根据龙蟠科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收35.69亿元，同比小幅下降6.44%。扣非净利润-2.96亿元，较去年同期亏损有所减小。龙蟠科技2024年半年度净利润-2.64亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为6,922.45万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2024年半年度，龙蟠科技营业总收入为35.69亿元，去年同期为38.14亿元，同比小幅下降6.44%，净利润为-2.64亿元，去年同期为-8.12亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然所得税费用本期支出6,669.08万元，去年同期收益1.61亿元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为-2.40亿元，去年同期为-8.40亿元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失9,474.33万元，去年同期损失2.24亿元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为-2.40亿元，去年同期为-8.40亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为35.69亿元，同比小幅下降6.44%，不过毛利率本期为10.16%，同比大幅增长了15.99%，推动主营业务利润亏损有所减小。

龙蟠科技2024年半年度非主营业务利润为4,279.62万元，去年同期为-1.33亿元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收35.69亿元，同比小幅下降6.44%，虽然营收在下降，但是管理费用、财务费用却在增长。

本期管理费用为1.82亿元，同比大幅增长33.04%。

管理费用大幅增长的原因是：

虽然股份支付本期为466.38万元，去年同期为1,290.74万元，同比大幅下降了63.87%；

但是（1）职工薪酬本期为8,974.49万元，去年同期为6,612.58万元，同比大幅增长了35.72%；（2）咨询、服务费本期为2,489.54万元，去年同期为872.56万元，同比大幅增长了185.31%；（3）折旧费本期为1,627.19万元，去年同期为867.99万元，同比大幅增长了87.47%。

本期财务费用为1.18亿元，同比大幅增长30.11%。归因于利息支出本期为1.28亿元，去年同期为9,438.25万元，同比大幅增长了35.89%。

本期研发费用为2.04亿元，同比下降23.36%。归因于直接投入本期为1.25亿元，去年同期为2.06亿元，同比大幅下降了39.43%。

本期销售费用为8,066.50万元，同比下降23.67%。销售费用下降的原因是：

（1）业务宣传广告费本期为2,273.08万元，去年同期为3,869.58万元，同比大幅下降了41.26%。

（2）其他费用本期为1,665.63万元，去年同期为2,464.09万元，同比大幅下降了32.4%。

2024年半年度，龙蟠科技净现金流为-6.76亿元，去年同期为2.61亿元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

2024半年度，龙蟠科技固定资产合计46.65亿元，占总资产的27.08%，相比期初的36.67亿元增长了27.20%。

在本报告期内，企业固定资产新增12.20亿元，主要为在建工程转入的11.51亿元，占比94.37%。

在此之中：年产4万吨电池级储能材料项目转入6.25亿元。

建设目标：年产4万吨电池级储能材料项目旨在建设一条年产4万吨电池级储能材料的生产线，以满足市场对高性能储能材料的需求，增强公司在新能源领域的竞争力。

建设内容：项目建设内容包括新建生产车间、仓库、辅助设施等，购置先进的生产设备和技术，建立完善的生产管理体系，确保产品质量和生产效率。

建设时间和周期：项目于2022年开始建设，截至2024年6月29日已基本建设完毕并进入试生产阶段，预计建设周期为2年左右。

预期收益：项目达产后，预计每年可实现销售收入约4亿元，净利润约6,000万元，显著提升公司的盈利能力。同时，项目还将带动相关产业链的发展，增强公司在新能源领域的市场地位。

龙蟠科技2024半年度的归母净利润亏损了2.21亿元，而非经常性损益盈利了7,544.64万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.06亿元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1.45亿元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.27亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2024年半年度报告中，龙蟠科技用于金融投资的资产为9.83亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4.16万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和理财产品。

在2024年半年度报告中，龙蟠科技形成的商誉为2.65亿元，占净资产的6.59%，商誉计提减值为2,524.9万元，占净利润-2.64亿元的9.58%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为江苏瑞利丰新能源科技有限公司和磷酸铁锂业务。

根据2023年年度报告获悉，江苏瑞利丰新能源科技有限公司仍有商誉现值1.78亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为9,618.35万元，2021-2023年期末的净利润增长率为-69.99%，2023年末净利润为505.08万元。由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为555.72万元，同比盈利下降51.82%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2018年末，企业斥资3.03亿元的对价收购江苏瑞利丰新能源科技有限公司70.0%的股份，但其70.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅9,618.35万元，也就是说这笔收购的溢价率高达214.93%，形成的商誉高达2.07亿元，占当年净资产的14.85%。

江苏瑞利丰新能源科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

江苏瑞利丰新能源科技有限公司由于业绩没达到预期，在2022年末减值2,888.13万元，具体情况如下所示：