根据恒宝股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.71亿元，同比下降26.91%。扣非净利润4,522.02万元，同比大幅下降47.22%。恒宝股份2024年半年度净利润6,359.61万元，业绩同比大幅下降35.36%。本期经营活动产生的现金流净额为-597.69万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为工业，主要产品包括制卡类和模块类两项，其中制卡类占比78.33%，模块类占比20.50%。

2024年半年度公司营收4.71亿元，与去年同期的6.44亿元相比，下降了26.91%，主要是因为制卡类本期营收3.69亿元，去年同期为5.58亿元，同比大幅下降了33.91%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的29.36%，同比增长到了今年的34.44%，主要是因为制卡类本期毛利率40.2%，去年同期为30.72%，同比大幅增长30.86%。

产品毛利率方面，2020-2024年半年度制卡类毛利率呈大幅增长趋势，从2020年半年度的25.84%，大幅增长到2024年半年度的40.20%，2024年半年度模块类毛利率为13.23%，同比大幅下降39.26%。

从地区营收情况上来看，2024年半年度国内销售4.35亿元，同比大幅下降18.81%，同期海外销售3,150.53万元，同比大幅下降67.76%。2023-2024年半年度，国内营收占比从83.16%增长到92.37%，海外营收占比从16.84%下降到7.63%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从35.81%下降到32.08%。

本期净利润为6,359.61万元，去年同期9,839.06万元，同比大幅下降35.36%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为801.82万元，去年同期为294.01万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为5,600.12万元，去年同期为8,588.64万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出1,203.79万元，去年同期支出318.41万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为5,600.12万元，去年同期为8,588.64万元，同比大幅下降34.80%。

虽然毛利率本期为34.44%，同比增长了5.08%，不过营业总收入本期为4.71亿元，同比下降26.91%，导致主营业务利润同比大幅下降。

恒宝股份2024年半年度非主营业务利润为1,963.28万元，去年同期为1,568.83万元，同比增长。

恒宝股份2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,837.60万元,占归母净利润的28.89%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，恒宝股份用于金融投资的资产为9.54亿元，占总资产的37.27%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为801.82万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

恒宝股份属于智能卡与安全芯片行业，专注于金融科技、物联网安全及数字化解决方案领域。 智能卡与安全芯片行业近三年受金融数字化、物联网普及及5G商用推动，市场规模稳步增长，2025年全球智能卡出货量预计突破90亿张。未来趋势聚焦于生物识别集成、量子安全技术及跨境支付芯片，国内市场空间有望在2026年超800亿元，年复合增长率约9%。

恒宝股份在国内智能卡领域位列第二梯队，金融IC卡市场份额约12%，通信SIM卡市占率约8%，其物联网安全模块在智慧城市领域覆盖率超15%。

2021-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润6,359.61万元，较上期大幅下降。

2021-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于营收的下降，2024年半年度主营利润5,600.12万元，较去年同期大幅下降。

金融投资是公司的重要业务，金融投资平均占总资产的31%左右，投资收益率一般，最近5年，平均投资收益率为1%左右，收益平均占净利润的17%左右。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，恒宝股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，恒宝股份的PE-TTM是48.71，而通信终端及配件行业的PE-TTM是31.58，恒宝股份的PE-TTM相比通信终端及配件行业的PE-TTM较高。