根据锦浪科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收33.55亿元，同比小幅增长3.20%。扣非净利润3.19亿元，同比大幅下降50.86%。锦浪科技2024年半年度净利润3.52亿元，业绩同比大幅下降43.84%。

公司的主营业务为光伏行业，主要产品包括并网逆变器和户用光伏发电系统两项，其中并网逆变器占比61.10%，户用光伏发电系统占比23.12%。

2024年半年度公司营收33.55亿元，与去年同期的32.51亿元相比，小幅增长了3.2%，主要是因为光伏行业本期营收33.55亿元，去年同期为32.50亿元，同比小幅增长了3.22%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的36.73%，同比小幅下降到了今年的32.18%，主要是因为光伏行业本期毛利率32.18%，去年同期为36.73%，同比小幅下降12.39%。

2024年半年度，锦浪科技营业总收入为33.55亿元，去年同期为32.51亿元，同比小幅增长3.20%，净利润为3.52亿元，去年同期为6.27亿元，同比大幅下降43.84%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为3.58亿元，去年同期为7.24亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为3.58亿元，去年同期为7.24亿元，同比大幅下降50.54%。

虽然营业总收入本期为33.55亿元，同比小幅增长3.20%，不过（1）财务费用本期为1.64亿元，同比大幅增长19.13倍；（2）毛利率本期为32.18%，同比小幅下降了4.55%，导致主营业务利润同比大幅下降。

本期财务费用为1.64亿元，同比大幅增长近19倍。财务费用大幅增长的原因是：

（1）汇兑收益本期为72.58万元，去年同期为7,996.22万元，同比大幅下降了99.09%。

（2）利息支出本期为1.66亿元，去年同期为1.10亿元，同比大幅增长了51.02%。

本期销售费用为2.23亿元，同比大幅增长31.84%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）境外服务费本期为9,587.66万元，去年同期为6,117.42万元，同比大幅增长了56.73%。

（2）职工薪酬本期为4,297.21万元，去年同期为2,955.87万元，同比大幅增长了45.38%。

本期管理费用为1.50亿元，同比增长20.47%。管理费用增长的原因是：

（1）股权激励费用本期为3,535.71万元，去年同期为2,473.16万元，同比大幅增长了42.96%。

（2）认证及中介服务费本期为2,411.97万元，去年同期为1,533.70万元，同比大幅增长了57.27%。

（3）职工薪酬本期为4,872.91万元，去年同期为4,446.76万元，同比小幅增长了9.58%。

2024年半年度，企业存货周转率为1.65，在2023年半年度到2024年半年度锦浪科技存货周转率从1.40提升到了1.65，存货周转天数从128天减少到了109天。2024年半年度锦浪科技存货余额合计21.18亿元，占总资产的9.79%，同比去年的25.95亿元下降18.40%。

2024半年度，锦浪科技在建工程余额合计5.74亿元，相较期初的10.93亿元大幅下降了47.48%。主要在建的重要工程是户用光伏发电系统、年产95万台组串式并网及储能逆变器新建项目等。

建设目标：通过向特定对象发行股票募集资金，建设户用分布式光伏电站，项目建成后总装机容量约为 242.66MW，采用“全额上网”的售电模式，预计年均发电量为 30,284.58万 kWh，具有良好的社会和经济效益。

建设内容：由全资子公司锦浪智慧作为实施主体，通过其全资项目子公司在河北、山东地区的居民住宅屋顶建设户用分布式光伏电站，并进行相应的项目投资、设计、建设、并网及持有运营。项目将利用居民住宅屋顶资源，不涉及土地相关的报批情形。

建设时间和周期：分布式光伏电站的建设总体包括项目前期的可行性研究、初步设计方案、设备采购及安装、施工、运营人员培训及试运营等，项目建设期通常在 6-12月之间。预计本次募集资金投资项目将在 2023年底全部建设完成并投产。

预期收益：本项目达产后，公司将年均增加收入约 11,361.78万元，年均增加净利润约 4,114.07万元，税后投资内部收益率约为 6%，项目具有较好的经济效益。此外，项目还将节约标准煤用量，减少多种空气污染物的排放，实现社会效益、经济效益相统一。

锦浪科技属于光伏逆变器制造行业。 光伏逆变器行业近三年受全球能源转型驱动，市场规模年均增速超20%，2024年全球需求突破500GW。未来趋势聚焦智能化、高功率密度及光储一体化，预计2025年市场空间超千亿，储能逆变器渗透率提升至35%以上，技术迭代加速行业集中度提升。

锦浪科技位列全球光伏逆变器出货量前三，2024年全球市占率约12%-15%，户用及工商业细分领域优势显著，海外市场占比超60%，欧洲区域市占率稳居前二。

2019-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润3.52亿元，较上期大幅下降。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，2024年半年度主营利润3.58亿元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是财务费用在大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示户用光伏发电系统、分布式光伏电站投产，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

Z值连续3次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，锦浪科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，锦浪科技的PE-TTM是29.01，而逆变器行业的PE-TTM是16.40，锦浪科技的PE-TTM相比逆变器行业的PE-TTM较高。