根据争光股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.67亿元，同比小幅增长8.11%。扣非净利润4,235.85万元，同比小幅下降5.41%。

主营产品为离子交换与吸附树脂产品。

2024年半年度公司营收2.67亿元，与去年同期的2.47亿元相比，小幅增长了8.11%，主要是因为附树脂产品本期营收2.67亿元，去年同期为2.46亿元，同比小幅增长了8.24%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的33.87%，同比小幅下降到了今年的31.31%，主要是因为附树脂产品本期毛利率31.29%，去年同期为33.71%，同比小幅下降7.18%。

2024年半年度主营业务利润为4,835.79万元，去年同期为5,032.22万元，同比小幅下降3.90%。

虽然营业总收入本期为2.67亿元，同比小幅增长8.11%，不过毛利率本期为31.31%，同比小幅下降了2.56%，导致主营业务利润同比小幅下降。

争光股份2024年半年度非主营业务利润为1,181.29万元，去年同期为925.99万元，同比增长。

本期财务费用为-833.48万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了39.65%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到15.85%。归因于利息收入本期为804.06万元，去年同期为531.04万元，同比大幅增长了51.41%。

本期研发费用为1,474.00万元，同比增长26.94%。

研发费用增长的原因是：

虽然股份支付本期为26.31万元，去年同期为102.82万元，同比大幅下降了74.41%；

但是（1）人员人工本期为694.15万元，去年同期为487.72万元，同比大幅增长了42.33%；（2）其他本期为223.80万元，去年同期为143.00万元，同比大幅增长了56.5%；（3）直接投入本期为463.71万元，去年同期为386.44万元，同比增长了19.99%。

争光股份2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,024.30万元,占归母净利润的19.47%。

本期归母净利润基本维持不变，而扣非归母净利润却出现了负增长，主要是收到非经常性损益影响。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，争光股份用于金融投资的资产为5.17亿元，占总资产的25.19%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为654.42万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益公允价值变动收益和理财产品收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2020年中的0元下滑至2024年中的5.17亿元。

(1)本期政府补助对利润的贡献为601.58万元，其中非经常性损益的政府补助金额为586.74万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助601.58万元，主要分布如下表所示：

2024半年度，争光股份在建工程余额合计3.14亿元，相较期初的1.73亿元大幅增长了81.13%。主要在建的重要工程是功能性高分子新材料项目和功能性高分子新材料研究院及集成设备制造项目工程。

建设目标：功能性高分子新材料项目旨在突破产能瓶颈，满足下游市场需求，通过规模化生产提高公司盈利能力，实现产品进口替代，提升公司产品的市场占有率。

建设内容：本项目主要产品为离子交换与吸附树脂，预计产能 54,880.00吨。项目内容包括建设投资、建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用、预备费和铺底流动资金，具体投资估算为建设投资 84,533.98万元，铺底流动资金 15,466.02万元，总投资 100,000万元。

建设时间和周期：该项目预计建设期自 2022年 8月 1日至 2025年 6月 30日止，建设周期约为 3年。

预期收益：根据测算，本项目计划产能 54,880.00吨，预计年均营业收入 92,912.26万元，预计年均净利润 14,285.32万元，项目税后财务内部收益率为 13.16%，预计税后投资回收期 6.47年（不含建设期），项目经济效益前景较好。

2024半年度，企业应收账款合计1.27亿元，占总资产的6.16%，相较于去年同期的8,612.47万元大幅增长46.89%。

本期，企业应收账款周转率为2.41。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从3.56大幅下降到了2.41，平均回款时间从50天增加到了74天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

争光股份属于化学原料和化学制品制造业，细分领域为离子交换与吸附树脂的研发与生产。 离子交换树脂行业近三年受环保政策驱动及新能源、核工业等高端应用需求增长，市场规模稳步扩大，2023年全球市场规模达25亿美元，年均复合增长率约6%。未来五年，随着半导体、生物医药及水处理领域技术迭代，行业将向高纯度、功能化方向升级，预计2025年国内市场规模突破50亿元，进口替代空间显著。

作为国内离子交换树脂行业标准主要起草单位，争光股份在核电、电子超纯水等高端领域实现进口替代，2024年国内市占率约9%，位列前三，其中核级树脂市场份额超30%，新能源锂吸附剂产品供货规模达千万级。

近10年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润5,260.15万元，主要依赖于非经常性损益。

公司主营利润近4年半年度缺乏增长性，由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润4,835.79万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入功能性高分子新材料项目等，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，争光股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，争光股份的PE-TTM是37.31，而合成树脂行业的PE-TTM是33.55，争光股份高于合成树脂行业的PE-TTM。