根据天奈科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收6.47亿元，同比基本持平。扣非净利润1.11亿元，同比大幅增长45.84%。天奈科技2024年半年度净利润1.15亿元，业绩同比增长24.70%。

主营产品为碳纳米管导电浆料。

本期净利润为1.15亿元，去年同期9,217.43万元，同比增长24.70%。

净利润同比增长的原因是：

虽然投资收益本期为102.09万元，去年同期为910.81万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.22亿元，去年同期为9,271.61万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为1.22亿元，去年同期为9,271.61万元，同比大幅增长31.83%。

虽然管理费用本期为4,116.40万元，同比增长21.23%，不过（1）财务费用本期为954.30万元，同比大幅下降43.35%；（2）营业总收入本期为6.47亿元，同比有所增长0.88%；（3）毛利率本期为36.74%，同比增长了5.08%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2024年半年度公司营收6.47亿元，同比基本持平。

本期财务费用为954.30万元，同比大幅下降43.35%。财务费用大幅下降的原因是：虽然汇兑损失本期为188.19万元，去年同期为30.59万元，同比大幅增长了近5倍，但是利息收入本期为1,545.04万元，去年同期为485.47万元，同比大幅增长了近2倍。

本期管理费用为4,116.40万元，同比增长21.23%。

管理费用增长的原因是：

虽然股份支付本期为226.14万元，去年同期为573.96万元，同比大幅下降了60.6%；

但是（1）服务费本期为814.62万元，去年同期为338.40万元，同比大幅增长了140.73%；（2）职工薪酬本期为1,634.71万元，去年同期为1,296.64万元，同比增长了26.07%。

2024年半年度，天奈科技净现金流为-7.03亿元，去年同期为-3,223.90万元，较去年同期大幅下降20.81倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）投资支付的现金本期为11.20亿元，同比大幅下降30.85%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.65亿元，同比大幅下降34.42%。

但是（1）收回投资收到的现金本期为6.80亿元，同比大幅下降60.57%；（2）偿还债务支付的现金本期为3.23亿元，同比大幅增长2.55倍。

在2024年半年度报告中，天奈科技用于金融投资的资产为5.33亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为203.26万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和短期理财产品。

企业的金融投资资产持续下滑，由2020年中的8.83亿元下滑至2024年中的5.33亿元，变化率为-39.59%，且企业的金融投资收益持续小幅下滑，由2020年中的1,283.24万元小幅下滑至2024年中的234.6万元，变化率为-81.72%。

2024半年度，天奈科技在建工程余额合计7.83亿元，相较期初的9.01亿元小幅下降了13.14%。主要在建的重要工程是美国年产10,000吨碳纳米管导电浆料生产线项目和天奈锦城正极材料生产基地项目（一期）。

建设目标：美国年产10,000吨碳纳米管导电浆料生产线项目旨在满足北美市场对高性能碳纳米管导电浆料的需求，提升公司在全球市场的份额和影响力，进一步巩固公司在碳纳米管材料领域的领先地位。

建设内容：该项目将建设一条年产10,000吨的碳纳米管导电浆料生产线，包括生产车间、仓库、研发中心及相关配套设施。项目将采用公司自主研发的碳纳米管连续化宏量制备技术和纯化工艺，确保产品质量和性能达到国际先进水平。

建设时间和周期：项目计划于2023年启动建设，预计建设周期为24个月，2025年建成投产。项目实施过程中，公司将根据市场变化和客户需求适时调整建设进度，确保项目按计划推进。

预期收益：项目达产后，预计年销售收入将达到1.5亿美元，税后内部收益率约为25%，投资回收期约为6年（含建设期）。项目将显著提升公司在美国市场的供应能力和市场份额，增强公司的全球竞争力。

2024半年度，天奈科技固定资产合计13.96亿元，占总资产的28.16%，相比期初的10.88亿元增长了28.31%。

在本报告期内，企业固定资产新增3.64亿元，主要为在建工程转入的3.64亿元，占比100.00%。

天奈科技属于锂电池材料行业，专注于碳纳米管导电剂及新型复合集流体材料的研发与生产。 锂电池材料行业近三年因新能源汽车及储能需求爆发持续增长，2025年2月国内动力电池销量同比增幅达98.8%。碳纳米管作为新一代导电剂加速替代传统炭黑，渗透率突破40%。未来趋势聚焦高能量密度电池迭代，固态电池及复合集流体技术推动材料创新，预计2025年全球市场规模超500亿元，年复合增长率超25%。

天奈科技为全球碳纳米管导电剂龙头，2024年国内市占率超35%，位居行业首位。其产品批量供应宁德时代、比亚迪等头部电池厂商，单壁管技术已导入固态电池中试线，2025年一季度导电浆料产能超10万吨，供货规模达亿级。

2024年半年度净利润1.15亿元，较上期有所增长。

2024年半年度主营利润1.22亿元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司毛利率在增长，另一方面则是财务费用在大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入美国年产10,000吨碳纳米管导电浆料生产线项目，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，天奈科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，天奈科技的PE-TTM是41.43，而电池化学品行业的PE-TTM是31.11，天奈科技高于电池化学品行业的PE-TTM。