根据新强联2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收10.57亿元，同比小幅下降12.94%。扣非净利润1,456.87万元，同比大幅下降88.20%。新强联2024年半年度净利润-9,441.92万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为2.90亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事回转支承、锁紧盘、其他主营业务，主要产品包括风电类产品和锁紧盘两项，其中风电类产品占比67.29%，锁紧盘占比12.04%。

2024年半年度公司营收10.57亿元，与去年同期的12.15亿元相比，小幅下降了12.94%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）回转支承本期营收8.07亿元，去年同期为9.26亿元，同比小幅下降了12.79%。

（2）风电类产品本期营收7.11亿元，去年同期为7.94亿元，同比小幅下降了10.42%。

（3）锁紧盘本期营收1.27亿元，去年同期为1.67亿元，同比下降了23.96%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的25.93%，同比大幅下降到了今年的15.04%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）回转支承本期毛利率14.29%，去年同期为27.01%，同比大幅下降47.09%。

（2）风电类产品本期毛利率12.27%，去年同期为25.11%，同比大幅下降51.14%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度风电类产品毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的33.08%，大幅下降到2024年半年度的12.27%，2024年半年度回转支承毛利率为14.29%，同比大幅下降47.09%。

2024年半年度，新强联营业总收入为10.57亿元，去年同期为12.14亿元，同比小幅下降12.94%，净利润为-9,441.92万元，去年同期为1.10亿元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益2,594.09万元，去年同期支出925.23万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为728.31万元，去年同期为1.71亿元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-1.45亿元，去年同期为-3,698.93万元，亏损增大。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为728.31万元，去年同期为1.71亿元，同比大幅下降95.75%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为10.57亿元，同比小幅下降12.94%。

新强联2024年半年度非主营业务利润为-1.28亿元，去年同期为-5,200.78万元，亏损增大。

2024年半年度公司营收10.57亿元，同比小幅下降12.94%，虽然营收在下降，但是财务费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为5,150.95万元，同比大幅增长62.92%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）利息支出-借款利息本期为2,763.25万元，去年同期为1,794.09万元，同比大幅增长了54.02%。

（2）利息支出-票据贴息本期为827.23万元，去年同期为308.66万元，同比大幅增长了168.01%。

（3）利息收入本期为806.52万元，去年同期为1,134.74万元，同比下降了28.92%。

本期管理费用为3,804.49万元，同比增长15.07%。

管理费用增长的原因是：

虽然评估和咨询服务费本期为364.56万元，去年同期为546.16万元，同比大幅下降了33.25%；

但是（1）技术服务费本期为405.01万元，去年同期为80.00万元，同比大幅增长了近4倍；（2）其他本期为262.30万元，去年同期为118.51万元，同比大幅增长了121.33%；（3）诉讼费本期为5.43万元，去年同期为-123.30万元，同比大幅增长了104.41%。

2024年半年度，新强联净现金流为4.27亿元，去年同期为-1.06亿元，由负转正。

新强联2024半年度的归母净利润受非经常性损益拖累，共亏损了1.01亿元，其中，非经常性损益的亏损了1.15亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，新强联用于金融投资的资产为4.71亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1.4亿元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于股票和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续上升，由2022年中的2.88亿元上升至2024年中的4.71亿元，变化率为63.73%，而企业的金融投资收益持续大幅下滑，由2022年中的2,597.88万元大幅下滑至2024年中的-1.4亿元，变化率为-638.55%。

2024年半年度，企业存货周转率为1.03，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从55天增加到了174天，企业存货周转能力下降，2024年半年度新强联存货余额合计10.64亿元，占总资产的10.66%，同比去年的13.58亿元下降21.67%。

2024年半年度，新强联的其他非流动资产合计8.94亿元，占总资产的8.82%，相较于年初的11.98亿元减少25.33%。

主要原因是合同资产增加4,657.47万元。

新强联属于风电装备核心部件制造行业，主营风电轴承及配套锻件产品 风电轴承行业近三年受双碳政策驱动加速发展，2022-2024年全球市场规模年复合增长率超15%，2024年国内市场规模突破200亿元。未来海上风电大型化趋势推动主轴轴承需求，预计2025年8MW以上机型轴承市场空间将超300亿元，国产替代率有望从当前65%提升至80%以上

新强联在国内风电轴承领域位居前三，2024年主轴轴承市占率约22%，偏航变桨轴承市占率18%，其5MW以上大兆瓦轴承产品已实现国产化突破，占据高端市场25%份额

近3年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收的小幅下降，2024年半年度主营利润728.31万元，较去年同期大幅下降。

新强联金融投资最近4年，收益平均占净利润51%左右，金融投资平均占总资产的4%左右，平均投资收益率为-7%左右。2021年-2023年的金融投资收益逐步下降，且2024年投资收益同比上期大幅加剧了下降的幅度，是净利润的148%。投资收益主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益、交易性金融资产公允价值变动收益等。

2024年半年度扣非净利润2,090.88万元，由于非经常性损益亏损了1.15亿元，净利润亏损9,441.92万元。

总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。

Z值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期新强联PE-TTM为负，参考价值不大。