用设备。

建设时间和周期：项目建设期为24个月，第一年完成部分设备和人员的配置；第二年完成剩下设备和人员配置，逐年实现满产。

预期收益：预计技改完成后每年新增22,000吨锻件产能，新增营业收入22,000.00万元/年。

海锅股份属于机械设备-专用设备-能源及重型设备行业，核心业务涵盖油气装备锻件、风电装备锻件及核电等领域。 近三年能源及重型设备行业呈现结构性增长，传统油气装备需求受全球能源转型影响趋于平稳，风电、核电等清洁能源装备增速显著，深海装备因政策支持成为新增长极。2024年国内深海技术研发投入同比增25%，预计2025年全球深海装备市场规模突破800亿美元，行业向高端化、绿色化迭代，复合增长率维持在8%-10%。

海锅股份在油气及风电锻件细分领域位居国内第二梯队，2024年前三季度油气装备锻件营收占比41.36%，风电占比39.27%，但受原材料成本上升影响，净利润同比下滑61.49%，尚未披露具体市占率数据。

近4年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近4年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润1,560.07万元，较去年同期大幅下降。

2024年半年度扣非净利润1,000.65万元，由于非经常性损益贡献了604.50万元，净利润盈利1,605.15万元。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额猛增，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，海锅股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，海锅股份的PE-TTM是132.05，而风电零部件行业的PE-TTM是36.01，海锅股份的PE-TTM远高于风电零部件行业的PE-TTM。