根据新诺威2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收9.72亿元，同比下降27.71%。扣非净利润1.34亿元，同比大幅下降65.87%。新诺威2024年半年度净利润2,839.86万元，业绩同比大幅下降78.91%。

产品方面，功能性原料为第一大收入来源，占比86.89%。

2024年半年度公司营收9.72亿元，与去年同期的13.44亿元相比，下降了27.71%。

营收下降的主要原因是：

（1）功能性原料本期营收8.44亿元，去年同期为11.05亿元，同比下降了23.56%。

（2）保健食品类产品本期营收9,537.40万元，去年同期为1.80亿元，同比大幅下降了47.06%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的47.42%，同比小幅下降到了今年的43.79%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）保健食品类产品本期毛利率73.65%，去年同期为77.1%，同比小幅下降4.47%。

（2）功能性原料本期毛利率40.53%，去年同期为41.28%，同比下降1.82%。

产品毛利率方面，2021-2024年半年度保健食品类产品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年半年度的83.49%，小幅下降到2024年半年度的73.65%，2024年半年度功能性原料毛利率为40.53%，同比下降1.82%。

2024年半年度，新诺威营业总收入为9.72亿元，去年同期为13.44亿元，同比下降27.71%，净利润为2,839.86万元，去年同期为1.35亿元，同比大幅下降78.91%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,861.71万元，去年同期支出6,876.94万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为6,781.46万元，去年同期为1.92亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为6,781.46万元，去年同期为1.92亿元，同比大幅下降64.77%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9.72亿元，同比下降27.71%；（2）毛利率本期为43.79%，同比小幅下降了3.63%。

2024年半年度，公司的其他收益为538.14万元，占净利润比重为18.95%，较去年同期减少14.09%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为370.11万元。

(2)本期共收到政府补助1,423.37万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下9,103.52万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，新诺威在建工程余额合计3.56亿元，相较期初的2.29亿元大幅增长了55.48%。主要在建的重要工程是巨石生物南区预留区标准厂房建设项目、巨石生物科技产业园等。

建设目标：新诺威巨石生物南区预留区标准厂房建设项目旨在增强巨石生物的生产能力，扩大其在单抗大品种和ADC新产品等领域的市场竞争力。通过该项目，公司计划进一步优化生产流程，提高产品质量与生产效率，以满足日益增长的市场需求。

建设内容：该项目主要包括建设用于单抗大品种生产线以及ADC新产品商业化的现代化标准厂房。这包括了相关生产设备的购置安装、配套设施建设及环保设施的完善，确保项目符合国家药品生产质量管理规范（GMP）的要求。

预期收益：项目完成后，预计将显著提升巨石生物的产能规模，促进企业产品线多元化发展。长远来看，这有助于加强公司在生物医药行业的地位，带来更高的市场份额与经济回报。同时，新项目的投产还将为当地创造更多就业机会，推动区域经济发展。不过，请注意实际收益还需考虑市场环境变化等多种外部因素的影响。

2024年半年度，企业存货周转率为3.70，在2023年半年度到2024年半年度新诺威存货周转率从5.67大幅下降到了3.70，存货周转天数从31天增加到了48天。2024年半年度新诺威存货余额合计3.01亿元，占总资产的5.11%，同比去年的2.24亿元大幅增长34.38%。

2024年半年度，新诺威的其他非流动资产合计5.36亿元，占总资产的9.10%，相较于年初的2,633.03万元大幅增长1933.81%。

主要原因是大额存单增加5.01亿元。

新诺威属于医药制造行业，核心业务涵盖功能性原料药及大健康产品的研发、生产和销售。 医药制造行业近三年受政策支持和技术升级驱动，市场规模年均增长约8%，2024年国内市场规模突破3.2万亿元。未来趋势聚焦创新药研发、生物技术应用及国际化拓展，预计2025年后ADC（抗体药物偶联物）等细分领域将贡献超20%的行业增量，行业整体增速维持6%-8%。

新诺威在国内功能性原料药领域处于第二梯队，咖啡因类产品全球市占率超50%，2024年营收占比达62%。其通过控股巨石生物切入ADC赛道，2025年相关管线进入临床Ⅱ期，生物制药业务营收占比提升至18%。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润2,839.86万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润6,781.46万元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，新诺威近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，新诺威的PE-TTM是1128.09，而原料药行业的PE-TTM是27.31，新诺威的PE-TTM远高于原料药行业的PE-TTM。