根据大金重工2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收13.56亿元，同比大幅下降34.20%。扣非净利润1.61亿元，同比大幅下降35.62%。大金重工2024年半年度净利润1.74亿元，业绩同比大幅下降36.23%。本期经营活动产生的现金流净额为2.47亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为金属制品业，占比高达91.30%，其中风电装备产品为第一大收入来源，占比90.22%。

2024年半年度公司营收13.56亿元，与去年同期的20.61亿元相比，大幅下降了34.2%，主要是因为风电装备产品本期营收12.24亿元，去年同期为19.95亿元，同比大幅下降了38.65%。

产品毛利率方面，2024年半年度风电装备产品毛利率为22.65%，同比小幅增长4.23%，同期新能源发电毛利率为85.87%，同比小幅下降14.13%。

本期净利润为1.74亿元，去年同期2.73亿元，同比大幅下降36.23%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,962.20万元，去年同期支出4,830.25万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为1.96亿元，去年同期为2.81亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失410.41万元，去年同期收益1,813.78万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1.96亿元，去年同期为2.81亿元，同比大幅下降30.05%。

虽然毛利率本期为28.57%，同比增长了4.61%，不过营业总收入本期为13.56亿元，同比大幅下降34.20%，导致主营业务利润同比大幅下降。

2024年半年度公司营收13.56亿元，同比大幅下降34.2%，虽然营收在下降，但是销售费用、管理费用却在增长。

本期研发费用为3,736.83万元，同比大幅下降54.11%。归因于原材料本期为2,570.79万元，去年同期为7,181.27万元，同比大幅下降了64.2%。

本期销售费用为4,502.84万元，同比增长28.93%。

销售费用增长的原因是：

虽然售后服务费本期为60.24万元，去年同期为404.69万元，同比大幅下降了85.11%；

但是（1）职工薪酬本期为1,372.42万元，去年同期为769.91万元，同比大幅增长了78.26%；（2）咨询费本期为1,759.20万元，去年同期为1,414.96万元，同比增长了24.33%；（3）其他本期为416.62万元，去年同期为212.79万元，同比大幅增长了95.79%。

本期管理费用为7,732.02万元，同比增长16.59%。管理费用增长的原因是：虽然折旧及摊销本期为515.67万元，去年同期为788.79万元，同比大幅下降了34.63%，但是职工薪酬本期为4,908.48万元，去年同期为3,581.37万元，同比大幅增长了37.06%。

2024半年度，大金重工固定资产合计21.09亿元，占总资产的20.02%，相比期初的15.65亿元大幅增长了34.79%。

在本报告期内，企业固定资产新增5.95亿元，主要为在建工程转入的5.58亿元，占比93.78%。

在此之中：彰武风电项目转入5.25亿元。

建设目标：彰武风电项目的建设旨在通过风力发电改善辽宁省的能源结构，减少资源消耗，缓解环境污染，同时推动可再生资源的开发利用，促进地方经济的发展。

建设内容：该项目的建设内容包括250MW风场的建设，项目总投资为186,930.69万元，拟使用募集资金179,000.00万元，建设主体为阜新彰武西六家子电力新能源有限公司。

建设时间和周期：彰武风电项目的建设期预计为12个月，从项目正式开工建设起计算，至完成全部建设任务并通过验收止。

预期收益：项目建成后，预计投资财务内部收益率为12.50%（所得税后），投资回收期为7.69年（所得税后，含建设期）。这表明项目不仅具有良好的经济效益，也有助于公司的长期发展。

在2024年半年度报告中，大金重工用于金融投资的资产为7亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为702.06万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024年半年度，企业存货周转率为0.76，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从126天增加到了236天，企业存货周转能力下降，2024年半年度大金重工存货余额合计20.04亿元，占总资产的19.02%，同比去年的17.88亿元小幅增长12.09%。

2024半年度，大金重工在建工程余额合计3.75亿元，相较期初的8.37亿元大幅下降了55.23%。主要在建的重要工程是清洁能源装备制造基地项目、蓬莱九期技改项目等。

建设目标：

大金重工清洁能源装备制造基地项目的建设目标是打造面向全球市场的风电海工装备生产基地，旨在利用盘锦市得天独厚的港口条件和丰富的岸线资源，加速推进清洁能源产业的发展。通过此项目，大金重工期望能够为当地经济和社会发展做出积极贡献，并支持公司的两海（海洋工程与海上风力发电）战略实施。

建设内容：

根据协议，大金重工将在辽滨经开区投资兴建清洁能源装备制造基地，其中一期计划投资20亿元人民币，用于建设包括但不限于风电塔筒、海底电缆等在内的风电海工设备生产线。该项目规划占地约3200亩，预计建成后将形成年产能50万吨的生产能力。

建设时间和周期：

预期收益：

项目建成并投入运营后，预计将实现年产值50亿元人民币，并且为当地创造超过3000个就业岗位。这不仅有助于促进地方经济增长，同时也能提升区域内的就业水平，推动相关产业链条的发展，增强地区竞争力。

2024半年度，企业应收账款合计14.31亿元，占总资产的13.58%，相较于去年同期的18.68亿元减少23.38%。

本期，企业应收账款周转率为0.89。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.13下降到了0.89，平均回款时间从159天增加到了202天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为62.97%，36.38%和0.64%。

从账龄趋势情况来看，公司企业一年以内应收账占比，从2023年的91.91%下降到2024年的62.97%，一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

大金重工属于风电设备制造业，细分领域为风电塔筒及海工基础结构产品。 风电设备行业近三年受“双碳”政策驱动加速发展，2023年全球风电新增装机量达117GW，海上风电占比提升至22%。未来五年行业复合增长率预计超8%，2025年全球市场规模将突破1500亿美元，海上风电及海外市场成为核心增长点，技术迭代推动单桩、浮式基础等高端产品需求扩容。

大金重工是全球风电塔筒领域龙头企业，国内海上风电单桩市占率超20%，欧洲市场订单量居首位。公司蓬莱基地产能占全球高端海工产品供给量的15%，2025年海外订单规模突破60亿元，位列中国风电装备出口企业前三。

2024年半年度净利润1.74亿元，较上期大幅下降。

由于营收的大幅下降，2024年半年度主营利润1.96亿元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示彰武风电项目、阳江润龙项目阶段性投产5.53亿元，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，大金重工近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，大金重工的PE-TTM是35.22，而风电零部件行业的PE-TTM是36.01，大金重工低于风电零部件行业的PE-TTM。