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分析报告

移为通信(300590)2024年中报解读:车载信息智能终端收入的增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

上海移为通信技术股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“廖荣华”。公司的主营业务为物联网终端设备研发、销售业务。公司的主要产品有车载信息智能终端、资产管理信息智能终端、个人安全智能终端、动物溯源管理产品。

根据移为通信2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收4.78亿元,同比小幅增长12.67%。扣非净利润9,359.73万元,同比大幅增长31.85%。移为通信2024年半年度净利润9,869.49万元,业绩同比大幅增长59.23%。本期经营活动产生的现金流净额为1.34亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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车载信息智能终端收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要产品包括车载信息智能终端和资产管理信息智能终端两项,其中车载信息智能终端占比58.68%,资产管理信息智能终端占比30.39%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
车载信息智能终端 2.80亿元 58.68% 42.78%
资产管理信息智能终端 1.45亿元 30.39% 43.01%
其他产品 2,813.77万元 5.89% 41.43%
动物追踪溯源产品 2,056.64万元 4.31% 33.89%
租赁及其他服务 348.54万元 0.73% 72.29%
其他业务 1.31万元 0.0% -

2、车载信息智能终端收入的增长推动公司营收的小幅增长

2024年半年度公司营收4.78亿元,与去年同期的4.24亿元相比,小幅增长了12.67%,主要是因为车载信息智能终端本期营收2.80亿元,去年同期为2.37亿元,同比增长了18.19%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
车载信息智能终端 2.80亿元 2.37亿元 18.19%
资产管理信息1智能终端 1.45亿元 1.36亿元 6.51%
其他业务 5,220.26万元 5,048.43万元 -
合计 4.78亿元 4.24亿元 12.67%

3、车载信息智能终端毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

2024年半年度公司毛利率从去年同期的40.92%,同比小幅增长到了今年的42.61%,主要是因为车载信息智能终端本期毛利率42.78%,去年同期为41.76%,同比增长2.44%。

4、资产管理信息1智能终端毛利率持续增长

产品毛利率方面,2022-2024年半年度车载信息智能终端毛利率呈大幅增长趋势,从2022年半年度的32.40%,大幅增长到2024年半年度的42.78%,2022-2024年半年度资产管理信息1智能终端毛利率呈大幅增长趋势,从2022年半年度的32.27%,大幅增长到2024年半年度的43.01%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅增加12.67%,净利润同比大幅增加59.23%

2024年半年度,移为通信营业总收入为4.78亿元,去年同期为4.24亿元,同比小幅增长12.67%,净利润为9,869.49万元,去年同期为6,198.42万元,同比大幅增长59.23%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出895.26万元,去年同期支出264.35万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为1.01亿元,去年同期为7,435.80万元,同比大幅增长;(2)公允价值变动收益本期为941.89万元,去年同期为-1,235.46万元,扭亏为盈。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2、主营业务利润同比大幅增长36.37%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.78亿元 4.24亿元 12.67%
营业成本 2.74亿元 2.50亿元 9.46%
销售费用 3,673.24万元 2,926.73万元 25.51%
管理费用 1,813.98万元 2,278.10万元 -20.37%
财务费用 -1,166.44万元 -986.26万元 -18.27%
研发费用 5,654.86万元 5,441.29万元 3.93%
所得税费用 895.26万元 264.35万元 238.66%

2024年半年度主营业务利润为1.01亿元,去年同期为7,435.80万元,同比大幅增长36.37%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为4.78亿元,同比小幅增长12.67%;(2)毛利率本期为42.61%,同比小幅增长了1.69%。

3、费用情况

2024年半年度公司营收4.78亿元,同比小幅增长12.67%,虽然营收在增长,但是管理费用却在下降。

1)管理费用下降

本期管理费用为1,813.98万元,同比下降20.37%。管理费用下降的原因是:

(1)工资薪酬本期为1,265.32万元,去年同期为1,655.09万元,同比下降了23.55%。

(2)办公会务费本期为68.74万元,去年同期为138.84万元,同比大幅下降了50.49%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
工资薪酬 1,265.32万元 1,655.09万元
折旧摊销 139.65万元 141.07万元
办公会务费 68.74万元 138.84万元
其他 340.28万元 343.10万元
合计 1,813.98万元 2,278.10万元

2)财务收益增长

本期财务费用为-1,166.44万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期增长了18.27%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到11.82%。整体来看:虽然汇兑损失本期为779.47万元,去年同期为672.94万元,同比增长了15.83%,但是利息收入本期为442.37万元,去年同期为370.97万元,同比增长了19.24%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 779.47万元 672.94万元
减:利息收入 -442.37万元 -370.97万元
其他 -1,503.54万元 -1,288.22万元
合计 -1,166.44万元 -986.26万元

PART 3
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金融投资回报率低

1、金融投资占总资产26.32%,投资主体为理财投资

在2024年半年度报告中,移为通信用于金融投资的资产为5.11亿元,占总资产的26.32%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为5.09万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 5.11亿元
合计 5.11亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 -520.14万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 525.24万元
合计 5.09万元

2、金融投资资产逐年递增

企业的金融投资资产持续大幅上升,由2022年中的2.06亿元大幅上升至2024年中的5.11亿元,变化率为148.27%。

长期趋势表格


年份 金融资产
2022年中 2.06亿元
2023年中 3.79亿元
2024年中 5.11亿元

PART 4
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存货周转率大幅提升

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