根据山西焦煤2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收215.70亿元，同比下降21.74%。扣非净利润18.80亿元，同比大幅下降58.66%。山西焦煤2024年半年度净利润23.89亿元，业绩同比大幅下降56.53%。

公司的主营业务为工业，主要产品包括煤炭、焦炭、电力热力三项，煤炭占比55.70%，焦炭占比22.19%，电力热力占比15.39%。

2024年半年度公司营收215.70亿元，与去年同期的275.60亿元相比，下降了21.73%，主要是因为煤炭本期营收120.14亿元，去年同期为171.65亿元，同比大幅下降了30.01%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度煤炭毛利率呈下降趋势，从2022年半年度的70.36%，下降到2024年半年度的54.24%，2024年半年度焦炭毛利率为0.60%，同比大幅增长957.14%。

2024年半年度，山西焦煤营业总收入为215.70亿元，去年同期为275.60亿元，同比下降21.74%，净利润为23.89亿元，去年同期为54.96亿元，同比大幅下降56.53%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出7.57亿元，去年同期支出19.72亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为28.80亿元，去年同期为73.66亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为28.80亿元，去年同期为73.66亿元，同比大幅下降60.90%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为215.70亿元，同比下降21.74%；（2）毛利率本期为31.22%，同比下降了9.96%。

2024半年度，山西焦煤在建工程余额合计28.31亿元。主要在建的重要工程是其他项目、临汾能源-西山圪堆60万吨技改工程等。

建设目标：通过对西山圪堆煤矿进行技术改造，提升其生产能力至60万吨/年，改善现有落后的生产工艺、陈旧的设备以及简陋的配套设施，使其达到现代化矿井的安全标准和生产效率，从而增强公司在临汾地区的竞争力和盈利能力。

建设内容：此次技改工程包括但不限于更新采掘设备、优化通风系统、完善排水设施、加强供电保障、提高运输效率等多方面的改造升级工作，旨在全面提升矿井的机械化水平和综合生产能力。

山西焦煤属于炼焦煤行业，是冶金焦炭生产的上游核心原料细分领域。 近三年焦煤行业受钢铁需求波动影响显著，2023年全球焦煤市场规模达320亿美元，年均复合增长率4.2%。国内供需结构性矛盾突出，进口依赖度升至13.6%。未来五年，钢铁低碳转型将推动优质低硫焦煤需求增长，但资源稀缺性（国内焦煤储量仅占煤炭总量5.9%）和环保限产将加剧供给约束，预计2025年行业价格中枢上移5%-8%，高端炼焦精煤市场规模有望突破1800万吨/年。

山西焦煤为国内炼焦煤行业龙头企业，2024年精煤产量占全国炼焦煤供应量的9.3%，核心矿区主焦煤资源储量占山西省已探明储量的35%，长协客户覆盖宝武钢铁等头部钢企，重点钢厂客户渠道占比稳定在22%以上。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润23.89亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润28.80亿元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入其他项目，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，山西焦煤近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，山西焦煤的PE-TTM是9.69，而焦煤行业的PE-TTM是9.60，山西焦煤高于焦煤行业的PE-TTM。