根据艾华集团2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收19.25亿元，同比增长23.34%。扣非净利润8,486.34万元，同比大幅下降45.60%。艾华集团2024年半年度净利润9,897.94万元，业绩同比大幅下降48.89%。本期经营活动产生的现金流净额为-7,697.70万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，化成箔分部为第一大收入来源，占比23.35%。

2024年半年度，艾华集团营业总收入为19.25亿元，去年同期为15.61亿元，同比增长23.34%，净利润为9,897.94万元，去年同期为1.94亿元，同比大幅下降48.89%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为8,958.15万元，去年同期为1.84亿元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为298.13万元，去年同期为1,913.59万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近9年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为8,958.15万元，去年同期为1.84亿元，同比大幅下降51.41%。

虽然营业总收入本期为19.25亿元，同比增长23.34%，不过毛利率本期为21.15%，同比下降了5.78%，导致主营业务利润同比大幅下降。

艾华集团2024年半年度非主营业务利润为2,703.05万元，去年同期为3,904.54万元，同比大幅下降。

本期财务费用为2,332.19万元，同比大幅增长133.2%。归因于利息费用本期为2,911.63万元，去年同期为1,764.29万元，同比大幅增长了65.03%。

本期研发费用为1.31亿元，同比大幅增长47.73%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）设备材料费本期为7,541.81万元，去年同期为4,947.79万元，同比大幅增长了52.43%。

（2）其他本期为1,001.24万元，去年同期为420.17万元，同比大幅增长了138.3%。

（3）职工薪酬本期为2,676.54万元，去年同期为2,223.46万元，同比增长了20.38%。

艾华集团2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,949.59万元,占归母净利润的18.68%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为735.11万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为4,784.71万元，其中340.72万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助604.40万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4,653.99万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，艾华集团用于金融投资的资产为7.58亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,451.11万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于购买理财产品的投资收益和理财产品。

企业的金融投资资产持续下滑，由2020年中的7.14亿元下滑至2024年中的7.58亿元，变化率为6.21%。

2024半年度，艾华集团在建工程余额合计3.19亿元，相较期初的2.02亿元大幅增长了57.49%。主要在建的重要工程是泽津电子铝箔项目、艾华集团西部生产基地等。

建设目标：艾华集团通过新疆泽津电子材料有限公司实施的电子铝箔项目旨在扩大公司铝电解电容器原材料的生产能力，提升产品质量和市场竞争力。该项目是公司战略发展的一部分，旨在满足日益增长的市场需求，并进一步巩固公司在行业中的领先地位。

建设内容：根据相关公告，新疆泽津电子材料有限公司计划投资建设电子铝箔生产线，这将包括购置先进的生产设备和技术，以提高生产效率和产品品质。项目建设内容可能涵盖厂房建设、设备安装调试以及生产线的全面投产等环节，具体细节需参考最新公告。

建设时间和周期：关于新疆泽津电子材料有限公司的具体建设时间表及周期，在公开信息中未有详细说明。通常这类项目的建设周期会根据工程规模、审批流程等因素有所不同，一般可能需要数月至一年以上的时间来完成从规划到投产的全过程。

预期收益：对于新疆泽津电子材料有限公司项目的预期收益，官方公告并未给出具体的财务预测数字。但可以推测的是，随着新生产线的建立与运营，艾华集团期望能够增加其铝箔产品的产量，降低生产成本，从而增强盈利能力。此外，产能的扩大也有助于企业更好地响应市场需求变化，促进长期稳定发展。

艾华集团属于铝电解电容器制造行业。 铝电解电容器行业近三年受新能源、电动汽车及工业自动化需求驱动，市场规模年均增长约8%，2024年全球市场规模突破60亿美元。未来趋势聚焦高耐压、长寿命及小型化产品，新能源储能及快充技术升级将推动高端电容需求，预计2026年市场空间达75亿美元。

艾华集团在国内铝电解电容器市场占有率约12%，位列前三，核心优势在于中高端工业类电容，2024年其车载电容业务营收同比增长25%，在新能源领域供货规模达千万级。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润9,897.94万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于毛利率的下降，2024年半年度主营利润8,958.15万元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，艾华集团近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，艾华集团的PE-TTM是28.40，而被动元件行业的PE-TTM是35.15，艾华集团低于被动元件行业的PE-TTM。