根据ST中装2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收12.91亿元，同比下降20.74%。扣非净利润-4.46亿元，较去年同期亏损增大。ST中装2024年半年度净利润-4.43亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主要业务为建筑装饰业，占比高达75.91%，主要产品包括园林工程和物业管理及服务两项，其中园林工程占比69.39%，物业管理及服务占比24.09%。

2024年半年度公司营收12.91亿元，与去年同期的16.29亿元相比，下降了20.74%，主要是因为装饰园林工程本期营收8.96亿元，去年同期为12.26亿元，同比下降了26.93%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的12.48%，同比大幅下降到了今年的-1.91%，主要是因为装饰园林工程本期毛利率-10.49%，去年同期为11.08%，同比大幅下降194.68%。

2024年半年度，ST中装营业总收入为12.91亿元，去年同期为16.29亿元，同比下降20.74%，净利润为-4.43亿元，去年同期为-5,152.05万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-2.70亿元，去年同期为-2,732.77万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失9,560.52万元，去年同期损失1,082.82万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失7,942.57万元，去年同期损失1,470.64万元，同比大幅下降。

在近10年中，2024年中报的净利润亏损达到4.43亿元，而总盈利只有6,669.06万元，一年亏掉近十年的总盈利。

2024年半年度主营业务利润为-2.70亿元，去年同期为-2,732.77万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为12.91亿元，同比下降20.74%；（2）毛利率本期为-1.91%，同比大幅下降了14.39%。

ST中装2024年半年度非主营业务利润为-1.71亿元，去年同期为-1,727.15万元，亏损增大。

2024年半年度公司营收12.91亿元，同比下降20.74%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为7,827.37万元，同比大幅增长55.17%。财务费用大幅增长的原因如下表所示：

本期销售费用为818.13万元，同比大幅下降52.39%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为442.66万元，去年同期为1,110.68万元，同比大幅下降了60.15%。

（2）职工薪酬本期为442.66万元，去年同期为1,110.68万元，同比大幅下降了60.15%。

（3）汽车、差旅费及业务费本期为271.03万元，去年同期为454.71万元，同比大幅下降了40.39%。

在2024年半年度报告中，ST中装形成的商誉为1.76亿元，占净资产的7.38%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为深圳市东部物业管理有限公司和深圳市嘉泽特投资有限公司。

2021-2023年期末的营业收入增长率为31.94%，同时根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为0%。

但是由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为3.12亿元，同比下降10.34%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

2020年末，企业斥资1.68亿元的对价收购深圳市嘉泽特投资有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅9,261.77万元，也就是说这笔收购的溢价率高达81.39%，形成的商誉高达7,538.23万元，占当年净资产的2.19%。

深圳市嘉泽特投资有限公司收购前业绩展示如下表所示：

深圳市嘉泽特投资有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2022年末，企业斥资8,110.57万元的对价收购深圳市东部物业管理有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅-1,684.91万元，也就是说这笔收购的溢价率高达581.37%，形成的商誉高达9,795.48万元，占当年净资产的2.67%。

深圳市东部物业管理有限公司由于业绩没达到预期，在2023年末减值373.53万元，具体情况如下所示：

2024半年度，企业应收账款合计20.59亿元，占总资产的28.26%，相较于去年同期的24.50亿元减少15.96%。

2024年半年度，企业信用减值损失7,942.57万元，其中主要是应收账款减值损失7,840.10万元。

本期，企业应收账款周转率为0.58。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.64小幅下降到了0.58，平均回款时间从281天增加到了310天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为2.31，在2020年半年度到2024年半年度，存货周转率连续5年下降，平均回款时间从27天增加到了77天，企业存货周转能力下降，2024年半年度ST中装存货余额合计5.89亿元，占总资产的8.70%，同比去年的6.81亿元小幅下降13.45%。