二六三(002467)2024年中报解读：其他业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长，所得税费用由支出变为收益导致净利润同比下降
二六三网络通信股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“李小龙”。公司的主营业务是为用户提供云视频、电话会议和企业邮箱三大综合云服务。公司的主要服务是数据通信服务、语音通信服务、语音增值服务、上网接入服务等。
根据二六三2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.68亿元，同比小幅增长9.59%。扣非净利润4,138.84万元，同比小幅下降11.06%。二六三2024年半年度净利润5,607.31万元，业绩同比下降20.43%。
其他业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为互联网和相关服务，主要产品包括云网络业务和云通信业务两项，其中云网络业务占比45.67%，云通信业务占比44.02%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 互联网和相关服务 | 4.20亿元 | 89.69% | 47.23% |
| 其他业务 | 4,830.23万元 | 10.31% | 13.30% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 云网络业务 | 2.14亿元 | 45.67% | 30.72% |
| 云通信业务 | 2.06亿元 | 44.02% | 64.35% |
| 其他业务 | 4,830.23万元 | 10.31% | 13.30% |
2、其他业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2024年半年度公司营收4.68亿元，与去年同期的4.28亿元相比，小幅增长了9.59%，主要是因为其他业务本期营收4,830.23万元，去年同期为149.08万元，同比大幅增长了近31倍。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 云网络业务 | 2.14亿元 | 2.02亿元 | 5.71% |
| 云通信业务 | 2.06亿元 | 2.24亿元 | -7.77% |
| 其他业务 | 4,830.23万元 | 149.08万元 | - |
| 合计 | 4.68亿元 | 4.28亿元 | 9.59% |
3、云网络业务毛利率小幅提升
产品毛利率方面，2024年半年度云网络业务毛利率为30.72%，同比小幅增长8.21%，同期云通信业务毛利率为64.35%，同比增长0.25%。
所得税费用由支出变为收益导致净利润同比下降
1、营业总收入同比小幅增加9.59%，净利润同比降低20.43%
2024年半年度，二六三营业总收入为4.68亿元，去年同期为4.28亿元，同比小幅增长9.59%，净利润为5,607.31万元，去年同期为7,047.00万元，同比下降20.43%。
净利润同比下降的原因是：
虽然主营业务利润本期为5,915.10万元，去年同期为2,928.92万元，同比大幅增长；
但是（1）所得税费用本期支出851.20万元，去年同期收益1,422.86万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为291.81万元，去年同期为2,324.71万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长101.96%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.68亿元 | 4.28亿元 | 9.59% |
| 营业成本 | 2.64亿元 | 2.26亿元 | 16.77% |
| 销售费用 | 4,649.40万元 | 5,394.29万元 | -13.81% |
| 管理费用 | 6,516.79万元 | 7,420.44万元 | -12.18% |
| 财务费用 | -320.73万元 | -179.64万元 | -78.54% |
| 研发费用 | 3,635.87万元 | 4,504.02万元 | -19.28% |
| 所得税费用 | 851.20万元 | -1,422.86万元 | 159.82% |
2024年半年度主营业务利润为5,915.10万元，去年同期为2,928.92万元，同比大幅增长101.96%。
虽然毛利率本期为43.73%，同比小幅下降了3.46%，不过营业总收入本期为4.68亿元，同比小幅增长9.59%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、研发费用下降
2024年半年度公司营收4.68亿元，同比小幅增长9.59%，虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。
本期研发费用为3,635.87万元，同比下降19.27%。研发费用下降的原因是：
（1）人工费本期为3,145.88万元，去年同期为3,799.46万元，同比下降了17.2%。
（2）折旧摊销费本期为276.09万元，去年同期为521.51万元，同比大幅下降了47.06%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 人工费 | 3,145.88万元 | 3,799.46万元 |
| 折旧摊销费 | 276.09万元 | 521.51万元 |
| 其他 | 213.90万元 | 183.05万元 |
| 合计 | 3,635.87万元 | 4,504.02万元 |
非经常性损益增加了归母净利润的收益
二六三2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益991.84万元,占归母净利润的19.33%。
本期非经常性损益项目概览表：
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） | 630.43万元 |
| 金融投资收益 | 410.66万元 |
