根据鸣志电器2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收12.65亿元，同比小幅下降3.14%。扣非净利润3,725.36万元，同比下降24.54%。鸣志电器2024年半年度净利润4,036.65万元，业绩同比下降25.07%。

产品方面，控制电机及其驱动系统类为第一大收入来源，占比82.29%。

本期净利润为4,036.65万元，去年同期5,387.11万元，同比下降25.07%。

净利润同比下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为6,842.97万元，去年同期为5,815.07万元，同比增长；

但是（1）资产减值损失本期损失2,881.88万元，去年同期损失1,069.06万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失211.33万元，去年同期收益587.41万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近9年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为6,842.97万元，去年同期为5,815.07万元，同比增长17.68%。

虽然营业总收入本期为12.65亿元，同比小幅下降3.14%，不过毛利率本期为37.50%，同比有所增长了0.80%，推动主营业务利润同比增长。

鸣志电器2024年半年度非主营业务利润为-2,689.11万元，去年同期为-226.36万元，亏损增大。

本期财务费用为-817.83万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了101.73%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到20.26%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为533.87万元，去年同期为286.35万元，同比大幅增长了86.44%。

（2）利息支出本期为461.29万元，去年同期为674.68万元，同比大幅下降了31.63%。

（3）汇兑净损失本期为843.87万元，去年同期为927.05万元，同比小幅下降了8.97%。

2024年半年度，公司的其他收益为609.25万元，占净利润比重为15.09%，较去年同期增加3.52%。

在2024年半年度报告中，鸣志电器形成的商誉为5.26亿元，占净资产的18.27%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为瑞士TMotion、美国LIN和运控电子。

2021-2023年期末的营业收入增长率为-22.36%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为0.24%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为1.53亿元，同比下降13.07%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

美国LIN的历年业绩数据如下表所示：

2021-2023年期末的营业收入增长率为2.52%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为6.77%，预测数据是否过于乐观？由此判断，商誉存在较大减值的风险。

但是由2024年中报里显示营业收入同比增长32.8%，同时2023年期末商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为6.77%，商誉减值风险低。

2018年末，企业斥资2.99亿元的对价收购运控电子99.54%的股份，但其99.54%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.54亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达94.21%，形成的商誉高达1.45亿元，占当年净资产的7.84%。

运控电子承诺在2017年至2019年实现业绩分别不低于2450万元、2750万元、2982万元，累计不低于8,182万元。实际2017-2019年末产生的业绩为N/A、2,829.7元、2,937元。

运控电子的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

运控电子由于业绩没达到预期，在2020年末减值1,840万元，具体情况如下所示：

2019年末，企业斥资2.09亿元的对价收购瑞士TMotion100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,505.8万元，也就是说这笔收购的溢价率高达364.67%，形成的商誉高达1.64亿元，占当年净资产的8.17%。