| 其他 | -49.24万元 |
| 合计 | 991.84万元 |
（一）非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）
本期非流动资产处置收益：主要系投资性房地产处置损益。
（二）计入非经常性损益的金融投资收益
在2024年半年度报告中，二六三用于金融投资的资产为4.08亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为410.66万元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 理财产品 | 2.86亿元 |
| 飞书深诺数字科技(上海)股份有限公司 | 5,608.48万元 |
| 其他 | 6,509.98万元 |
| 合计 | 4.08亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 345.85万元 |
| 其他 | 64.81万元 | |
| 合计 | 410.66万元 |
金融投资资产逐年递减
企业的金融投资资产持续下滑，由2022年中的7.74亿元下滑至2024年中的4.08亿元，变化率为-47.36%。
长期趋势表格
| 年份 | 金融资产 |
|---|---|
| 2022年中 | 7.74亿元 |
| 2023年中 | 6.14亿元 |
| 2024年中 | 4.08亿元 |
扣非净利润趋势
对外股权投资资产逐年递增
在2024半年度报告中，二六三用于对外股权投资的资产为3.31亿元，对外股权投资所产生的收益为227.01万元。
对外股权投资构成表
| 项目 | 2024年中资产 | 2024年中收益 |
|---|---|---|
| 苏州龙遨泛人工智能高科技投资中心(有限合伙)(以下简称“苏州龙遨”) | 1.58亿元 | -82.48万元 |
| YuloreTechnologyLimited(以下简称“羽乐”)(注) | 1.4亿元 | 424.63万元 |
| 其他 | 3,363.8万元 | -115.14万元 |
| 合计 | 3.31亿元 | 227.01万元 |
1、苏州龙遨泛人工智能高科技投资中心(有限合伙)(以下简称“苏州龙遨”)
苏州龙遨泛人工智能高科技投资中心业务性质为股权投资。
该公司几乎每年都有追加投资。同比上期看起来，投资亏损有所缓解。
历年投资数据
| 苏州龙遨泛人工智能高科技投资中心 | 持有股权（%）直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年中 | 30.00 | 0元 | -82.48万元 | 1.58亿元 |
| 2023年中 | 30.00 | -300万元 | -150万元 | 1.38亿元 |
| 2023年末 | 30.00 | 600万元 | 991.29万元 | 1.59亿元 |
| 2022年末 | 30.00 | 2,400万元 | 166.99万元 | 1.43亿元 |
| 2021年末 | 30.00 | 4,500万元 | 2,495.45万元 | 1.17亿元 |
| 2020年末 | - | 1,800万元 | -300.5万元 | 4,700.96万元 |
| 2019年末 | - | 1,600万元 | -279.85万元 | 3,201.45万元 |
| 2018年末 | - | 2,000万元 | -118.69万元 | 1,881.31万元 |
2、YuloreTechnologyLimited(以下简称“羽乐”)(注)
YuloreTechnologyLimited业务性质为智能通信大数据服务。
同比上期看起来，投资收益有所减少。
历年投资数据
| YuloreTechnologyLimited | 持有股权（%）直接 | 持有股权（%）间接 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年中 | - | - | 424.63万元 | 1.4亿元 |
| 2023年中 | 19.37 | 0.92 | 795.29万元 | 1.36亿元 |
| 2023年末 | - | - | 779.18万元 | 1.35亿元 |
| 2022年末 | 19.37 | 0.92 | 807.05万元 | 1.27亿元 |
| 2021年末 | 19.37 | 0.92 | 0元 | 1.26亿元 |
3、对外股权投资资产逐年递增
从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2022年中的3.04亿元小幅上升至2024年中的3.31亿元，增长率为8.85%。而企业的对外股权投资收益持续下滑，由2021年中的1,316.02万元下滑至2024年中的227.01万元，增长率为-82.75%。
长期趋势表格
| 年份 | 对外股权投资 | 投资收益 |
|---|---|---|
| 2021年中 | 6,732.67万元 | 1,316.02万元 |
| 2022年中 | 3.04亿元 | 560.15万元 |
| 2023年中 | 3.06亿元 | 534.93万元 |
| 2024年中 | 3.31亿元 | 227.01万元 |
商誉占有一定比重
在2024年半年度报告中，二六三形成的商誉为5.7亿元，占净资产的28.69%。
商誉结构
| 商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
|---|---|---|
| 国际专线业务 | 2.23亿元 | |
| VoIP及IPTV业务 | 1.87亿元 | |
| 直播业务 | 1.2亿元 | |
| 其他 | 4,040.54万元 | |
| 商誉总额 | 5.7亿元 |
商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为国际专线业务、VoIP及IPTV业务和直播业务。
1、国际专线业务
发展历程
国际专线业务由于业绩没达到预期，分别在2022年末减值3,975.79万元、2023年末减值4,281.32万元，具体情况如下所示：
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